港股持续低估的原因是什么？
1与股票的构成有关。
在香港市场，金融、地产占据半壁江山，如汇丰、友邦、建行等股票。这类股票本身无法获得高估值，导致港股整体估值被拉低。
2.跟投资人的来源有关。
虽然香港市场是全球市场，但60%以上的公司来自内地。而内地投资者进入港股市场操作这些股票，相对来说比较麻烦，也比较小。港股券商50万起的投资门槛直接逼退了大量投资者。数据显示，内地投资者占比只有10%左右。
另外，很多习惯了a股的投资者甚至不知道可以通过互联网券商进入港股市场。通过互联网券商，可以避开高门槛，买到优质的港股。(关于如何选择互联网券商的问题，留言私聊，送你一本《史上最全港股券商对比》)
3.与股市流动性有关。
香港实行注册制，也就是说只要公司愿意上市，符合上市条件，基本都可以上市。监管部门只查资质，不判断股票本身的价值。特别是发行制度改革后，香港去年上半年开始发行股票，股票发行步伐明显加快，大量新股上市。
这将导致股票供过于求，必然导致估值下调。虽然有沪港通和海外机构投资者投资港股，但这些基金通常更喜欢做价值投资，挖掘被低估的股票。与香港市场的融资需求相比，它们显得捉襟见肘。
4.跟市场定位有关。
虽然港股是国际市场，但欧美国家有自己的交易所，美国投资者更愿意投资纽交所和纳斯达克的股票。欧洲投资股票交易所；内地投资上海证券交易所和深圳证券交易所。
港交所比较尴尬。欧美国家肯定会选择自己熟悉的市场，纽交所和纳斯达克是首选。港交所被视为备胎，只会用于价值投资。比如巴菲特购买中国石油的港股，就是典型的跨市场套利。
总之，港股低估不是最近的事情，已经持续很多年了。
那么港股真的没有投资价值吗？没什么可玩的。
显然不是，港股被低估的局面现在逐渐显现出有利因素！首先，互联互通机制正在扩大，开放公募基金投资港股势在必行。以后会有更多的南向资金去香港买股票。将为提高港股流动性创造有利条件。
其次，HKEx积极寻求变革，在制度创新方面走在了前面。港交所建立了同股不同权的制度，吸引了大量新经济企业登陆香港市场，这类企业的估值通常不会太低。此前，腾讯、美团、小米等互联网巨头均在港交所上市。今年下半年，阿里巴巴也有可能在香港上市，这充分显示了港交所的竞争力。
最后，HKEx是一个有着近百年历史的成熟市场，在市场监管和交易体系方面优势明显。这些也是吸引优质企业上市的重要原因。随着各种优质企业的上市，港交所的构成会逐渐改变，估值会向上修正。