为什么中国汽车股份有限公司发行这么多债券是因为收益低？

销售市场的失望也体现在财务上。目前，SAIC尚未发布2019年报，但从SAIC第一季度财报来看，SAIC今年的经营业绩并不理想。数据显示，SAIC一季度营业收入约6543.8+096亿元，同比下降654.38+06.54%；归属于上市公司的净利润约82.5亿元，同比减少65，438+05%。在营收和销量下滑的双重市场压力下，华创证券也下调了2019 -2021的盈利预期，将从36310亿元下调至2019年的336亿元，二季度净利润也将从70亿元下调至65亿元。

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面对上半年经营业绩的下滑和经营范围的扩大，资金链的循环成为SAIC发展的重要基础。因此，此前SAIC拟申请以货架发行方式发行不超过200亿元(含)公司债券的议案也在股东大会上以高票通过。对此，有业内人士认为，在上半年SAIC销售额和营收双双下滑的情况下发债，将增加SAIC的债务规模。新京报记者梳理发现，2009年，SAIC负债总额不超过1000亿元，到2018年末，SAIC负债总额已达4980亿元。

随着业务规模的扩大，SAIC迫切需要流动资金来供应生产链。对此，SAIC表示，此次发行的200亿元债券将主要用于补充流动资金、R&D创新和项目建设。同时，SAIC新任副总裁兼财务总监魏勇也表示，公司正处于“新四化”的转型期，此次发行公司债将为集团实现业务转型升级提供资金支持。

根据威尔森的数据，最近12个月(2018年7月至2019年6月)，SAIC新能源销量在全国厂商中排名第三，仅次于比亚迪和北汽新能源。下半年，SAIC还将加快在SAIC乘用车领域的新能源布局。但据中汽协最新数据显示，7月份新能源市场也首次迎来负增长。对于销量下滑的SAIC来说，新能源市场的竞争将更加激烈。