股票交易技巧和原则概述

牢记“只有趋势才是最好的朋友”这句话，可以让我们受益匪浅。道氏理论和波浪理论都揭示了市场的周期性波动和价格的趋势运动。股票投资最关键的一点就是识别和把握趋势。那些“只顾埋头拉车，不管抬头看路”的投资者，整天在市场里打来打去，却不知道也不关注市场处于什么走势，他们的处境自然很危险。

在牛市或熊市中，长期的大趋势可能会使投资者的看涨或看跌思维不断加强，进而形成思维定势。当大势逆转时，原有的思维模式无法及时调整或转变。习惯牛市的人不适应熊市的操作，往往以牛市思维做熊市；或者反过来，达拉斯到礼堂的结果，当然是把赚的钱都吐出来，甚至更糟。所以说，没有经历过完整的牛市周期和熊市周期的人，还没有真正开始炒股，这并不夸张。

股价的走向有两种趋势，即上升趋势和下降趋势，在时间上又可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。想在股市发财，只有尽量买上涨的股票；如果你买了那些处于下跌趋势的股票，你的财产只会缩水。

那么，如何判断哪些股票趋势向上，哪些股票趋势向下呢？

我们先来看一个典型的例子。深圳科技(现长城发展，000021)从年初的1996到5月的1997处于上升趋势，股价多次从5元涨到70元；随后三年，股价从70元跌到8元。另一方面，三九医药(000999)一上市就跌停，从27元跌到不到8元。

观察那些上涨中的股票，发现它们的起拍价大多在10元以下，属于低价股；而处于下跌阶段时，几乎都是高价股(20元以上)。换句话说，如果买低价股，有可能在个股上涨趋势中买入，资产会上涨。

只要观察大部分股票的涨跌，几乎都是从低价股到高价股，再从高价股到低价股。有些股票开盘时定位过高，所以一上市就见顶了。不完成向“低价股”的转型，很难有像样的行情。

现阶段的中国股市，几乎所有的高价股都难逃回归低价股的命运。比如过去高价股的代表四川长虹(600839)、深科技(000021)，几年来反复回落，现在已经接近低价股行列。本世纪初最热门的科技股、网络股，股价高达40、50元以上，几乎都回到了2007年的低价股。当然，这里不排除这些高价股回归低价股后，其中一部分会因为经营业绩或题材的变化，在适当的时候被市场主体重新估值，开始新一轮低价股到高价股的流通。

沪深股市不断出现“低一高一低一高”的现象，这是投机市场的一个重要特征。只要这个市场的大部分股票缺乏真正的投资价值，这种现象就不会消失，会长期存在。

可见，同一只股票，在从低价股到高价股的走势中，以其低价、中价甚至中高价买入是对的；在高价股向低价股转变的趋势中，高价买、中价买、中价买、甚至低价买(因为可能还有很多更低的价格)都是错误的。就像从山顶走到山脚，半路接过接力棒的都是赔钱的；而如果我们从山脚爬到山顶，那么每一个半路接过接力棒的人都会赚钱。

在上涨趋势中买股票赚钱，在下跌趋势中赔钱，这是永恒的真理。

(2)如何在短期内买入即将上涨的股票并进行投机？盯紧银行家。散户如果能准确判断庄家的仓位，盯住一只已经完成建仓的庄股，一定能在即将上涨的时候获得财富快速升值的惊喜。这里的关键是如何发现庄家已经吃饱喝足了。一般来说，具备以下特征之一，可以初步判断庄家的建仓已经结束。

(1)可以少量拉出最长或已平仓的新股。新股上市后，新股庄家进场吸货。经过一段时间的收集，如果庄家能用很少的钱轻松拉出涨停，说明庄家的筹码收集工作接近尾声，他有能力随意控制盘面。

(2)k线走势我行我素，忽略已经走出独立行情的股票。有些股票，大盘涨了不涨，大盘跌了不跌。这种情况往往说明大部分筹码已经落入庄家口袋:当大势下行，出现浮动筹码时，庄家会持有筹码，封住下跌空间，防止便宜的筹码被抢走；大势向上或稳定，有游资抢市。但由于种种原因，庄家此时仍不想发动行情，于是出现了猛烈的砸市，封住股价的上涨空间，防止短线游资打乱炒作计划。股票的k线形态开始横向盘整，或沿均线小幅波动。

(3)k线走势震荡，分时图剧烈波动，成交量极度萎缩。收官的时候，庄家为了洗白短期的获利盘，消磨散户的信心，用少量的筹码抽牌。从当天的k线来看，股价是波动的，一会儿到达浪顶，一会儿到达浪底，但股价始终无法突破箱体顶部或跌到底部。当天分时图波动很大，委托买入和委托卖出的价格差距也很大，有时差几个点，有时差几根头发，给人一种莫名其妙的飘忽不定的感觉。成交量也极不规律，有时只有几分钟成交，有时十几分钟成交，分时图画出横线或竖线，形成长方形，成交量也极度萎缩。上档极轻，下档支撑有力，飘屑极少。

(4)遇利空消息，股价不跌反涨，或者当天虽有小幅无限回调，第二天大阳收盘，股价迅速恢复原价。突如其来的利空消息来袭，庄家猝不及防，散户筹码可以抛掉跑路，庄家只能持有。所以盘面可以看到，利空消息来袭的当天，开盘后，卖盘很多，收盘更多，很快卖盘减少，股价企稳。担心散户发现便宜的筹码，第二天一早股价就被庄家拉回到原来的水平。

(3)抄底时机的把握很重要。股市崩盘是买入的好机会。经常在股市打拼的投资者似乎都明白这个道理。但遗憾的是，很多股民在股灾后买了股票，最后都被套住了，有些还挺深的。这是为什么呢？一个主要原因是我误以为暴跌已经到了尽头。其实股灾只是一个模糊的概念。你说跳水是什么意思？概念本身并没有给投资者任何明确的提示，大家只能按照自己的理解去行动。有的投资者是在股市连续跌了八九天之后进去的，以为这就是底部；有的投资者在连续跌了半个月或者一个月之后就进去了，以为是大跌。但是，股灾并没有像他们想象的那样，几天或者几个月后就停止了，有时候就像一个无底洞，深不可测。这样，这些投资者自然都被套住了。

很明显，当它跌到谷底的时候，想当然地认为它是亏损的，然后再买入。所谓暴跌，就是已经跌到了尽头，至少是暂时的。这个时候买入就不会被套，也有可能获利。但要做到这一点，就必须量化暴跌，也就是说，投资者要明白市场暴跌到什么程度才是它的底线。当然，这个底线不能凭空猜测，必须根据事实来判断。

鉴于此，我们对沪深股市10多年的走势做了一个分析统计，发现大盘普遍下跌四五个月之后基本到位。所以投资者基本可以认为月k线连拉4阴，最多5阴，这是市场大跌的底线。那么，这个底线的底是什么？可能是短期结束，中期结束，也可能是长期结束。这里没有结论。虽然这个底部的性质不清楚，但并不妨碍我们吸筹底部，因为不管当时股市整体走势如何，在连续下跌四五个月后，市场是时候休息一下了，好让多头有所表现。这就是股市中的“潜规则”(谁忽视它的存在，谁就吃亏)。所以，大盘拉四五根阴线后，很可能会拨云见日一段时间。

有人会说熊市没有意义。既然之前市场已经连跌五个月，那么在股市进入新一轮大熊市，市场连跌六个月或者七个月的情况下，有什么是不可能的？其实有这种想法的人可能不知道，中国股市的规模，政府和公众对股市的关注度，已经不是2006年之前的沪深股市能比的了。即使市场再熊，一口气跌六七个月的概率也很小。所以如果真的要等六七个月再逢低吸纳，可能会失去很多机会。炒股要有一个正确的理念，就是只要有大概率赢就可以大胆操作，不冒任何风险参与股市是不可能的。要知道，风险和机遇是一对双胞胎，有风险才有机遇。最后需要说明的是，根据“谨慎买入”的原则，投资者应该在市场连续下跌四五个月后逢低吸纳时分批买入，而不是突然去满仓或者重仓。还是要预留一定的机动资金，这样万一出现操作失误，就可以想办法及时补救。

(4)学会放弃从屋顶逃生是非常困难的。这个问题之所以不能很好的解决，很重要的一个原因就是投资者对风险的认识不够，过于追求不确定的收益。在高层，这种心态主要表现为:拒绝放弃一些风险大、难度大的市场机会。

这种机会主要有两种:一种是指数筑顶阶段的机会，一种是个股逆市上涨的机会。面对这样的机会，我们必须学会放弃。

1.在封顶阶段把握机会的困难

一般来说，主升浪结束后，市场要经历一段时间的筑顶，即第二个高峰和第三个高峰等。，而且只有一个峰值和一天反转的情况比较少见，这就形成了打顶阶段的市场机会。

这种机会的特点是时间短，涨幅大。但暴跌中创造的暴涨往往是以个股行情为主，更多的热门股突然跑出冷门股。

在筑顶阶段捕捉个股机会的难点如下。

(l)你必须先在指数第一次见顶时成功逃离顶部。当市场完成了主涨，就先洗盘，也就是顶部洗盘。大部分是以暴跌的形式出现，第二次见顶的机会就是在这次暴跌之后产生的。如果不提前做好预测第一个高峰的准备，避免造顶洗盘，抓住第二个高峰的机会，其实只是一句空话，一个主观愿望。因为在低位没钱买，没有物质条件捕捉这个机会。

(2)一定要准确判断阶段底部。洗盘的特点是:规模大，速度快，往往见底后马上反弹，底部停留时间很短，必须在短时间内无情操作——满仓。因此，准确判断和及时出击是非常困难的，没有深入研究的投资者很难操作成功。

(3)二次高峰的热点往往是早期的冷门股，大多具有很强的隐蔽性，其选股难度极大。所以，要捕捉二次见顶和三次见顶的盈利机会并不容易。

(4)捕捉这个机会的风险很大，是一次要么成功要么成功的操作，或者是一次选错股票就会亏钱甚至亏损的操作。

指数第二次见顶后会步入阶段性回调，继续持股会造成亏损，甚至重大亏损；当主要市场上涨时，人们购买股票。在指数上涨的过程中，大多数股票都在上涨。只是涨幅大小的问题，只是赚多赚少的问题。这两种情况完全不同。前者面临赚多赚少的问题，后者面临赔钱的问题，可能是重大损失。这是两者风险的根本区别。

从实战来看，大部分人在第一个高峰是跑不出去的，第二个高峰只能是他们逃跑的机会，不存在被俘的前提条件。

因此，我们认为，要想成功逃离屋顶，就应该主动放弃第二个高峰和筑顶阶段的机会，更多地把这个阶段机会当作一个逃离的机会。

2.把握股票逆市上涨机会的难点

比如2008年的a股市场，注定要在震荡中前行，抓住机会的难度加大，投资者要时刻保持警惕，因为阶段性顶部可能会反复出现。

在指数见顶回落的过程中，大盘仍会有相当多的个股机会。特别是市场走得如此疯狂，可以预期，即使在调整中，股票逆市上涨的机会也是很多的。这个机会能抓住吗？个股有上涨真的有盈利机会吗？

我们说，要抓住这个机会，我们必须面对以下情况:

(1)成功率低。当指数上涨甚至大幅上涨时，个股上涨的概率比较大，而当指数下跌甚至大幅下跌时，虽然有少部分个股上涨，但概率很低。

当指数不断上涨，个股上涨概率相当高的时候，很多投资者赚不到钱，甚至亏损。当指数不断下跌，甚至大幅下跌的时候，找到几只唯一上涨过的股票有多容易？我们认为没有非凡的技术是不可能的。

在多年的大熊市中，也有一些大牛股，但有多少投资者能抓住它们呢？即使是最专业最有实力的南方证券和中国经济发展股份有限公司都没能捕捉到，普通投资者更不可能成功捕捉到大牛股。

(2)风险高。在秋季抓住逆市上涨的股票，比第二次见顶时的风险更剧烈，要承担成败的后果。如果抓捕失败，将面临重大损失。因为指数在暴跌，而不是逆市上涨的股票在下跌，甚至是大幅下跌。

风险高，但是收益不是特别好。虽然可以捡芝麻，但是成功率很低。一旦失手，就会失去西瓜。风险和收益是极度不对称的，那我们为什么还要操作呢？

(3)投资者不要太贪心，把握住顶阶段和逆市上涨的机会。

从实践的角度来看，很多投资者都想抓住这两个机会，但成功捕捉的人很少，而失败者比比皆是。

理论上讲，股票上涨就有获利机会，但实际操作中，抓住这样的机会无疑是过独木桥。

(l)只有先知才能成功。证券行业也有很多成功人士，但是抓住了顶阶段的机会，逆市上涨，成功的很少。甚至在各种比赛中，大盘下跌时，大部分选手都是赔钱的，尤其是大盘大跌时，即使输的少，也是赢的。我还没见过哪个玩家在大跌的时候能赚很多钱。

(2)连相关的经验总结都很少。图书馆里有很多关于股市的书，但我还没有找到一本关于如何捕捉到处于筑顶阶段、逆市上涨的股票的书。

没有理论，甚至很差的成功经验，投资者如何捕捉技术难度和操作风险特别高的市场机会？

(3)从许多投资者抓住这些机会的实践来看，绝大多数人都是赔钱的。结果是小亏，很好，大亏是常有的事。

所以我们说价格上涨的股票有盈利机会，这只是理论上的说法。目前，证券研究无法对这些问题提出一个成熟的解决方案，即使是最初级和最基本的问题。在这种情况下，不可能成功抓住这些机会，结果只能是弄巧成拙，损失惨重。

所以，我们建议投资者主动放弃对这两个机会的捕捉，把戒贪落到实处，先实施逃跑计划。