苏宁出不起30亿。张父子弃苏宁电器保国米。这个选择有问题吗？
苏宁和国美的家电大战是一场势均力敌的对决。
甚至，胜利的天平已经向国美倾斜，但一场突如其来的变故让国美创始人黄光裕锒铛入狱，引发了内部的股权争夺。张乘人之危，一举拿下中国家电市场。
现在，风水轮流转，黄光裕出狱，重回国美掌舵，全力带领国美重回巅峰。
然而，昔日的竞争对手张却挣扎在破产的边缘。
01
苏宁追国美的日子。
回到2004年，虽然已经上市，但是双方差距还是蛮大的。
以净利润为例。今年苏宁电器净利润为654.38+0.84亿元，国美为3.74亿元，是苏宁的两倍。
这一年属于国美，企业荣誉有几十个，其中最重要的一个是全国家电零售第一名。
在个人荣誉方面，黄光裕如日中天，以6543.8+005亿元的身家成为中国首富，而张在榜单上排名很靠后。
2008年之前，苏宁略落后于国美的格局没有改变。
黄光裕也在此期间两次登上中国首富宝座。
国美当时很强大。
当时中国家电市场由国美、苏宁、永乐、大众四大巨头主导。
2005年，国美通过资本市场一口气收购永乐、大众，力压排名第二的苏宁。
国美也放出话来要收购苏宁电器，火药味十足。
从当年双方公布的业绩来看，国美各方面的数据都略胜一筹。
或许这就是黄光裕的自信。
没想到，苏宁的主营业务在2006年迎来了爆发式增长。
苏宁电器实现净利润同比翻番的壮举，主营业务收入249.27亿元；同期，国美实现销售收入247.29亿元。
等于双方站在同一起跑线上。
2008年是不平凡的一年。全国人民喜气洋洋，挥舞着旗帜，为举办奥运会而欢呼。
但是，对于黄光裕来说，他高兴不起来，因为内幕交易锒铛入狱。
今年，这是他第三次成为中国首富。
这是转折点。
从此，苏宁迎来了全面打压国美的时代。
2010年，苏宁实现营收543.02亿元，利润37.83亿元。国美实现营收372.7亿元，利润6543.8+0.868亿元。
此时，苏宁已经实现了大幅超车。
02
打败黄光裕，来到刘身边。
2003年，中国的电子商务刚刚萌芽，淘宝和JD.COM成立。
因为线下无法与国美、苏宁抗衡，刘选择了走电子商务之路。2010年，JD.COM商城电器销售额已达10亿元，具有威胁性。
此时，有人建议张开始布局电子商务平台。
但在拖延了两年之后，2009年，张预见到将是苏宁最有力的竞争对手，成立了公司。苏宁电器持股60%。另外40%作为团队股权激励，暂时由管理层持有。
2012，刘在社交平台发表言论，挑战苏宁、国美，价格战打响。国美中途退出，因为它负担不起开支，留下JD.COM和苏宁去战斗。
苏宁举步维艰，电商平台布局太晚，是关键原因之一。
难道张真的不知道电子商务的时代要来了吗？
张是个聪明人，肯定知道电子商务是未来的趋势。
但他拿不定主意。
因为他明白，打败国美要靠不断开新的线下门店。几年时间，苏宁已经扩张到近2000家门店。如果建立电商平台卖电器，就意味着开店速度需要放缓。
另一个问题是价格。如果网上的产品和实体店的价格一样，就没有优势了。如果比线下店便宜，会有挤出效应。
后来，事实证明张的担心是存在的。在与JD.COM商城的战斗中，苏宁电器产品的线上售价已经降低了95%，这直接影响了线下门店的销售。
JD.COM不仅在那场“电器大战”中赢得了公众的关注，还打败了苏宁。当年年报显示，苏宁营业收入983.57亿元，同比仅增长4.76%，营业利润30.1.4亿元，较同期下滑53.23%。
换句话说，苏宁大量的资金投入换来的是利润的下降。
在我看来，苏宁会输是因为负担太重。
首先，2012年，JD.COM有9年的电商经验，不仅卖电器，什么都卖，有固定的线上客户群。
相反，2012年，Suning.cn刚刚运营两年，流量肯定不如JD.COM。
更重要的是，苏宁的贡献远大于京东。COM的，商品打折后对其实体店面的影响，加上人工费用。
但是，张知道，苏宁必须改革。
2012之后，苏宁开始重视电商平台运营，线上线下齐头并进，并更名为苏宁尚云。
03
苏宁大手大脚花钱。
电商不是一般人能玩的。JD.COM商城背后的风光是基于烧钱抢市场。
3月14，10，JD.COM商城要求腾讯购买股份，以补充现金。腾讯从JD.COM买入351678637普通股，占后者上市前普通股的15%。
JD.COM商城获得了265，438+04万美元的现金，腾讯的应用程序，如QQ和微信，为JD.COM提供了一流的入口。
同样，苏宁也意识到，在中国资本市场单干很难，最好的办法就是抱团。
2015年8月15日，阿里巴巴宣布283亿元战略投资苏宁，成为其第二大股东。此外，苏宁将以6543.8+04亿元认购不超过2780万股阿里新发行股份。
也就是说，双方交叉持股，各取所需。
因为JD.COM一直想在电商领域和淘宝竞争，所以阿里巴巴投资苏宁的目的很明显，就是为了牵制JD.COM的发展。
而苏宁也得到了阿里巴巴的加持。
有钱了就开始大举投资，比如48亿买家乐福中国80%股份，万达百货，疯狂开苏宁小店等原有业务。以苏宁小店为例。2017年，苏宁门店只有23家。到2019年，苏宁小店自营门店达到5368家。
随后又更名为Suning.cn，业务范围越来越广，包括零售、物流、地产、金融、文化体育等。
此时，外界对苏宁的评价是参与一切，更像是一家投资公司。
张对足球的投资就是一个典型的例子。
按理说苏宁没必要去趟这浑水，张也不是许家印那样有足球情怀的人。组建苏宁足球队花了5年时间，花了63亿人民币，他能得到的商业回报很低。
最后他选择直接解散冠军队，宣布退出中国足坛。
也可以说，中国足球给张上了一课。
另一方面，投资意甲足球队国际米兰，在我看来，有很高的商业价值。
因为2021夺得意甲冠军，球队上一层楼就被估值了。
橡树资本对国际米兰未来的估值超过654.38+0亿欧元。
当初张花了2.7亿欧元收购国际米兰，加上后来的5.5亿欧元投资，一共花了8.2亿欧元。
现在估值654.38+0亿欧元，好像还有盈利。
现在的情况是苏宁持有的国际米兰还在负债。国际米兰2020年6月的净负债为3.23亿欧元，看起来是亏损的。
因此，保守估计，张父子在足球上的投资应该高达数百亿元人民币。
这些投资并没有得到回报，他们还会继续向国际米兰砸钱，因为球队的日常开支是一笔不小的开支。
04
苏宁负债累累，濒临破产？
2021年6月9日，网上流传一张图片。苏宁电器增加了一条被执行人信息，执行标的超过30.82亿元。执行法院是北京市第二中级人民法院。
为了要回这30.82亿美元，可能不得不再次出售其股权。
2021年6月2日，Suning.cn发布公告称，苏宁电器拟将其持有的5.2亿股股份出售给新零售基金。现金价格为365438+8200万元。
可能是交易还没完成，资金还没到，不能马上还债权人。
事实上，这已经不是苏宁电器第一次出售股份了。早在今年2月，苏宁电器就将23%的上市公司股权(含张个人持股)转让给深圳国企、深圳国际、鲲鹏资本，拟作价654.38+048.17亿元。
张的卖家省下了国家的米，拿到钱后给了张20多亿，解决了国米发不出工资的窘境。
近年来，苏宁多次被报道负债数千亿。现在看来，这个消息是真的。
根据苏宁易购的财务报表，截至2020年9月底的总负债为65，438+0，366，5438+0亿元。有息债务规模超过700亿元，其中近500亿将于近期偿还。
那么1361亿元的总债务是怎么来的呢？
根据Suning.cn前几年的年报，自2014开始，净利润连续为正。
真的是这样吗？
这些都只是“表面风光”。买卖苏宁持有的股票和资产，是支撑苏宁整体净利润的主力。了解的人可以看出一些端倪，因为扣除非经常性损益后，全年净利润是亏损的。
2014至2019，分别亏损1252万、1464万、1107万、8800万、3.59亿、57100万。
这几年苏宁的主营业务根本没赚到钱，漂亮的财务报表都是投资的收入。如2016年认购阿里巴巴1.05%股权，通过2017年和2018年两次出售，共获利143亿人民币。
或者每年出售资产，让上市公司年报每年又赚钱。就拿苏宁电器2020年上半年的财报来说，苏宁电器的营业利润只有1.81亿元，利润总额为-0.07亿元。
这就是苏宁的真实情况。
苏宁负债累累是事实，持有国际米兰股份也被外资机构盯上了。
意大利媒体透露，一家位于卡塔尔首都多哈的金融公司已向张发出收购要约。
但是被拒绝了。
因为今年5月，苏宁获得美国橡树集团2.75亿欧元贷款，缓解资金压力。
从今年的两次操作来看，张父子似乎比苏宁更爱国。
摘要
张一直护着国米，抛弃苏宁。
每次我都卖掉我的Suning.cn股份来填补国际米兰缺钱的窟窿，我沉迷于足球圈。
早些年，苏宁追杀国美，一度让外界误以为整个家电零售市场都会被苏宁拿走。
没想到几年后黄光裕出来，国美动作频频，落户JD.COM开官方旗舰店，再向拼多多发行2亿美元可转债，达成全面战略合作关系。
昔日的竞争对手正在交出这个经营了20多年的行业。
对于张父子下一盘好棋，网友们有什么想说的？欢迎讨论！