港股在全球资产配置中的地位如何？

截至收盘，上证综指涨0.24%，深证成指涨0.31%，创业板指跌0.59%。指数高开后震荡走弱。午后继续弱势盘整，主题概念低迷。只有海南板块快速上涨，油气和矿业保持活跃，失速经济概念继续减弱。下跌股午后开始增多，涨停60多只。市场气氛再度转冷。

表面上看，海南自贸区政策延续，海南本地股快速上涨；淡水河谷停产推高铁矿石价格，铁矿石开采概念股上涨；失速经济概念炒作降温，板块全天领跌两市，多数概念股暴跌；酒店餐饮部正在运作。

第二，香港股市将成为全球资本市场的枢纽。

近年来，香港市场不断推进改革，吸引内地优秀企业赴港上市。首先，内地企业在港股市场的占比越来越大，香港市场的基本面越来越依赖内地经济。其次，随着中概股回归和港股市场不断改革，港股将拥抱中国新经济。从基本面来看，香港市场正逐渐消除“金融地产周期聚集地”的传统印象，恒生指数将加紧调整以适应新趋势，未来可能成为国内TMT科技巨头和生物医药的代表性指数。粤港澳大湾区推动香港与中国内地进一步融合发展。

粤港澳大湾区计划将香港定位为国际资产管理中心和风险管理中心，服务于“一带一路”建设的投融资平台，以及全球离岸人民币业务中心。未来，中港资本市场将立足中国，连接全球。作为连接中国内地与全球金融市场的桥头堡，将继续享受中国内地市场开放的发展红利。从资金面来看，受新冠肺炎疫情影响，全球央行跟随美联储“大放水”，美国联邦基金利率已降至历史低位。

在高负债的约束下，货币政策将长期保持宽松，美联储的工具箱依然弹药充足。相对宽松的流动性和低利率将是欧美的正常现象。在低利率环境下，全球资金配置难度加大。中国优质的股票资产，包括a股和港股，性价比高，资本会追逐好的资产。

中国优质股票资产高业绩增长的趋势更加明显，港股和a股的优质资产在全球都具有估值优势。港股目前的估值已经回到历史上多次危机中的绝对低位。从政策机制来看，香港资本市场的桥梁作用不可替代，将继续吸引全球资金配置a股或港股。陆股通、港股通机制开通以来，发展非常迅速。陆股通是目前外资进入a股的主要渠道。港股通推动中国内地取代美、英等国成为香港股市最大的投资来源。2018年，中国投资者交易进一步超越美国，位居第一，占外国投资者交易的28%，占市场总成交额的12%(2016年分别为22%和9%)。