美元对卢布汇率自3月以来首次跌破92。这种现象的原因是什么？

从1985到2020年的35年间，中国广义货币M2增长了420倍。如果你在1985有1000的存款，那么恭喜你，那时候你已经是个有钱人了。如果你今天存了这笔银行存款，对不起你可能已经从一万元一户变成一穷二白了。

从2000年到2020年，m 2在20年间增长了14.8倍，年复合增长率为14.8%。如果你不想让你的现金被金钱淹没，那就一定要做好投资理财，让你的资产回报率超过14.8%。要做到这一点，你必须用全新的眼光和思维看待金钱。

货币的本质是政府创设的借据，即政府的债务凭证。只要政府拥有货币主权，它就无法偿还债务。政府还清所有债务非常简单，所以政府赤字可以无限大。这里说的赤字不是财政赤字，不是企业赤字，不是个人赤字，而是钱的来源，不能看成赤字。

那么，政府无限量印钞难道不是担心通货膨胀吗？世界上恶性通货膨胀的国家生产能力受到严重损害。只要经济中的生产能力没有被充分利用，失业持续，印钞票就不会带来高通胀。从2013到2020年，中国用了7年时间印出了之前62年的货币总和，而2008年到2020年的平均通胀率只有2.58%。

政府是货币的发行者，企业和私人是货币的使用者，所以不能用企业和私人部门会计的正反两面来理解政府会计的正反两面。政府债务是私人盈余。所以，政府的债务其实是好事。它通过增加私人收入来加强企业和个人的资产负债表。

上述观点是现代货币理论MMT的主要理论。我们不应该嘲笑MMT。只要掌握MMT的逻辑结构，你就不难得出这样的结论:央行的水龙头会一直开着，市场上的水会越来越多，政府的负债是私人资产。所以水往哪里流，资产就往哪里涨，就会有最好的资产。我们感受最深的是楼市和股市。

人们误解MMT是因为其理论中的前提条件不明确。比如MMT认为政府债务由私人部门购买是有问题的，政府发行主权货币应该有制度约束，政府债务的使用方向是提高劳动生产率等等。如果这些前提条件被打破，就会带来问题，而这些问题恰好就是民间投资风险。