双流通新形势下有哪些投资机会？
5月召开的常委会议上，首次提出构建国内国际双循环发展新格局。要求研究如何提高各产业链的稳定性和竞争力。
目前主流观点认为，发展国内流通需要释放消费力，改革国内产业体系，其中最受关注的是国内消费转型和进口产业链替代。
在双周期战略中，内部的“大周期”是主阵地，这个关键在于消费端口和国内产业的重塑。
就消费而言，消费品出口将向国内转移，进口替代产品和供应链安全都有机会成为新的政策发力点，其中国内消费转型和进口安全替代最为关键。
在消费方面，中国在家电制造、机电制造、轻工等方面是传统的出口优势地区。大部分上市公司都把出口作为重要战场。在国内消费升级的大背景下，部分出口产品可以内部消化，关税、运费等运营费用降低，可以实现更高的毛利。
今年上半年，服务业和国际旅游业受到严重冲击，而在这种“强制脱钩”下，相应的“国内替代服务”也成为政策的重要发展课题。最明显的代表就是海南的“免税”政策是对市场的一种重要态度，未来具体政策可能会出现在相应的影视传媒、酒店、餐饮、教育等消费领域。
关键替代产品的安全关系到国家战略安全的建设和维护，其真实意图在于科技产业链尤其是战略意义上的新兴产业核心技术的自研和突破。
根据以往的历史表现，在“十二五”和“十三五”期间支持的新兴产业政策提出后，相关重点行业在随后几年获得了可观的收益。比如在过去提出的新能源政策下，新能源一度成为最火的行业。在新的循环策略下，相关板块走出较好行情的可能性很大。
目前主流观点认为，今年或明年有大概率出台新的“十四五”规划，规划的重点在于国产核心技术的自研突破。
在过去的一段时间里，以SMIC绿灯登陆科技创新板为标志，新兴产业的政策红利将持续释放，包括航空发动机、高精密机床等一系列依存度较高的行业将迎来国产化的春天。
科技领域，信息技术、半导体、高端加工设备、高端材料、大飞机、卫星互联网、北斗有望成为持续关注的重点。
从更短的角度来看，今年的“两创”将涉及“新基建”等新的建设领域，同时“交通、水利可能成为重要的利好领域。
国家确定的七大新基建领域值得特别关注，包括智慧城市、安防、消费电子、新能源汽车。在医疗领域，可以关注信息化和医疗信息化的应用。
风险提示:本文不作为投资建议，宏观经济波动较大。