如何看市盈率对比曲线:当前市盈率VS全流通市盈率？

市盈率应该和股权结构挂钩。市盈率也和股权结构有关。如果股份全流通，市盈率会更低；如果股份没有全流通，流通股的市盈率会更高。原因是如果上市公司总价值不变，股份分为流通股和非流通股，资产的流动性会增加资产的价值(流动性溢价)。一般来说，流通股的每股价格自然高于非流通股。非流通股价格越低，流通股价格越高，结果必然是流通股平均市盈率高于非流通股。中国股本中流通股比例越小，流通股与非流通股的价差越大，流通股的平均市盈率越高。

目前在中国市场，非流通股占总股本的三分之二，流通股不流通时市盈率较高很正常。

市盈率是分析证券市场的一个重要指标。但由于其简单性、直观性和不完整性，使用不当很容易导致误解，从而影响对证券市场的正确认识。鉴于此，本文对市盈率及相关的股市泡沫进行了分析。

市盈率，又称股票收益比或市盈率，是股票市场价格与其每股收益的比值。计算公式为:

市盈率:每股当前市价/每股税后利润。

市盈率是衡量股票价格和企业盈利能力的重要指标。由于市盈率将股票价格与企业盈利能力结合在一起，其水平更真实地反映了股票价格。影响一个市场整体市盈率的因素有很多，其中最重要的两个是市场所在地区的经济发展潜力和市场利率水平。一般来说，新兴证券市场的上市公司普遍具有良好的发展潜力和较高的利润增长率。因此，新兴证券市场的整体市盈率会高于成熟证券市场。欧美等发达国家股市的市盈率一般维持在15 ~ 20倍左右。而亚洲一些发展中国家的股市正常市盈率在30倍左右。另一方面，市盈率的倒数相当于股市投资的预期收益率。因此，由于社会资金对平均收益率的追求，一国证券市场的合理市盈率也与其市场利率存在对等关系。