乙二醇期权合约规则分析
乙二醇作为重要的液体化工品，与产业链上的甲醇、PTA等上市化工期权联系紧密，一定程度上反映了上游煤炭、石油行业和下游聚酯行业的供需情况。
乙二醇期货上市后，有效发挥了产业链风险管理和价格发现的作用。截至2023年5月1日，乙二醇期货日均交易量为54万手，日均持仓量为36万手，在持仓量和流动性方面满足期权上市的基本条件。目前，企业仍然需要通过场外市场使用非线性对冲工具。随着乙二醇场内期权的上市，投资者有了更多的套期保值和投机工具可供选择，场外做市机构也增加了更多的套期保值方式，有利于优化场外期权市场建设。
乙二醇期权合约分析
1，合同代码解释
乙二醇期权合约基于乙二醇期货合约，乙二醇期权合约EG2309-C-4200是指2023年9月执行价格为4200的看涨期权，到期日为2023年8月7日。
2.最低价格变化
最小变动价格是指期权合约单价的最小变动。从上市期权的运行来看，浅虚期权合约通常是活跃的，其价格波动不超过标的期货的1/2。设定较小的最小波动价格有利于提高报价的准确性，使期权价格能够及时有效地反映标的期货价格的变化。因此，乙二醇期权的最小变动价格设计为0.5元/吨，与标的期货的最小变动价格之比为1/2。
3.执行价格设置
乙二醇期权采用分段行权价格区间设置。随着期货价格的变化，交易所将按照前一交易日标的期货结算价波动幅度1.5倍涨跌幅限制所对应的价格区间，增加新行权价格的期权合约，以满足投资者多样化的套期保值需求。
4、正确的方法
乙二醇期权是美式期权，买方可以在合约到期日及其之前的任何交易日行使权利。美式期权行权灵活方便，可以减少集中期权行权对目标市场运作的影响，也遵循了大商人一贯的设置风格。
5.商品期权和股指期权在交割方面是不同的。股指期权以现金交付，而商品期权以实物交付。行使权利后，投资者将获得相应的未来持仓，需要保证账户资金充足，交易所持仓有限。
6.价格限制范围
涨跌停板幅度是指期权合约在一个交易日内上涨或下跌的最大值。乙二醇期权合约的波动限制与基础期货合约相同。
后续投资机会展望
从近三年的历史波动来看，乙二醇具有长期波动平稳、周期性波动、上涨后波动收敛缓慢的特点。回顾过去的市场，乙二醇有其特殊性。除了长期供需矛盾外，上下游开工情况导致供需错配，导致短期震荡上涨，受煤炭、石油等原材料上游价格双重波动影响。此外，乙二醇的液体性质容易出现储存和投放市场的问题。根据乙二醇的波动数据，HV30、HV60、HV90的中值分别为24.9%、26.6%、27.25%。所以从后期的波动性来看，25%以下建仓有一定的安全边际。
乙二醇期权的上市也为化工产业链的期权投资提供了新思路，如PTA与聚酯产业链的价差联动、甲醇上下游的价差联动、市场内外期权的跨期跨品种套利等。