中兴为什么跌得这么惨？

第一，中兴去年涨幅比较高，透支了今年的涨幅。贸易战前，中兴股价一直缓慢攀升，涨到40元以上，被美国制裁后一度跌至11元。然而，瘦骆驼比马大。随着5G时代的到来，中兴通讯重回正轨，股价不仅回到了贸易战前，还创下了56元的新高。对于一家短时间内遭遇利空，但受益于行业高景气度的公司，其股价会提前透支未来涨幅。只要公司财务状况不如市场预期，其股价就会先下跌以示尊重，放弃之前的透支涨幅。

二是5G应用不及预期，对公司业绩有一定影响。我们都知道2019被称为5G元年。这一年，工信部发放了5G商用牌照，比业界预期提前了一年。本以为5G的商用进程会提前到来，各行各业会百花齐放，但事实是5G商用牌照的发放并没有加速5G的商用进程，反而是5G的进程比预想的要慢。这种慢不仅体现在基站建设上，5G手机的普及率也远低于预期。虽然5G用户仍然保持着较高的增长率，但是可以受制于5G手机的价格。很多个人用户换了5G手机，没有换5G套餐，导致5G应用不及预期，导致中兴业绩不及预期，股价自然不会上涨。

第三，国内替代进程缓慢，科技企业举步维艰。贸易战以来，美国利用国家力量不断打压以华为、中兴为首的中国科技企业，目的就是不让中国的高科技企业占据科技领域的制高点。在科技领域，我们已经取得了一些成就，5G甚至已经领先世界。但在芯片、半导体、集成电路等细分领域，我们还是受制于人，很多高科技零部件需要进口，关键技术容易卡死。虽然我们有广阔的消费市场，但一些核心技术还没有掌握，很多技术与国外科技企业有代沟。中兴作为全球有影响力的科技企业，供应链遍布全球，只要受到外界打压，市场地位和份额很容易被挤压，这也是中兴潜在的隐患。