什么是商品期货？

到底什么是商品期货？相信很多人对此很好奇吧？这个名词可能很多人都不熟悉，也不知道是什么意思，所以边肖特意给大家带来了什么叫做商品期货，希望大家喜欢。

什么是商品期货？

商品期货是一种以实物商品为标的物的期货合约，是关于在未来某一约定日期，以签订时约定的价格买卖一定数量实物商品的标准化协议。商品期货交易是在期货交易所买卖特定商品的标准化合约的交易方式。

商品期货投资的特点

(1)小而广。投资商品期货，只需缴纳5% ~ 20%的履约保证金，即可控制100%的虚拟资金。

(2)交易便利。因为期货合约中的商品质量、交割地点等关键因素已经标准化，所以合约的互换性和流动性高。

(3)信息公开，交易效率高。期货交易使交易者通过公开竞价，在平等条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。

(4)期货交易可以双向操作，简单灵活。交了保证金就可以买卖期货合约，只需要几个指令，几秒或几分钟就可以达成交易。

(5)合同的履行有保证。期货交易成交后，必须经过结算部门的结算确认，无需担心交易的履行情况。

商品期货品种

商品期货是期货交易的原始品种。商品期货交易的品种是随着交易的进展而不断增加的。从传统的谷物、畜产品等农产品期货，发展到有色金属、贵金属、能源等各种大宗初级产品的期货交易。

(一)农产品期货

农产品是最早构成期货交易的商品。包括:

1.粮食期货包括小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货、大米期货、花生期货等等。

2.经济作物期货，包括原糖、咖啡、可可、橙汁、棕榈油和油菜籽期货；

3、畜产品期货，有肉制品和皮毛制品两种期货；

4.林产品期货，特别是木材期货和天然橡胶期货。

目前，美国交易所，尤其是芝加哥期货交易所(CBOT)是农产品期货的重要中心。

(2)有色金属期货

目前在国际期货市场上市交易的有色金属有10种，分别是铜、铝、铅、锌、锡、镍、钯、铂、金、银。其中，黄金、白银、铂金、钯等期货因其价值较高，也被称为贵金属期货。

有色金属是当今世界期货市场上较为成熟的期货品种之一。目前，世界有色金属期货交易集中在伦敦金属交易所、纽约商品交易所和东京工业品交易所。特别是伦敦金属交易所期货合约的交易价格，是全世界公认的有色金属交易的定价标准。中国上海期货交易所的铜期货交易近年来增长迅速。目前单个铜品种的成交额已经超过纽约商品交易所，跃居世界第二。

(3)能源期货

能源期货始于1978。作为一种新型的商品期货产品，其交易异常活跃，交易量一直在快速增长。目前，它是国际期货市场的重要组成部分，仅次于农产品期货和利率期货，并超过金属期货。

原油是最重要的能源期货。目前国际上重要的原油期货合约有:纽约商品交易所的轻质低硫原油；伦敦国际石油交易所布伦特原油期货合约等。

股指期货与商品期货的区别

商品期货的标的是实物商品。虽然可以从商品的生产成本、运输成本、资金成本、交割成本结合供求关系来确定商品期货相应的价值区间，但现货市场一般没有权威的、唯一的现货价格作为参考，现货价格存在信息滞后性和真实性问题。因此，商品期货投资者感到困惑的是，应该以那个地区的现货价格作为分析基准价，才能更好地判断商品期货的合理价格区间。理论上，商品期货价格应该是所有地区现货价格的函数(虽然无法表达)，但投资者很难考虑所有地区的现货价格。因此，由于局部因素的影响，部分地区的现货价格可能会偏离根据历史数据分析的合理范围，导致以该地区现货价格为基准价的投资者产生错误判断。

股指期货的标的物独特、透明、公开、准确，不存在滞后问题。股指期货的价格可以根据理论公式计算出来，加上现货交易的便利，股指期货的市场效率高于商品期货。因此，股指期货不仅现货套利的机会更少，套利空间也更小。而商品期货由于现货价格的滞后性和众多性以及现货交易的不便性，相对来说套利机会更多，套利空间更大，这也是两者的关键区别之一。由于投资者的组合资产不可能完全复制标的指数(因为这样会导致交易成本过高)，股指期货现货套利的关键危机是现货组合资产相对于标的指数β值的稳定性。如果套利开始后，一篮子股票相对于沪深300指数的β值发生较大变化，将导致组合资产的β值发生较大变化，最终导致股指期货现货套利交易失败(当然也可能获得意外收益)。

另一个区别是两个对冲盘的信息价值不同。商品期货套期保值盘是随机生成的。只要每天有生产经营，就可能产生对冲盘。所以商品期货套保盘的信息价值并不大。而股指期货的套期保值盘具有很大的信息价值，因为股指期货的套期保值盘不是随机产生的，机构投资者只会在市场趋势发生变化或者出现重大利空的时候进行套期保值。因此，股指期货对冲盘具有趋势判断的价值。跟踪股指期货对冲盘的涨跌，就能和机构“共舞”，在机构进行战略仓位调整时及时逃离。事实上，台湾省投资者发现，跟踪QFII股指期货持仓确实具有判断指数走势的功能。个人认为，这是股指期货和商品期货最重要的区别，而商品期货价格，尤其是农产品期货价格，受季节性因素的影响特别大。

金融期货和商品期货的区别

1.金融期货没有实际的基础资产(如股指期货等。)，而商品期货是与实物商品进行交易的，比如农产品、金属等。2.金融期货的交割非常方便。商品期货的交割更为复杂，除了交割时间、地点、交割方式的严格规范外，还应严格划分交割等级。金融期货的交割一般用现金结算，所以简单很多。另外，即使有些金融期货(如外汇期货、债券期货)是实物交割，因为这些产品是同质的，基本没有运输成本。

3.一些金融期货的期限比商品期货更长，美国政府长期国债的期货合约有效期可长达数年。商品期货价格，尤其是农产品期货价格，受季节性因素影响明显。

4.持有成本的差异。持有一个期货合约到到期日的成本就是持有成本，它包括三项:存储成本、运输成本和融资成本。各种商品都需要入库，需要仓储费，金融期货合约不需要仓储费。如果金融期货的标的物存放在金融机构，还是有利息的，比如股票的股息、债券的利息、外汇的利息，有时这些利息会超过存放成本，产生持有收益(即负持有成本)。

5.金融期货的交割价格盲区大大缩小。在商品期货中，由于大额交割成本的存在，这些交割成本给多空双方都带来一定的损失。在金融期货中，由于没有运输成本和仓储费用，这种价格盲区大大减少。

6.在金融期货上很难做强。在商品期货中，有时会出现强制行情，通常表现为现货价格存在较大差异，且超出合理范围。更严重的逼仓是操纵者既控制现货又控制期货。金融期货强行平仓之所以难以发生，是因为金融现货市场是一个巨大的市场，庄家不容易操纵。其次，因为强大套利力量的存在，他们会埋没那些试图发起逼空行情的庄家；最后，对于一些现金交割的金融期货，期货合约的最终交割价格是当时的现货价格，相当于建立了一个强制性的趋同担保制度。