医药板块连续回调。市场结束了吗？机遇还是风险？
a股上半年已经告一段落。上周是医药板块巨幅波动的一周，前四天涨势强劲，最后一天跌幅巨大。那么，医药板块的持续回调对投资者来说是机会还是风险？
对此，郭盛证券表示，上周五大跌的原因并不是医药基本面的巨大变化，而是市场博弈情绪较重。周四市场表现一般，直接造成周五系统性压力，成长板块集体调整。医药作为前期涨幅较大的增长板块，压力自然不小。
此外，从数据来看，医药板块受到了资金的密切关注。其中，杠杆基金“钟爱”医药。
WIND数据显示，上半年有多家医药股被纳入融资融券标的，包括康拓医疗、康泰生物、诺泰生物、贝达药业、盈科医疗、普力药业等。
郭盛证券指出，从几年来看，如果说过去3-4年的医疗投资更注重“选择主轨头部公司，享受估值扩张”，那么今年应该更注重“主轨标的性价比”，虽然都是结构性机会，但表达方式不同。基于对今年宏观环境的判断，我们看好今年医药的相对优势。核心和非核心都有机会，只是结构实力不同。考虑到核心资产的流动性溢出效应，今年应该关注中小市值。
据上证报报道，景顺投资高级基金经理刘辉也表示，“a股医药板块的估值溢价将继续存在，我们非常看好中国健康医疗行业的长期增长前景，未来5年至10年将继续保持高增长。从近期发布的上市公司2020年、2021年一季度业绩来看，很多龙头企业的增速都达到了40%到70%。”
对于未来看好的投资方向，刘辉表示将围绕四条主线进行布局:
第一，看好医疗器械领域。国内厂商在很多领域拥有50%以上的市场份额，科技进步和需求得不到满足是核心驱动力。支架等耗材降价虽然对部分地区有一定负面影响，但整体影响不大。
其次，我们看好合同R&D组织(CRO)/合同R&D和生产组织(CDMO)。“药改推动国内药企加大研发投入。同时，大量具有化学和生物背景的大学毕业生和庞大的临床试验患者基数是中国CRO/CDMO企业吸引全球制药公司外包研发的关键成本优势。国内医药行业需要通过巨额R&D投资来升级产品，这给CRO和CDMO行业带来了历史机遇。”
第三，看好医疗服务行业。中国居民收入水平的提高提高了人们支付更好医疗服务的能力。
第四，我们看好中国的创新药物制造商。中国企业在临床试验方面有很强的成本和规模优势，生物技术公司目前也在投入巨额资金进行新药研发。预计中国公司将开发越来越多的新生物技术药物。
在配置思路上，郭盛证券表示，下半年将遵循“小前大”的思路:一是“小前”:(1)服务:三星医疗、国际医药、盈康人寿；(2)疫苗产业链:东富龙、志飞生物、康希诺、万泰生物、康泰生物；(3)CXO:博腾、九洲药业；(4)品牌中药:太极集团；(5)眼科:齐星眼科，浩海柯胜；(6)创新单品:前沿生物、南新药业；(7)注射剂国际化:健友、普利制药。