SF历史股价
纵观全国，顺丰无疑在快递领域独树一帜，凭借快速的配送效率逐步扩大市场份额，在物流快递行业长期处于领先地位。
然而，自4月份顺丰速运发布首个季度亏损财报、股价暴跌以来，一切似乎都不同寻常。
截至8月20日收盘，顺丰股价已跌至58.06元，较市值高峰期蒸发逾3000亿元。
顺丰“不顺利”？为什么市值波动很大？
如今国内快递市场竞争日趋激烈，曾经的竞争对手开始进入上游快递行业，给顺丰带来了很大的压力。
极兔引发的快递行业激烈价格战、EMS重新入局、京东物流融资竞争加剧等，都是近期舆论热议的话题...
01
快递奖金缩水了吗？
近日，顺丰公布了2021上半年财报数据。
数据显示，今年上半年，顺丰总营收883亿元，同比增长24.2%。但其上半年净利润总额仅为7.6亿元，同比下滑近80%。
对于净利润暴跌，顺丰给出了两个原因:一是一季度投资增加导致成本增加；二是定价较低的经济快递产品占比提升过快，导致顺丰毛利压力较大。
简而言之，快递红利正在缩水...
在中国，民营快递其实是近20年才出现的。此前，公众接受的快递服务全部由中国邮政EMS提供。
90年代初，以顺丰、三通一达为代表的整个民营快递物流企业纷纷涌现。如今，他们占据了每年2万亿行业蛋糕的85%以上。
过去二十年，快递行业的成长大致可以分为两个阶段:提高效率和降低成本。
1978年中国常住人口城镇化率为18%，2019年首次突破60%。越来越多的人居住在城市，在横向增加城市用地的同时，面积有限，人居住更密集。
据相关数据显示，2016年，中国共有30多万个社区，其中62%的社区面积超过3万平方米，11这样的社区相当于梵蒂冈的面积。
这种高速的城市化进程不仅为物流业降本增效提供了自然条件，也提供了极其重要的劳动力支撑。
2019年，我国快递从业人员达到300多万人，一线快递员占比超过70%，其中农民工占比超过80%。
显然，快递行业的发展完全是基于时代的发展。而当“快递”遇上“电商”，也预示着一个爱与杀的故事正式开始...
城市化后期，快递物流业进入电子商务驱动的成长阶段。
2019年，电商件占快递总量的77%。电商配件的客户对价格特别敏感。做电商快递的企业要靠量赚钱，所以往往“以量换价”，引发了激烈的价格战。
对于快递行业来说，价格战本质上是效率战。
在价格战中，企业会把规模优势下的成本降低转移给客户，而低效的二三线企业会在价格战中逐渐被清理出去，腾出的市场份额会被头部企业吃掉。
快递物流是一个具有规模经济效应的极其重要的行业。说白了，就是典型的大鱼吃小鱼，小鱼吃虾...
通过价格战取胜的高效企业将继续增加投资，扩大产能，进一步扩大规模...
比如目前极兔引发的快递行业价格战，让极兔在短短一年内实现了0到2000万包裹的业务增速，甚至用了一天补贴1亿的手段来赔钱。最后是“低价倾销”罚款。
因此，民营快递行业的盈利模式已经从早期的城市化红利转变为需要加大投入，积极塑造行业格局。
据相关数据显示，国内快递平均单价已经从2010年的24.6元/件下降到2020年的10.55元/件。十年间，全国快递平均单价下降了14.05元/件。
在这个过程中，“老大哥”顺丰的快递势必会受到强烈冲击。
02
顺丰是好公司吗？
也有人说，顺丰的风波，某种程度上是转型期阵痛的表现。
顺丰可能不希望外界把它当成一个高端的业务件，一个强调时效的快递公司，但是我希望大家充分认识到顺丰是一个综合性的物流服务商，甚至是一个高质量的技术公司。
在如此激烈的行业转型大战中，必然会产生一种认知上的分歧，更何况从公司决策层面来说，面对巨大的变化和竞争，没有一个企业能保证每次都能做出正确的选择。
如果说，商界是一个江湖。那么，如果顺丰试图从帮派厮杀的江湖中扬名立万，甚至成为武林盟主，可能就要先证明自己是个好公司。
和很多知名企业家一样，顺丰控股的创始人王卫绝对是个“狠人”。据说他喜欢一种从山顶高速俯冲而下的自行车极限运动，非常狂野暴力的审美。
今天顺丰的股价也是这样的极限运动。相比春节前的历史峰值，顺丰市值迅速缩水，蒸发超过3000亿，几乎“腰斩”。
这一次，不知道王维“冲下山”是一种什么样的心情。
当顺丰市值一举冲上5000亿元时，外界一致崇拜这种冒险的企业家精神；但是，当顺丰的股价被“腰斩”时，大家都会感到厌恶，只想接受一个可靠稳定的状态。
2021一季度，顺丰罕见亏损1亿元。
季报发布后的第二天，顺丰股价一度下跌，当时市值蒸发超700亿元。王微为此向投资者公开道歉，称自己“疏于管理”，类似情况不会再发生。
但奇怪的是，从详细的年报数据来看，顺丰是国内业绩和品牌形象最好的物流公司之一，最有可能实现多元化发展。
这种看似矛盾又完全不同的形象，可能才是越来越多投资者紧张的真正来源。其实大家的担心也不无道理。
显然，在这场持久战中，想要努力维持“好公司”的形象，可能真的很难。
目前，有一个极其兔子的疯狂跳跃，然后是JD.COM的围攻。看来这场江湖大战才刚刚开始。
如今顺丰股价“腰斩”，一个无法回避的重大问题是:与京东物流相比，谁的投资价值更大？
顺丰和JD.COM都是高端物流，从自营模式起步，愿意把钱投在仓库、货车等重资产上，自动化程度高，贴近终端消费者。
顺丰的定位是可以服务任何公司的第三方，而京东物流，至少目前看来，是服务JD.COM电商的物流公司。
值得一提的是，在JD.COM集团的物流板块中，还有一部分达达，是投资控股的同城配送业务。顺丰虽然是这方面的新手，但是有一些优质的大客户资源，比如麦当劳。
2020年顺丰的同城配送收入超过6543.8+08亿元，而达达不到60亿元。
目前京东物流和达达都处于亏损状态。所谓的重资产投入和网络效应，在盈利层面还没有完全实现。相比之下，顺丰每年5%左右的净利润率比京东物流更让人放心。
2020年开始，是顺丰推出电商快递的关键时期。
顺丰过去靠冷链、急送或保价等特殊需求来赢得电商客户，但低价仍是快速获客的最佳方式。
2020年，顺丰将推进单价3至4元的优惠业务，使公司经济快递业务收入同比增长60%以上。
03
“中国邮政全面提速”
“只要在中国，中国邮政就要完成使命。”
快递行业从无到有。与时俱进的中国经济发展，使得快递业在中国风起云涌，快递业的年增长率远高于当年的GDP增长率。
中国邮政开创了中国大陆快递业的先河。
直到2021，市场份额一直主要集中在头部民营快递企业。艾媒咨询数据显示，截至2021和1，顺丰控股、大云、YTO快递、申通快递的市场份额分别为10.64%、16.33%、14.94%和9.93%。
曾经90%市场份额的中国邮政，现在已经不到30%，市场份额逐渐被蚕食。
面对快递行业的激烈竞争，中国邮政一度被疯狂嘲讽，甚至很多人认为中国邮政已经破产。
2021年6月28日，中国邮政正式宣布全面提速！
1000+加快城市间投递速度，提升邮政体验是根本。中国邮政提速后，全国各大城市均可享受邮件次日送达，60%以上的快件可实现次日上午到达。
中国邮政这次提速算是正式的“硬邦邦”的民营物流。
令人意外的是，与多年前全国网民对EMS口诛笔伐不同，这一次，在得知中国邮政提速的消息后，网民们表现出了强烈的期待态度。
6月28日，“中国邮政从今天起全面提速”冲上微博热搜榜榜首。一周内，该话题在微博阅读超4.2亿次，讨论超17000次。
这背后是不是长期以来民营物流一统天下，群众苦不堪言？特别疫情期间，中国邮政让更多人对这家国企有了新的认识。
2020年，中国邮政集团实现收入6645亿元，同比增长7.7%；实现利润606.4亿元，同比增长12.5%。
根据《财富》杂志2021年世界500强排名，中国邮政集团在世界500强中排名第74位，比2020年上升了16位。
物流民企和中国邮政比根本不是一个层次的？
当三四十架飞机随时待命，全国上千个机场联合调配协调的时候，所有的物流民营企业实际上已经被彻底碾压。
当面对这样一个服务下沉到极致，充分配置物流资源，拥有大量资金优势的平台，群众自然会有更多的期待。
除了对民企资源的碾压，还有意识形态的全面碾压。中国邮政高喊“是任务，不是生意”。
或许这才是顺丰与其他民营企业的真正区别，也是其真正的价值所在。
04
“快递”是一条荆棘路。
极兔快递在义乌送货价格低至0.8元，远低于其他快递公司后，被责令处罚；
从“三通一达”来看，在收入端仍然严重依赖电子商务；
从中国邮政20多年一路亏损；
截至目前，顺丰股价已经减半...
不难看出，快递行业显然不是一个很好的商业模式。
利润薄，不仅资产重，而且设备和技术进步快，需要持续的资本支出。
而中国这个人口密集、商业发展迅速的超级大国，或许注定无法产生一个规模远超UPS和联邦快递的本土物流公司。
但这无疑是一条异常艰难，需要不断主动出击，不断经历洗牌的荆棘路。
在快递的江湖里，谁会赢得这场战役，可能永远是个谜。