比特币创历史新高。比特币是金融陷阱吗？

比特币价格的快速上涨，来自于其使用价值逐渐被大众化商业服务的绿色生态所认可。比如Twitter和Square的创始人JackDorsey在美国硅谷高调宣传BTC计划，并称其为下一代互联网技术的原生态贷款货币，并宣布斥资5000万美元收购BTC。自然，除了互联网科技圈，也像金融企业灰度在国外发布的BTC私募基金，帮助传统金融企业获得BTC金融规划。

今年是BTC衍生品被大众金融衍生品接受的一年。传统金融企业根据全球最大的衍生品平台CME的期货交易衍生品获得BTC开放。本文根据CFTC 3 3月30日公布的文件，定量分析了大晟介入比特币期货市场中的旗舰股票基金RenaissanceTechnologies。今年8月18日，CME BTC交易头寸创下约80,000 BTCs的历史新纪录。技术性金融衍生品进入销售市场，意味着销售市场的长宽比是系统化的。

CME芝加哥商品交易所交易比特币期货的金融衍生品净持股量普遍为空头。根据skew，大多数金融衍生品使用远期对冲套利来赚取股权溢价。根据今年6月24日165438+发布的CoT报告，该股票基金的空头交易头寸约为22115 BTC。什么是空头头寸？零售账户净多交易头寸为11585 BTCs，金融衍生品交易头寸触及历史高位。

目前BTC商品期货总持仓成本约63亿，较今年年初上涨1.33%，不断刷新历史时间纪录。与现货交易市场不同，没有强制平仓的零和博弈衍生产品的持仓量增加，显示了买卖双方对现货交易标前价格的矛盾程度。