到底是谁在利用“基金折价”制造B级基金恐慌？
真的是这样吗？
份额转换是一个将净值设置为零的技术过程。有规则和不规则两种。
定期转换一般是一年一次，也就是说要分配A份额和母基金的利润(B份额不能参与)，所以它们的净值又会变成1。分配方式是将利润折算成母基金份额。比如你持有65，438+00，000份证券A，年末净值为65，438+0.08，基金公司会给你分配800元申万证券(爱基，净值，资讯)行业指数分类，这样份额A的净值就重新调整为65，438+0元。
不定期转换取决于不同基金的“触发机制”。母基金和A、B都要参与。比如某公司可以规定，当母基金净值超过某个数字，比如1.5元，就进行转换。转换后，A、B之间1:1的比例不变，母基金和A、B的净值调整为1元。超过1元的部分以母基金份额的形式分配给持有人。这叫“折起来”。转换后，a、b份额比例不变。相反，公司可以规定，当B级基金(注意这不是母基金)的净值低于或等于某个值时，进行“折价”，净值调整为1元。
基金转换的目的是让B级基金的杠杆保持在原来的比例。
为方便起见，我们先忽略基金公布的枯燥晦涩的公式，假设B级基金净值为0.25元，A级基金净值为1.06元，那么中证军工净值为(1.06+0.25)/2=0.655元。折算后，母基金、基金A、基金B的净值均调整为1元。那么，贴现后会发生什么呢？
假设前三名客户分别持有分级母基金和A、B基金10000份。然后:
b级基金持有人:由于其净值由0.25元调整为65，438+0元，其基金持有份额由65，438+00，000份变更为2，500份基金。
A级基金持有人:由于其净值由65，438+0.06元调整为65，438+0元，折算后将持有65，438+0.06 * 65，438+0万-2，500 = 865，438+0万份A级基金。
母基金持有人:由于净值由0.655元调整为1元，其最终持有份额变为6550份。
可以看出，基金折价后所有基金持有人的净资产并没有变化，只是B级基金的杠杆率变小了。但对于持有A级基金的投资者来说，我们可能也理解为，原来折算后的A，会得到母基金的份额，可以按净值赎回。
在不考虑母基金净值波动的情况下，得出贴现回报收益。但这部分收益可以通过“拆分(T+2)”或“赎回(T+3)”两种方式实现，具有一定的时间风险。