中国大陆证券历史上最黑暗的一天是什么?发生了什么事?
管金生做的327国债被做空了。当时万国在做空国债,不过是被多头逼的。看到大势已去,万国在收盘前卖出了最后一单,活埋了多头。当时印象深刻。一个投资者挤进电脑开市,直接晕倒。最后,交易所裁定最后一笔款项无效,管金生入狱,著名的环球证券破产,由申银接管。所有国家的证券,所有国家的证券,从此消失得无影无踪。
2015的股灾,因为杠杆资金的撤离和爆发,几千股的跌停都挡不住。和海啸一样,包括后来的导火索,那是中信建投历史上最黑暗的一页!因为没有希望,只有绝望和无底洞,不知道什么时候才能结束。
所以中国一定要吸取教训,不能用杠杆配置资金,不能盲目复制发霉的国家!导火索是教训,注册制不要搞!
中国股市从来都是比较黑的,而不是最黑的。以前是历史,新的会到来。大家讨论一下,我这辈子见过多少次中国股市的涨停,我只见过一次无限接近涨停。
人生最可怕的是327国债。成交后不算。你说可怕不可怕。这足以载入史册。
每天走在黑暗中,一部新法带来一缕阳光。只要资金无限地从股市转移到其他地方,股市的发展壮大就失去了希望。直接融资的目的是为经济的发展提供动力,而不是用股票换钞票。
黑暗的日子,当然是1990 65438+2月19,中国股市开盘的日子【抠鼻子】。
在中国证券史上最黑暗的时刻,“327国债期货”试点事故“327国债”是财政部在1992年发行的三年期国债。上世纪90年代初,由于国债发行困难,国家推出了国债期货试点,以增加国债的流动性。鉴于1991-1994年我国通货膨胀率较高,财政部决定参考央行公布的增值补贴率,对327期国债进行价值折价补贴。国债由固定利率变为浮动利率,相当于提高了它的票面利率。投机空间扩大了,投资者感兴趣了。
1992发行的3年期国债代码为“327”,票面利率为9.5%。按照当时的常规补贴率,每100元债券到期应兑付,但随着兑付期临近,327债券价格徘徊在148元左右,原因是传言“327”回报太低。
到1995,中国的通货膨胀率开始明显下降。
中国当时最大的证券经纪人,万国证券的总经理是被称为“中国证券教父”的管金生。他认为,高通胀已经被宏观调控抑制,财政部不可能拿出6543.8+0.6亿元补贴327。327债券的赎回价格肯定会低于654.38+0.48元,所以万国决定做空327。由于管金生在业内的影响力,很多券商都追随万国成为327国债的主力。其中就有辽宁国发证券的高原高陵兄弟。
主牛的另一边,327国债的主牛:中国经济开发信托投资公司,是财政部的全资子公司,历任总经理都是财政部出来的,见多识广。高开后做多327,一天吸收200亿大单,各路资金对其判断深信不疑,紧随其后。
1995年2月23日,财政部宣布提高补贴率,327国债兑付148.50元。
多头利用这个好消息开始大举买入。开盘后600多亿将价格推至150元,327国债价格在1分钟内上涨2元,这对于万国来说意味着60亿的巨亏,而原本处于空方阵营的辽宁国发证券高陵兄弟也换枪多方。
管金生找到上交所经理,告诉他,财政部突然宣布改变折价率,相当于实质性改变了327个国债期货品种的交易合约内容,应该立即停牌;否则几十家空券商倒闭,这是国际惯例,任何交易所都只能暂停交易。
但上交所管理层不为所动,这让万国感到绝望。
无奈之下,为避免巨额亏损,管金生考虑到当时的政策允许空方在保证金制度下做空,但对做空没有限制。于是万国证券开始大规模抛售。收盘前八分钟以700多万卖出654.38+040亿的空单,在保证金不足的情况下卖出1000多亿,将价格推回到654.38+047.5元。多头连反应都没来得及,全部爆发。万能证券成功利用政策漏洞成功翻盘。
当天,上交所召开紧急会议,随后宣布当日收盘前最后8分钟的所有交易均视为无效,327收盘价为151.3元。
环球证券亏损60亿元,濒临破产。
之后万国证券总经理管金生被迫辞职,6月在海南被捕,1995。以“经济问题”判处有期徒刑17年。环球证券被申银并入申银环球证券。然而,2月23日,做空却转冷的辽宁国发证券高原、高岭两兄弟化为乌有,至今下落不明。
中国经济发展信托投资有限公司也没有好的结局。2002年因为严重违规操作被央行注销清算。主要操盘手魏东于2008年4月在北京去世,原因不明。通过327国债事件获得原始积累的袁宝静和刘汉,因涉黑分别于2006年和2015年被执行死刑。
关于这一事件仍有许多未解之谜,但有理由相信,当时中国经济开发银行凭借其与财政部的特殊关系获得了内幕信息,并在交易中违规获利。当时上交所拒绝了管金生的停牌建议,保护了这一违规交易。以至于被《金融时报》称为中国证券史上最黑暗的一天。
我忘了确切的年份。
只记得那年总设计师死了,上交所,山东黑豹,四川长虹的领导都倒了。
行情差点走低,后来国家队出来力挽狂澜,黑豹由下而上。
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