股市的诞生背景是什么？
世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602，即在荷兰成立的东印度公司。股份有限公司出现后，被资本主义国家广泛采用，成为资本主义国家重要的企业组织形式之一。
中国历史上最早的股票是外国人发行的。1840鸦片战争后，外商开始在中国兴办工商企业，并开始发行股票。中国最早的股份制银行是英国汇丰银行，于3月3日在香港设立总行，1865，4月在上海设立分行。买卖外国股票的经纪人在中国出现在1870左右。
同时，在清朝洋务运动的推动下，也出现了国人自己设立的股份公司和国人自己发行的股票。1872年，李鸿章、盛宣怀发行上海船政局股票。1882，上海初步形成了一个股票市场。中国商人组织了上海证券公司，外国商人组织了中国最早的专门从事股票交易的机构——证券经纪人协会。1891年，外国公司设立上海股票办事处。1902年，清政府设立上海中冶办事处。1908年，我国历史上发生了第一起严重的投机倒把事件。
1914，上海股商协会成立。同年，12年，北洋政府颁布了中国第一部证券交易条例，证券交易有了初步的规定。当时，上海证券商业协会设在上海尔玛依娜路(今九江路)。起初有12个成员，后来增加到15个。成员缴纳12两白银作为帮会资金，每月还要缴纳2两。交易品种包括政府债券、铁路债券、公司股票和外汇等。交易方式为现货交易。交易时间为9-11时，按1%-5%收取手续费。这标志着第一个由中国人自己经营的现代证券交易所的诞生。
1921的秋天，情况突变。当时上海有150家交易所，其中一部分发行股票成立信托公司，因为股价大跌而倒闭，引起连锁反应。上海近百家证券交易所倒闭，只剩下包括上海商品交易所在内的十几家。天津的证券交易所也因沪市股价暴跌，交易所倒闭，1922休市。后来人们把1921的交易所和信托公司倒闭称为“换信”趋势，这是中国股市第一次暴跌。
6月1949华东军控委为了稳定上海金融秩序，关闭了上海证券交易所。1949年6月天津解放后，天津军管会接管并清理了原国民党时期的证券交易所，并在此基础上成立了天津证券交易所，于1949年6月正式开业，成为新中国第一家证券交易所。