南北朝经济为什么落后？通货膨胀和通货紧缩并存。
晋书？《食粮》说:“黄初第二年，魏文帝停止缴纳五铢，使人民以粮食和丝绸为市场。到了明帝的时代，钱在山谷里浪费了很久，世界上聪明的赝品越来越多。他们争夺潮湿的山谷以获取利润，并制造薄丝绸作为市场。虽然受到了严厉的惩罚，但也不能禁止。”陈教授以此作为证据，说明不铸造货币，人们可以以物易物，市场上几乎没有货币，这当然属于自然经济的范畴。
魏明帝为了大规模的建设，发行了五铢的漕粮。陈教授发现，这些钱“粗糙、不修边幅，外缘有许多毛刺，里面太大，又轻又薄。”形制和质量与汉末相似。“但是，割轮的五铢和写字的五铢都不符合法定价值。换句话说，这就是通货膨胀下的货币。总之，曹魏的通货紧缩和通货膨胀的货币政策对社会经济产生了极大的负面影响，造成了官民不便的严重后果。陈教授认为，这也是司马氏篡魏的部分原因。
一般认为蜀汉是三国时期最弱的政权，但奇怪的是，虽然蜀汉是第一个死的，但却没有出现像曹魏和孙吴那样严重的政治动荡。以往的研究没有关注蜀汉的货币政策。陈教授强调，这是了解乃至整个三国历史的一个重要的缺失环节。
《三国志》引用零陵圣贤传说说:“(刘备)拔成都，诸子皆弃战，去西藏争宝。我们担心缺乏军事用途。(刘)巴曰:‘虽易听，但当铸百元直，平诸物价，使官为官市。’准备一下，不出几个月，国库就充实了。“刘备占领四川后，铸了一百五十铢，价值一百(东汉五铢)。理论上它的颜色应该是五铢的百倍。
陈彦良通过对出土物证的调查，证明了《知白无珠》的实际价值低于其法定价值。换句话说，这种货币的发行实际上是通货膨胀。陈教授还分析说，由于东汉末年严重的通货膨胀导致了贸易体系的崩溃，的货币相对来说是人们可以接受的。这种“有限的通货膨胀”基本上支撑了蜀汉的社会经济发展，这也是其政局相对稳定的货币经济历史原因。
与蜀汉相比，孙武被严重地夸大了。倒影？兀术？《武大师传》说:“中(嘉禾)五年春，我们大赚特赚，每次五百。圣旨令官民失铜，铜直。设盗铸支。”这部《传》云:“赤武元年春，铸为千钱。”这种法定货币的实际价值严重低于其法定价值，越往后的货币质量越轻。因此孙吴长期处于通货膨胀状态，对社会经济造成了严重危害。
陈教授强调，根据对考古实物的研究，孙吴很多墓葬中出土的钱币占绝大多数，而孙吴制造的钱币极少。可见，孙吴铸造的通货膨胀币远远不够社会经济发展。在这方面，孙吴地区也存在严重的通货紧缩。综上所述，孙吴政权的特点是严重的通货膨胀和通货紧缩。史书上经常记载孙吴经济落后和内部动荡同时并存。从货币和经济史的角度来看，这并不奇怪。
为什么魏晋南北朝的货币形势如此混乱？除了韩N的“中世纪自然经济论”，陶希圣在《南北朝经济史》中说，这是一个货币混乱的时代。权、陶的概括虽然更准确，但也不能解释魏晋南北朝货币混乱的原因。陈彦良教授认为，研究货币经济史和政治史一样，不仅解释了历史是如何发展的，也解释了历史为什么发展。
杜佑的通用代码？食货》云:“原配赚钱之意，诚而深远。万物不可数，有数，但必有所设，归一物所有。它的金银卡在饰物里，粮食和丝绸遭受负荷的断裂。它只是钱，但它可以交易，它不像春天一样活着。如果粮食是一个市场，不仅会提到断裂的弊端，而且很难使用。“陈教授说，这个概括几乎已经指出了魏晋南北朝货币问题的全部症结。
杜佑的意思是，货币最重要的功能是价值的衡量。货币价值尺度的功能，往往因为太多、太少、种类太多、不利交换、重量或颜色变化快而无法发挥。一旦发生通货膨胀、通货紧缩或混乱，货币的流动性功能将无法正常发挥，社会经济发展将受损，甚至回到更原始的物物交换状态。
陈教授表示，杜有智的理论与现代货币经济学理论非常吻合，可以解释魏晋南北朝时期混乱的货币形势。如前所述，魏晋南北朝统治者很少长期铸钱。一旦开始铸造，都是假钱，也就是通货膨胀，导致了货币的浪费，原本优质好的货币被大量囤积，导致了通货紧缩。导致通货膨胀和通货紧缩同时泛滥，造成社会经济的结构性困境。
那么，当时的统治者为什么不采取有效措施制止通货膨胀、通货紧缩和货币混乱的并存呢？陈教授总结说，现任者缺乏远见、官僚主义和不断的战争是三个主要原因。这三个原因与货币混乱互为因果，共同导致了魏晋南北朝政治、经济、军事的整体落后。
陈教授最后举了一个例子，说东魏北齐的高成提出了一个和汉文帝一模一样的放任铸币政策。可惜大臣们出于私利反对，所以未能实施。而高成在提出这个建议后不久就被一位将军暗杀，成功整顿魏晋南北朝货币制度的唯一希望也随之消失。