医疗板块连续下跌。医药股真的不能再买了吗?

长期以来,医药行业一直是a股最牛、估值最高的板块。整个医药行业去年涨幅很大,2020年达到峰值66%,很多股票一年翻了好几倍。例如,去年以来的疫苗库存并不罕见。

2021以来,医药股跌了不少。

从去年8月开始,医药股开始整体回调,总水平约为15%。一些问题股跌幅更大,比如亚太制药跌61%,第一假股康美医药跌,科创板微芯生物跌55%。

即使是无敌龙头股,如恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高科、药明康德、爱尔眼科、复星医药等,也有不少回调。比如长春高科从最高的513跌至347元,复星医药甚至从79元跌至45元。

疫苗板块也整体暴跌。如志飞生物从最高的193元降至114元;康泰生物也从最高的249元跌至最低的156元;沃森生物从95元跌到最低48元,不算悲剧!

医药股整体回调后还能买吗?

先看估值。医药行业整体估值51倍PE。我的观点是,作为一个指数,565,438+0倍的PE是不正常的,个股565,438+0倍问题不大,因为有些股票处于高速增长中,PE高也无所谓,增长可以(消化),但作为一个行业,是565,438+0倍。

我国药品支出与医保支出增速直接挂钩。这一增速在过去几年有所回调。以前速度很快。以前行业增速是每年20%,现在降了很多。所以我个人认为a股医药相对贵一些。所以医药股的机会还是在个股,不可能大概率出现普涨格局。

从中长期来看,医药股面临哪些劣势?

很明显,还是集中采购。国内大部分a股药企都是仿制药企,受到集中采购的打击,对整个行业都是利空。

比如一个药品,之前总规模可能是50亿或者几十亿,收了50亿可能就不到654.38+0亿了,总规模大幅度下降,利润率也大幅度下降,所以集中收药对仿制药企业的影响是非常大的,趋势可能是不可逆的。

那么,医药股的投资机会在哪里?

首先要选择一些老牌的龙头公司和一些特色企业,因为一些传统企业在a股上市这么久已经是龙头公司了。最典型的绝对龙头公司恒瑞医药,还包括一些设备和CRO,都有很好的龙头公司,但是估值偏高。即使贵,企业也很好,最坏的情况就是耽误时间。你的收益率很低,但一般不会亏钱,只要你耐心持有。但是买错了就不好了,所以这个老式的水龙头定性上没有太大问题,都是好的。

其次可以关注特色企业,因为a股上市公司很多,医药行业特别细分。有些企业受集中采购的影响很小或没有影响。最典型的例子就是长春高辛和片仔癀,卖的都是和集中采购无关的东西。如果这类企业估值便宜,其实可以考虑。

今年医药股的投资策略是耐心等待龙头企业估值回归合理水平。总的来说,我对龙头企业的估值不太纠结,不需要暴跌,不可多得的投资价值,或者崩盘,估值极低,历史低点。我觉得这个机会很难等。一般来说,估值回到合理水平我会配置一点。当然,如果大幅下跌我会加仓。

毕竟好的股票是可以以合理的价格卖出的。至于会不会砸金坑,那就看天意了。

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