太极集团的历史
所以今天,我们来解释一下如何正确找到这条线。在找这条线的时候,我们也会遇到一些容易泄密的陷阱,也说明你不要踩雷。那我们现在就开始吧。估价有几个原则:
行业优先原则:朝阳行业给予高估值,成熟行业给予一般估值,夕阳行业给予低估值。
总股本优先原则:总股本小就给高估值;如果总股本大,就给低估值。
市场同步原则:估值也与市场同步。5000点时市场上股票的估值水平相对较高,2000点时市场上股票的估值水平相对较低。
我们知道5000只股票估值全部上涨,属于泡沫时期。从这么多年的交易来看,个股都有一个相对的估值水平。这个水平也可以衡量整体市场的估值。
企业利润高速增长,在可预见的未来增速稳定,总股本小:正常估值在40-50倍PE左右。
企业利润高速增长,在可预见的未来增速稳定,总股本大:正常估值在30-35倍PE左右。
企业利润略有增长,未来可预见的增速稳定。总股本小:正常估值在30-35倍PE左右。
企业利润略有增长,在可预见的未来增速稳定,总股本较大:正常估值在20-27倍PE左右。
特殊:
银行估值基本5-7倍PE;
总股本较大的金融企业估值为10-13倍PE;
火力发电估值基本在14-16倍PE(火力发电比较一般)。
如果企业的主营业务是亏损的,就不用考虑涉足这类企业。因为你不是风险投资,你进入市场是为了盈利。要盈利,首先要考虑风险,低风险盈利。高风险交易毫无意义。所以在主业亏损,没有找到明确方向或有利重组的情况下,不考虑介入。所以我不给它估值。
有些公司的估值非常高。这里的2800多只a股股票并不是都是让你考虑的,但有很多是让你放弃的。如果这些公司估值过高,不了解,就不要介入,否则市场风险就来了,这类股票跌的很严重,因为你不了解深砍的可能性。所以一些估值大的股票还在市场上,哪些不属于你,不要后悔,不要考虑。
常见的估值陷阱:
1,PE很低,实际价值不大。
2.PE很高,实际上有内在价值。
先对第一点做个分析:一些PE很低的企业,通过出售资产和非经常性损益获得了一笔钱,计入报告期。这就会导致极低的PE。这时候你就需要注意查看公司的利润是通过商业运作获得的,还是通过一些不可持续的利润获得的。我们认为出售资产是一种不可持续的盈利行为。
比如太极集团(600129)目前估值PE2.1倍。如果单纯看估值,这只股票肯定在价值线以下。这时候就需要深入看看这只股票的具体情况了。
发现公司一季度净利润为965,438+0亿,扣除非经常性损益后利润为-0.66亿,说明公司经营亏损。这个时候就要看公司具体利润从哪里来了。仔细研究发现,子公司进行资产重组获取转让收益,是不可持续的,所以不计入我们对股票的正常估值,所以这里的估值是不正确的,正确的估值是基于他。
以上是PE低,要仔细看详细的财报。对于一些高PE来说,并不一定没有其内在价值。有些行业是一年一个周期的,比如房地产、政府围城,年底会有结算,所以公司四季度盈利能力不错。一季度是淡季,盈利不好,所以估值很好。这类企业其实是周期性行业,不要片面看一季度的动态PE比较合适,也就是说它的价值被高估了,需要一个完整的看法。
例:友邦天花板(002718)这只股票是我们内参做的,50元买的。目前单从PE来看,是132倍,估值相对于我们之前的区间明显高估。
但如果细看存量,企业一季度是传统淡季,历史上只占全年利润的6%左右,所以一季度占比很低。但目前只公布一季度报告,动态PE会被高估。如果从全年来看,全年仍有94%的盈利,一季度盈利1163万元,全年预期盈利约190万元,约为目前估值的32倍。对于盘子小的股票,估值更好。同时,企业也在向好的方向发展。
也是综合考虑。50元(正常估值只有23倍左右)介入内参,我们到现在还持有。
通过上面的学习,我们知道了行业的位置和个股的大小对估值区间的基本判断,知道了如何规避一些估值陷阱。低估可能是陷阱,高估可能有其内在价值。所有学生都需要深入学习。炒股要求高,需要时间,需要专业性。如果你没有足够的时间和专业素养,多去了解信息,找一个好的人来指导你,是一个不错的选择。