茅台格力历史指数

a股一哥贵州茅台和当家大姐格力电器都是优质的大白马(公司负责人也看了监管函)，股价也跌了脸。企业也纷纷采取自救措施:茅台是换人，格力是回购。不同措施的效果自然需要检验，其主旨的异同也值得研究。

2020年3月，高卫东从贵州省交通厅厅长调任茅台厅长，2021年8月调任贵州省煤田地质局局长。明眼人一看就知道:混不好，走下坡路。在任期间，20265438年2月18日茅台创历史新高2608元，离任前夕8月20日创历史新低1525元。

对于茅台这样的企业来说，是谁其实并不重要。只要不乱来，企业就会按照自己的惯性往下走。所以看看高卫东的继任者丁雄军的简历:他既不是白酒专业的，也没有企业管理经验。在外行的管理专家的“冯军的教训”之后，丁雄军上了马。但相比之下，高卫东的“下马”就类似于“冯军的下马”。

当晚21:57，贵州茅台突然发布2020年生产经营公告(2018、2019两次公告内容相同，均发布于次年2月2日):经初步核算，公司2020年生产茅台酒基酒5万吨，系列基酒2.5万吨；预计实现营业总收入约977亿元，同比增长约65，438+00%，其中全资子公司贵州茅台茅台酒营销有限公司预计实现营业总收入约94亿元(含税销售额约65，438+006亿元)；预计实现归属于上市公司股东的净利润约455亿元，同比增长约65，438+00%。

这显然是一个紧急补丁。股东不买账，认为“这是贵州茅台转移公众注意力，从而为高卫东减轻舆论压力。”

类似的风波在格力也发生过。区别似乎在于结果:茅台的高卫东可以动，格力的董明珠不能动。

回顾董明珠在股东大会上的发言，对比格力两年后的表现，可以发现她的说辞是盲目自信的。

我们来看其中一句话，“我相信，未来十年，空调老大的地位不会改变。”近日，美的集团和格力电器均在2021的中报中宣称空调市场占有率第一。美的基于奥维云网的数据显示，2021上半年，美的家用空调产品线上线下市场份额分别达到37.6%和36.5%。格力援引暖通资讯发布的数据显示，格力中央空调以16.2%的市场份额排名第一，而据产业在线统计，2026年上半年格力家用空调国内销量占比33.89%，5438+0，位居家电行业第一。

哪个是真的？从销售数据来看，格力空调2021上半年营收为6765438+9400万元；美的暖通业务收入764.08亿元，领先格力近6543.8+00亿元；如果单价比格力低，那数量一定比格力大。就这样，“我相信未来十年空调老大的地位不会改变”的豪言壮语破产了。

再看另一句话:“格力电器保持10%的年增长率是安全的”。2021上半年，格力电器实现营业总收入92011亿元，同比增长30.32%；净利润94.57亿元，同比增长48.64%。这种大幅增长的主要原因是2020年上半年疫情影响下的低基数。如果追溯到未受疫情影响的2019年同期，格力实现营收983.4438+0亿元，即2019年上半年格力营收下降约6.4%。进一步说，格力2019上半年营收是近五年来的峰值，目前的情况与2018基本持平。事实上，“白电双电”的空调业务毛利率在下降，陷入“内卷化”之争，而“格力电器有把握保持10%的年增长率”的说辞基本破产。

正是在这种增长压力下，董明珠急于多元化，做芯片，做手机，做汽车，走银隆新能源。但股价的敏锐，已经反映出格力的钝化和困局。

65438+2020年2月至今，格力电器股价持续下跌。目前公司市值从最高点蒸发了1400多亿元。三次股份回购，豪掷240亿复制自己的底，未能拉起股价。高林收到转让价格时是46.17元。即使考虑到股息，章雷仍在亏损。

数据显示，公司回购第一期始于2020年4月，止于2021年2月。回购60亿用了10个月，最高成交价约60元/股，最低成交价约53元/股。第二次回购开始于2021年2月24日，结束于18年5月28日。回购60亿用了3个月，最高成交价约62元，最低成交价约56元。5月365.438+0开始的第三次回购(上限为654.38+05亿元)更快，至今已花费654.38+02.469亿元。