汽车白板|股价8年涨469%。比亚迪如何超越SAIC成为市值第一？

(比亚迪最近几天的股市？图片来源:东方财富网)

7月7日，随着股市飙升，汽车股也上涨。期间比亚迪股价尾盘上涨2.6%，收于83.0元，股价再创新高，市值2264.4亿元。相反，SAIC股价下跌2.83%，至19.20元，市值2243.2亿元。比亚迪超越SAIC成为市值第一的上市汽车公司。

7月9日上午，比亚迪仍以2285亿市值领先SAIC近30亿元。

据和车社统计，自2012年9月以来，比亚迪股价从14.71元/股的低位上涨至84元/股，涨幅达469%。而SAIC则从2007年6月的低点11.92元/股上涨了61.79%，达到今天的19.27元/股。

俗话说，二级市场是对一个企业经营的直接反应。作为国产新能源汽车的代表，比亚迪的大幅上涨或许可以从其乐观程度看出。然而，SAIC不温不火，或者说在它的进程中也有“制约因素”。

双重积分效应，商业多点开花

比亚迪在a股市值排名第一。

事实上，自今年5月车市回暖以来，特斯拉股市的大涨带动了整个相关板块的上涨。在这样的援助下，比亚迪的股价继续上涨。

直到7月2日，工信部公布了2019年全国乘用车企业平均油耗和新能源车积分。据统计，比亚迪汽车有限公司是新能源汽车得分最高的企业，总分474841。随着“双积分”新政的收紧，积分交易的价格可能会继续提高，比亚迪等积分较高的新能源车企将从中受益。受此消息影响，比亚迪7月3日涨停。

7月7日，在整个市场“大牛”的影响下，比亚迪再次崛起，从SAIC手中夺走市值第一。

证券分析师雪梨认为，作为国内新能源汽车的代表，比亚迪的二级市场表现反映了其近年来的乐观发展。

(比亚迪刀片电池)

不同于一般的车企，比亚迪是庞大的。其在乘用车、商用车、轨道交通、电子、电池等领域的业务得到了深耕和发展。特别是子公司比亚迪半导体，近期完成拆分，加快动力电池外供，升级刀片电池。比亚迪有望在成为全球电动汽车领导者的道路上向前迈出一步。这也是比亚迪看好近期二级市场的重要因素。

但目前来看，比亚迪的市场压力不容小觑。

7月7日，比亚迪发布半年销量报告。1-6月期间，其累计销量达到15.9万辆，同比下滑30.45%。其中，主营新能源汽车板块的下滑直接影响了比亚迪的整体销量。数据显示？6-6月新能源汽车累计销售61万辆，同比下降58.34%。

(比亚迪韩EV)

为了扭转新能源汽车的颓势，比亚迪将在下半年推出首款搭载比亚迪刀片电池的量产车型韩EV。但不容忽视的是，韩EV将被特斯拉、蔚来等强敌包围。能否真正夺回市场，并不乐观。

销量下降，单车利润减少。

SAIC讨厌失去第一王位。

与比亚迪最近的表现相比，SAIC的表现有点不尽人意。股市的不温不火反映了其经营能力的下降。其实也是真的。

自2018起，SAIC连续两年利润下滑。2019年销量和利润分别下降11.5%和33.41%。其中，一向被称为“盈利奶牛”的合资品牌上汽大众和SAIC通用，年销量分别下降3.07%和18.78%。

(上汽大众车型矩阵)

受此影响，上汽大众2019年营收2359.5亿元，归母净利润200.25亿元，同比分别下降9.01%和28.52%，也首次失去“南北大众”的称号。

2019年，上汽通用营收1878.21亿元，归母净利润10958亿元，同比分别下降16.32%和29.85%。乘用车方面，其2019年销量为67.33万辆，同比下降4.08%，尚未实现盈利。

(上汽通用雪佛兰新一代炫酷)

在不成功的盈利下，是上汽通用在近几年车市低迷中的尾巴。有分析称，前期长期产销规模增加导致固定成本增加，产能利用率降低，在车市下行期利润负担越严重。这样一来，具体表现就是低端自行车的盈利能力下降。数据显示，SAIC自行车2019年利润仅为5657元，比上年下降18%。

今年上半年，它继续其一贯的下降趋势。(见:SAIC 30亿股份回购？是股市看涨还是车市红火？)于是，最终体现在二级市场上，其股票一度从巅峰的37元/股跌至今天的19元/股。市值蒸发880多亿元。

虽然目前来看，SAIC无论是在现在的车市还是在股市都不容易走下去，但随着SAIC奥迪系列车型的量产和销售，有望提升上汽大众的整体盈利能力。上汽大众的MEB呢？工厂目前也已经完工，2020？2008年将投产两款ID系列MEB车型，未来还将生产奥迪和斯柯达品牌车型，这些都有望有效提升上汽大众新能源汽车的销售规模。上汽大众能否再次夺回上市车企的地位，仍然值得期待。

本文来自车家作者汽车之家，不代表汽车之家立场。