多家中小银行“解密”前三季度经营业绩，可见银行的韧性。
其中，厦门银行净利润增速为19%，常熟银行和苏农银行两家苏南农商行净利润增速分别超过25%和20%，成都银行、江苏银行和杭州银行净利润增速甚至在30%以上。
值得注意的是，除厦门银行外，其余五家银行的股价均大幅领先于其他上市银行。截至昨日收盘，成都银行、江苏银行年内累计涨幅超过35%，领涨银行板块。此外，五家银行均处于可转债转股期或刚刚完成可转债发行，提前披露靓丽业绩也是提振自身估值、促进可转债尽快转股的常规选项。
东北证券研报认为，业绩报告显示了银行的抗跌性。“该领域的结构性市场仍在继续，不同的银行受益于不同的经济环境，为整个银行业提供了弹性。”
优质中小线奏出最强音。
“重点领域优质中小银行今年继续奏响银行业最强音。”一位知名银行业分析师在评价陆续出现的上市银行业绩报告时表示。
据披露，继成都银行、常熟银行于6月5438+10月65438+3月率先“解密”2022年前三季度经营业绩后，苏农银行、杭银、厦银的三季度业绩报告也相继亮相，而江苏银行则通过预增公告提前公布经营状况。
整体来看，上述6家银行在保持良好资产扩张节奏的基础上，延续了三季度的强劲表现。各行营业收入和净利润增速与中报基本持平或略高，资产质量明显改善。
其中，厦门银行净利润增速为65，438+09%，常熟银行和苏农银行两家上市农商行前三季度净利润增速分别超过25%和20%，其他三家城商行净利润增速均超过30%。
资产质量方面，上述银行不良贷款率已连续多个季度降至65，438+0%以下，明显好于同类型银行平均水平，拨备覆盖率持续上升至上市银行前列。
以成都银行为例，其总资产保持20%以上的同比增速，而不良贷款率较年初下降0.17个百分点至0.81%，达到2013年末以来的最低水平。据证券时报记者计算，该行上半年不良生成率接近于零。
东北证券研报认为，三季度业绩报告显示了银行经营的韧性。根据该报告，支持银行板块估值的因素有多重，其中干净的资产负债表是基础，优异的业绩提供了强有力的支持，该板块的结构性市场仍在继续。不同的银行受益于不同的经济环境，并为整个银行业提供弹性。
据统计，年初以来，成都银行、江苏银行股价涨幅超过30%，领涨银行板块；常熟银行紧随其后，累计涨幅超过20%；杭州银行和苏农银行的累计涨幅也在10%左右。同期银行指数(申万一级)下跌近16%。
提振估值，推进债转股
事实上，提前披露靓丽业绩也是一些上市银行加强市值管理、提振自身估值、推动可转债尽快转股的常用选项。
据披露，成都银行、苏农银行、江苏银行、杭州银行均处于可转债转股期。截至9月30日，这四家银行尚未转股的可转债金额分别占其可转债总额的87.46%、565，438+0.54%、99.99%和99.99%。常熟银行刚刚完成60亿元可转债的发行，将于明年3月进入转股期。
一般情况下，当股票的股价连续高于转股价格时，银行可转债的部分短线投资者可能会选择转股获利。但要实现大规模转股，需要触发条件赎回条款，进而推动大部分投资者积极转股。
以成都银行的可转债为例。该行招股书披露，当连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%时，该行有权按债券面值加当期应计利息赎回全部或部分未转股的可转债。
转股价格的确定往往基于三条底线:招股书公告前20天的均价、公告前1天的均价、最近一期经审计的每股净资产。这意味着，对于一家仍处于“破净”状态的上市银行，股价对应的PB(市净率)需要达到1.3倍才能触发可转债强制赎回，实现大规模转股。
受此影响，过去很少有银行能够触发强制赎回实现可转债退市。不过，已发行可转债的银行普遍动作频频。除了提前披露业绩报告，他们还通过增加沟通、大股东和核心员工增持等方式提振估值。甚至在选择可转债的保荐人时，很多银行都把后者在可转债发行后的市值管理意见作为重点考量。
不过，也有受访分析师认为，虽然主动市值管理有助于发现自身价值，但在此过程中，银行可转债的发行人也要谨防本末倒置。
“推动股价持续上涨的因素一定是基本面趋势和长期增长。要真正实现强制赎回股份，投资者必须看到长期增长空间，在实现长期增长空间的过程中实现债转股。”该分析师表示。
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