印度历史上的通货膨胀
中国经济网报道，印度财政部长帕拉尼亚潘-奇丹巴拉姆(Palaniappan-chidambaram)3月底表示，2008-2009财年，印度经济增速将放缓至8%左右，为四年来最慢。亚洲开发银行近日发布的最新预测也显示，今年印度经济增速预计为8.0%，低于去年的8.7%。
分析人士指出，不断上升的通胀压力是印度经济面临的主要不利因素之一。印度总理经济顾问委员会成员萨米特拉近日表示，印度政府本财年的主要任务是控制通胀。
CPI升至两位数，通胀成为最大挑战。
今年以来，印度通胀压力不断加大，自2月份通胀率突破5%的警戒线后一直攀升。截至6月14当周，通胀率已达11.42%，为6月14以来最高。印度政府将本财年的通胀目标定为5%，印度通胀率实际上已经连续18周超过这一目标。
国际市场原油价格的急剧上涨是导致印度通货膨胀迅速恶化的一个主要因素。印度75%的原油依赖进口。由于价格管制，这些公司无法将油价上涨转嫁给消费者。过去两年，随着原油价格的翻倍，政府财政受到严重冲击。一些印度经济学家认为，国际油价高企给印度石油公司造成了巨大损失，包括印度石油公司在内的一些国有企业面临着7月份没有现金支付进口原油的困难局面。随着国际油价飙升，印度政府表示需要削减令政府财政日益吃紧的燃油补贴。
6月5日，印度政府上调燃油价格约11%，其他地方也不同程度涨价，引发大规模抗议。东部西孟加拉邦的情况尤为严重。抗议导致当地学校停课，商店关闭，航班和火车取消。这场抗议几乎席卷了整个印度。执政的共产党在西孟加拉邦组织的抗议活动几乎使该邦完全瘫痪。在印度南部的喀拉拉邦，街道空无一人，商店关门。
2007年国际油价持续上涨，今年6月甚至突破140美元/桶大关，这对高度依赖进口石油的印度来说是一个不小的挑战。许多经济学家认为，印度油价上涨带来的新一轮全方位涨价才刚刚开始。由于通货膨胀严重，原材料价格上涨，银行连续加息，印度企业生产成本大大增加；高通胀率还导致印度民众实际购买力下降，消费需求减弱，企业经营陷入困境。印度工商会6月29日公布的一项调查显示，64%的印度企业今年上半年的经营业绩比去年更差。
股市半年暴跌36.8%。
在印度经济面临考验的同时，前两年高度繁荣的印度股市不再坚挺。6月30日，印度主要股指BSE Sensex指数收于13396.47点，略低于前一个交易日，但比今年年初的高点低36.8%。在过去的7年里，印度股市刚刚经历了一轮波澜壮阔的牛市，BSE Sensex指数在过去的5年里平均上涨了43%。这波牛市始于2001下半年。当时BSE Sensex在2600点触底，开始回升。从那以后，它已经走了六年多的牛市旅程。2008年初创历史新高21207点，最大涨幅7.16倍。
今年以来，受国际市场和国内经济低迷影响，印度股市虽然年初有所表现，但最终转为市场下跌，最大跌幅超过30%。5月份，发生了两起市场下跌事件。17年5月22日，印度股市因跌幅过大盘中休市，尤其是5月22日，印度孟买证券交易所市场在短短几分钟内跌幅达到10%，触发了停牌机制，暂时停止交易。最近几周的统计数据显示，海外投资者投资印度股市的资金从净流入变为净流出，这是自2000年以来的首次。
央行双管齐下抑制通胀，卢比创下新低
为了抑制通胀，印度央行打出了紧缩三月，频繁上调基准利率和存款准备金。继6月11基准利率上调25个基点至8%后，6月24日利率上调50个基点至8.5%，现金准备金率大幅上调至8.75%。印度央行表示，如果通胀继续恶化，央行将进一步采取更严厉的措施，以确保货币和宏观经济发展。印度央行在一份声明中表示:“在当前关头，货币政策的当务之急是避免进一步加大通胀压力，严格控制通胀预期。”
6月22日，就在印度央行宣布加息的前两天，印度卢比对美元1创下14个月新低至42.97卢比。今年以来，卢比对美元贬值了8.3%。印度国际收支的恶化也拖累了卢比，其经常账户赤字自2007年以来一直在恶化。今年一季度，逆差204.86亿元，比去年同期增长近一倍。分析师表示，印度央行最新的紧缩货币政策几乎无法阻止印度卢比对美元的下跌，鉴于经常账户赤字不断扩大和股市下跌，印度卢比实际上可能在未来几个月加速下跌。
印度金砖的光泽逐渐褪去。
近三年来，得益于外资的持续流入、企业利润的快速增长和全球经济的繁荣，印度经济持续高速增长，年均增长8.8%，与中国、俄罗斯、巴西等新兴市场一起被称为“金砖四国”。
从2004年开始，印度经济发展进入快车道，实际GDP增长率高达8.8%。2007-2008财年(1年4月至次年3月31年)，印度实际GDP增长率高达8.7%。虽然低于上一财年9.6%的增长率，但印度仍是全球增长最快的国家之一。
然而，在灼热的经济下，这个“金砖四国”在2006年底开始出现过热迹象。印度通货膨胀率自1995年5月攀升至11%的高位后，逐年下降，近年来一直保持在5%左右的温和区间。然而，自2007年以来，印度国内通货膨胀率上升。到今年上半年，印度作为金砖四国之一的光环逐渐褪去。
前景还是乐观的。
受高通胀影响，今年印度经济高增长将难以维持。为此，许多国际机构最近降低了对印度经济增长的预期。6月25日，国际信用评级机构穆迪将印度今年的经济增长率预期从9%下调至7.6%。6月27日，另一家国际信用评级机构标准普尔将印度今年的经济增长预期从8.6%下调至7.8%。
尽管如此，仍有很多人看好印度的经济发展前景。大多数经济学家认为，尽管今年印度的经济形势比过去几年更加严峻，但由于印度国内市场巨大，印度经济增速只是有所放缓，总体增长势头仍较为稳定。在印度政府一系列宏观调控措施和经济刺激计划的作用下，印度经济仍有望保持快速增长。亚洲开发银行也预测，明年印度经济增长将加速，有望达到8.5%。