新能源强，电机如何乘风破浪？

作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜星空

排版/星空下的小鱼

一张纸，两条轨迹在沸腾。

22日，重要部门发布了提高电机能效的计划，誓言要大力发展高效节能电机。为了实现双碳的目标，各个行业也在拼。

电机堪称现代社会的电老虎，是很多领域的主要耗电终端产品。而且随着未来新能源的渗透率越来越高，风力发电机和锂电池汽车的电机也不会少。同时，系统还提出要加强稀土永磁电机的研发(因为效率高，能耗低)。

所以这个利好文件的出台，给电机和稀土赛道带来了狂欢。电机板块两天涨幅超过5%，稀土概念股6月10以来累计涨幅平均为21.28%。

我们介绍了风力发电机和稀土资源的相关情况。今天，笔者就带大家来一盘。目前新能源汽车的电机赛道发展如何？对于投资者来说，没有投资机会。

作为新能源汽车的重要动力源，如果说电池是车辆的心脏，那么电机就是车辆的四肢，它将电能转化为机械能，负责执行主人的命令。

电机性能决定了汽车行驶的主要性能指标，如爬坡能力、加速能力等。说到电机类型，在国内，目前的永磁同步电机因为性能优异(转换效率更高，体积更小)，已经基本取代了交流异步电机(市场份额仅为1%)。而且市面上的Model3/Y，比亚迪韩EV，李ONE等车型都推出了双电机四驱的车型。一辆车配两个马达，动力更强。

永磁同步电机，顾名思义，离不开磁性材料，即钕铁硼(在铁中加入Nd、B等稀土元素，熔炼而成)。钕铁硼的成本占电机的30%以上，几乎全部掌握在中国手里(作者内心OS:终于有这样的矿了，不用去国外买了)。这么高的成本比，难怪电机行业好的时候，上游稀土一片欢腾。

说完电机本身，我们再来看看行业内的参与者。一辆车，不管是三元还是锂电，不管是纯电还是混动，总需要一个电机。而且电机的结构比较复杂，所以玩家比较多。终端整车厂商、零部件供应商，甚至第三方电机公司也参与其中。

再来看看国际汽车厂商(如宝马、大众等。)也就是我们熟悉的。电机系统主要是与零部件供应商联合开发，形成强有力的绑定关系。比如福特和麦格纳，戴姆勒和博世。

反观中国，这几年百家争鸣，或许这种趋势已经被打破了一段时间。比如车企龙头比亚迪(002594)，自己研发电池、电机、电控，从来不想被别人卡住。其他车企，电机要么由其子公司提供，要么从第三方企业购买。第三方公司曾经是各行各业的马达玩家。自从新能源车轨火了，他们也分了一杯羹(比如方正电机002196，以前主营缝纫机电机，车窗升降，座椅调节电机)。车企和第三方的市场份额大概是一半对一半，基本实现了国产替代，比亚迪坐上了头把交椅。

未来五年，在双电机四驱汽车和新能源汽车销量的带动下，EVTank预测2025年中国新能源汽车驱动电机出货量将超过10万台，增速保持在30%以上。多么广阔的市场空间。

未来锂电池汽车电机如何发展？脑海里第一个蹦出来的关键词是——扁线电机。

扁线电机，说白了就是将传统电机缠绕的铜线由圆线改为扁线，这样就可以填补空隙，从而提高电机的功率密度，降低成本。

目前，我国新能源汽车扁线电机普及率约为28%(2020年这一数字仍将是14%)。使用它的车型，比如欧拉R1，蔚来ES6，特斯拉Model Y等。，可以说是疯狂渗透。不过，扁线电机虽然好，但也有一定的技术门槛，比如加工工艺更复杂，涂层更难。因此，短期内，笔者看好已经具备扁线电机产能的企业，如精达(600577)、长城科技(603897)、金杯电工(002533)。按照目前扁线电机的渗透率增速，这类企业可能会享受到一定的红利。

第二个未来趋势是整合。随着新能源汽车轻量化需求的日益增加，集成电机系统已成为行业发展的主流方向。光说整合这个词有点抽象。以栗子为例。2020年，华为发布了DriveONE一体机和三合一电机系统。从名字就可以看出，一体机系统集成了电机控制器、电机、电池管理系统等七大主控部分，三合一就是电机控制器、电机、减速器。

整合的好处就不用说了:提高效率，汽车轻量化，优化车企供应链流程。据统计，三合一及以上电驱动系统的市场份额仅为51%(2020年这一数字仍将是37%)。

最后，让我们跳出新能源汽车，看看其他领域的电机巨头是如何成长起来的。别人家的孩子是不是真的高人一等。

故事的主角是安川电机株式会社(成立于1915)。从最开始的伺服电机(日本第一家做伺服电机的公司)，成长为全球工业龙头企业。纵观主角的发展历史，成长的核心动力其实可以概括为三点:

1.科技投入是第一生产力

安川电机在研发过程中，能做就自己做，做不了就并购，保证“内生+外延”双管齐下。公司继续保持R&D投资占收入的4-5%。同时高度重视专利技术的保护，建立自己的技术护城河，从而开启良性循环。

2.选择比努力更重要

在成立之初，安川在电机产品上并不优于芝浦、日立等大公司。如果跟不上大哥，那就选择自己的路。首先，安川率先将德国先进的流水线模式引入日本，并将工厂产能扩大至4倍。其次，创造了机电结合的机电一体化概念，形成了自动化工厂。

3.以客户为中心创造价值

安川的最高管理层曾经建议，我们应该像狗一样敏感，找出客户真正需要的是什么。这句话确实精准的抓住了用户的需求。这也为安川在客户心中获得良好的口碑打下了良好的基础。

最后总结一下，电机是各行各业不可或缺的一部分。国内电机行业虽然起步较晚，但发展迅速，现已能与国外主流电机供应商抗衡。电机受益于未来新能源汽车的高增长，笔者继续看好。

从竞争格局来看，百家争鸣，整车厂、合资企业、外来和尚(第三方企业)纷纷入局，各自绑定自己的车型。这种模式今后还会继续。扁线电机和一体化作为未来电机的两大趋势，这两年正在悄然发生变化，高速增长和渗透是市场的主基调。

汽车的下一个黄金时代开始了。