风险溢价的计算公式是什么？

风险溢价=风险报酬-无风险报酬。当投资者面对不同的风险，并且知道高风险高收益，低风险低收益时，投资者对风险的承受能力会影响到是想承担风险获得更高的收益，还是只接受既定收益。以及承担风险可能获得的更高回报。行业平均收益与自身投资高回报的差额就是风险溢价，是投资者对自身风险要求的补偿。

风险溢价意味着投资者要求更高的回报来抵消更大的风险。金融动荡的公司发行的“垃圾”债券通常比特别安全的债务利息支付更高的利息，因为投资者担心公司无法支付承诺的金额。

市场风险溢价=成熟股票市场基础溢价+国家风险溢价(Aswath Damodaran，2010)；

成熟的股票市场有理性的投资者和规范的市场规则，股票数据有足够的样本和足够的分散度，以及长期可靠的历史数据。在实际应用过程中，一般认为美国股票市场是一个成熟的市场。

但由于其选取的是中国股市的月度数据，样本数据很少，而且中国股市和美国股市的研究周期不同，不具有可比性。石(2010)使用公式估算国家风险溢价:国家风险溢价=国家违约赔偿额× (σ股票/σ国债),其计算结果受国债流动性影响，交易不频繁的国债收益率变化相对稳定，因此计算结果不能反映真实的风险水平。