继中石化之后，又一家上市公司倒在了炒期货上！损失近亿元！

不仅拖累大盘下跌2%，自身AH股市值蒸发1300多亿...

所谓新年要有新气象。当2018大家都准备把所有的“坏事”都抛之脑后的时候，又一家上市公司倒在了期货上。

损失金额为71万。虽然与中石化相比是杯水车薪，但足以给投资者敲响警钟。

炒期货损失20%净利润。

这个倒霉的家伙叫百隆东方(601339)，主营业务是各种纺织品的生产和销售。

昨晚公司发布公告，大意是到2018年末，公司持有的棉花期货亏损71087400元。

当然，这种损失对股价的影响也是立竿见影的。今天百隆东方一度跌停，最终收跌4.67%。

又是对冲。

从百隆东方的公告来看，公司在棉花套期保值业务上跌跌撞撞。

百隆东方2018中期报告显示，公司棉花成本约占生产成本的70%，棉花价格变动对公司影响较大。

这样看来，用看涨的棉花期货对冲成本似乎是合理的。

但按理说，套期保值的目的是规避价格风险，使现货价格相互覆盖。而百隆东方却“逃避”了71万的损失，这就有些不可思议了。

我们来看看2018棉花期货的行情。前5个月是高歌猛进，但到了下半年，棉花期货突然变脸，从最高到最低下跌了20%。

这不让人怀疑，这期间有没有人看到棉花暴涨，心里痒痒，扩大多头仓位，做套期保值投机？

2019小心期货继续爆发。

中石化事件后，中国“期货之父”常青曾说:

“正常对冲不会出现巨亏。这种问题可能是他们做了场外期权或者做了投机操作，为了追求利润而不是利用期货对冲风险。”

企业套期的定义通常满足两个条件:

第一，企业的现货和期货的头寸必须是方向相反的；

第二，企业的期货净头寸不能超过企业的总产能或经营计划。

违反其中任何一条都不叫套期保值，实际上是投机。

但在去年市场大幅波动的环境下，仍有可能出现百隆东方这样的企业“炒期货”，造成资金损失。

特别是那些原油、棉花、大豆、稀有金属的加工企业，投资者要足够重视。