基金会跌到零吗？

因为基金一般投资几十只股票，如果你想让基金跌，除非这几十只股票破产。你要说基金没踩过雷，很多人可能不信(我也不信)，但同时踩几十只股票几乎是不可能的。

所以不用担心基金会赔了本金。

但为什么东吴可转债B基金(150165)的累计净值不仅没有了，还变成了负数？

根据刚才的分析，基金真的不可能下跌，更不可能跌到负数。所以这种情况只有一个解释，就是基金被杠杆化了。

目前，参与杠杆的资金主要有三类:

1.主动债券基金

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，开放式债券基金的杠杆可以达到1.40%，固定债基的杠杆更高，达到200%。

这是一个极端的例子，

假设某固定债基的净资产为6543.8+0亿，基金管理人选择将其持有的6543.8+0亿债券进行抵押，然后将抵押的资金投资于债券。最后，该基金的总资产达到20亿英镑。

当这个定增债基的跌幅达到50%以上时，那么基金净值可能为负。

但三四君想说的是，主动管理的债券基金跌50%以上是很难的。因为债券基金投资几十只债券，你几乎不可能让基金持有这几十只债券的同时踩雷。

同时，从历史数据来看，违约的债券并不多，即使出现违约，也不太可能造成全部损失。

所以，即使主动型债券基金持续下跌，也几乎没有下跌的可能。

2.投资于股指期货和商品期货的基金

投资股指期货和商品期货的基金也不可能出现负数。

因为这类基金对所投资的股指期货和商品期货有严格的持仓要求，当股指期货和商品期货亏损到一定程度，保证金不足时，就会触发强制平仓。

所以，是不可能掉下去的。

比如汇添富肯定会开混合型基金(000762)。根据招募说明书，本基金持有的期货合约价值与证券市值之和在开放期和封闭期均不能超过100%。

3.分级基金

分级基金属于比较复杂的基金品种。所以，三四君在此。简单来说，B份额向A份额借钱进行投资，A份额定期向B份额收取利息..

通过这种解释，不难发现，对于B份额的持有人来说，只要定期支付A份额的利息，就要自负盈亏。

所以如上所述，东吴可转债B基金(150165)显然是血本无归，否则B份额累计净值可能为负。

但根据最新的监管，现在分级基金在投资领域有30万的门槛限制，普通投资者不宜接触该品种。

好吧，结论是，基金再怎么跌，也不可能跌。