铝价暴涨的背后，铝市场发生了哪些变化？

随着国内外宏观经济的回暖，2016年铝市场需求增速高达8.61%，其中建筑领域铝消费增速为6.83%，较2015年增速最快。需求面的改善给铝价提供了强有力的支撑。

库存变化:

铝价暴跌迫使电解铝企业减产，并导致铝锭库存大幅下降。

据统计，2015年国内电解铝产能约为417万吨。受此影响，2016国内电解铝库存也出现大幅下降。2016，12 6月底，国内主流消费地电解铝库存下降52%至32.4万吨，减产导致的库存大幅下降是2016铝价大幅上涨的主要原因。

成本变化:

2016氧化铝、煤炭价格大幅反弹，道路运输整顿，推高电解铝企业成本。全国电解铝平均完全成本一度超过13000元/吨，较年初上涨约22%。成本上升也是推高铝价的一个主要因素。

生产能力和产量的变化:

随着铝价的回暖，2016国内电解铝数据显示，2016国内电解铝恢复产能超过200吨，新增年产能超过300万吨。实际年产能近3600万吨，比2015年末增加约520万吨。

资料显示，2016年全国电解铝全年总产能为4250吨，大部分产能在2016年下半年释放。

2016年全国电解铝总产量为3180万吨，较2015年仍增长4%，但增幅为2009年以来最低。产量增速没有产能增速快，因为新增产能产量大多在2017年释放。

亏损企业比例变化:

2015年末，由于铝价大幅下跌，国内电解铝企业一度全线亏损，但随着价格大幅上涨，亏损企业比例明显改善。数据显示，2月现货铝锭均价2016 13174元/吨，国内电解铝企业现金成本亏损率仅为12.8%。

总结:

2016电解铝产量增速创2009年以来新低。相对而言，2016电解铝的供应得到了一定程度的控制，但令市场担忧的是，2016下半年，

新增产能的投放和2017年的在建产能形成叠加效应，2017年将迎来更多的电解铝供应，这对好不容易爬出低谷的铝价是一个巨大的压力。