如何判断指数基金是被低估还是被高估

开放式基金是世界上基金运作的基本形式之一。基金管理公司可以随时向投资者出售新的基金份额，也需要应投资者的要求随时回购其持有的基金份额。在这里，边肖将与大家分享指数基金如何判断自己是被低估还是被高估，方便大家学习。

如何判断指数基金是被低估还是被高估？

指数基金低估值还在涨，可能是因为基金估值被低估了，其实际估值可能并不低，所以指数基金低估值一直在涨。而且基金的顶部估值并不代表以后估值已经很低了。基金估值低只能说明基金在过去一段时间里一直处于下跌状态。当基金被低估或低估时，投资者可以买入，一旦市场开始上涨，他们可以获得很大的收益率。

1根据指数基金的市盈率，当PE百分比低于20%时，说明此时吸引力被低估；当百分比高于80%时，说明此时被高估。你可以看到一般交易软件厂商的PE的百分位数和PB的百分位数。

2根据指数基金的红绿灯，在支付宝的投资首页可以看到这个功能。支付宝指数在绿灯时，说明基金被低估，支付宝指数在红灯时，说明被高估。

指数基金是一种高风险的基金投资。投资者购买指数基金时，最好从自身风险承受能力出发购买。指数基金一旦亏损，亏损本金的份额会很大。

如何判断基金是高估还是低估？

判断基金价值是高估还是低估，要分情况讨论。主动型基金不能简单判断，因为仓位随时可以变化:对于行业板块特征明显的主动型基金，可以参考相应板块的估值；行业板块特征晦涩的主动型基金无法估值。被动型基金(也称指数型基金)可以根据行业的市盈率和市净率来判断。

P/E，即市盈率，是市值与利润的比率。市值可以理解为你持有的资金在当前市场的价值，市盈率的进一步解释就是投资者为获得单位收益需要投入的资金价值。所以，市盈率越低，投资同样的基金赚的钱越多，基金被低估的程度越大。

市净率又称市净率，是市值与净资产的比率。和市盈率一样，市净率越低，基金越被低估。

因为基金估值的算法比较复杂，普通投资者可以直接去蛋卷估值或者在线等待最新的指数基金估值。这两个网站都有最新的指数排名，可以直接看到指数基金的PE、PB、ROE等数据，对基金小白和专业人士有参考价值。

除了网站会提供哪些指数基金估值较低，哪些指数基金估值较高的数据作为参考。如果你想知道基金是高估还是低估，也有一个最简单的判断方法:你可以看看当前基金估值和历史估值相比在哪里。如果当前基金估值低于历史大部分时间的估值，则基金被低估。如果高于历史大部分时间的估值，则该基金被高估。估值的历史百分位数一般是30%，越低越好。比如沪深300目前的估值低于过去的10.6%，因此其价值被高估。中证红利目前估值低于过去的73.32%，价值被低估。

不同平台提供的数据可能略有不同，但总体上趋于一致。另外，也可以去中证或上证所官网寻找最权威的一手信息。如果指数基金的PE、PB和历史百分位数估值较低，ROE数据较高，则属于低估值基金，可以考虑买入。

指数基金的估值是多少？

股票的估值就是预测上市公司每年未来的现金净流入量，然后折现到今天，得到它的绝对值。指数的估值实际上是指数背后所有股票的估值之和。但是这种绝对估值比较复杂，比较困难，所以我们通常采用相对估值。也就是说，我们用市盈率(PE)、市净率(PB)等指标，得出一个与股价相关的比值，将这个比值与同行业或同板块的其他股票进行横向比较，与自身的历史价值进行纵向比较，从而判断是高是低。除了PE和PB，还有一些指标可以表示相对估值，比如净资产收益率(ROE)和股息率。

1.市盈率

(1)市盈率是多少？

PE=P/E=公司市值/公司利润。

公司市值就是公司股份的总价值，可以看做当前市场认为公司值多少钱。

如果公司股票总价值为1亿，公司年净利润(E)为1亿，那么这家公司的市盈率为10/1 = 10倍。简单来说，花10亿买下这家公司需要10年的时间，但如果你预测未来公司年利润实际达到3亿，认为现在花30亿是值得的，那么现在的市盈率就是30/1=30倍。

换句话说，利润增长率高的公司市盈率会大大超过增长率低的公司，因为市场愿意给它更高的估值。指数的PE是一样的。比如代表大盘蓝筹股的上证50的PE在10倍出头，而代表高成长股的创业板在40以上，这是利润增速不同，市场估值不同造成的。

其实不同指数高估和低估的标准是不一样的。比如上证50目前的估值是10倍，不算低估值。创业板目前的估值是40倍，但是按照它的行情来看是低估的。创业板PE即使在历史最低点也是28.81，最高点是137.86倍，而上证50最低点是6.89，最高点不超过50。

另外，即使是同一个指数，在不同时期，高估和低估的标准也是不同的。比如上证50，如果选择看过去五年的PE，那么10倍的估值是不可低估的，但是在2004年到2010期间，甚至最低估值都在10倍以上。

那么有没有统一的标准来衡量目前的指数是被低估还是被高估呢？当然，这是历史百分位数。

(2)估价的历史百分位数

PE历史百分位数表示历史上PE比当前PE低多少。把历史市盈率从小到大排序，再看现在的PE位置。这个值越小，指数的当前估值就越低。

那么这个价值被低估了多少呢？你可以参考我列出的与估值水平相对应的百分位表。实际上，30%一般是分界点，PE百分位低于30%的指数可以认为处于低估值区间。在低估值区间，可以考虑多买多投。估值正常的时候可以继续持有或者少投资，估值过高的时候可以分批卖出。