再生铝产业链深度分析
由于高能耗、高碳排放，政策严控电解铝产能增量，行业整体增量有限。
随着供给侧改革的深入和双碳目标的不断努力，国内电解铝产能上限基本确定为4500万吨左右。
据我的有色网统计，2021年7月，全国电解铝建成产能4308万吨，已接近达标产能天花板红线。
再生铝作为铝产品的另一来源，节能减排效果明显，重要性大大增强，更符合绿色环保和可持续发展的科学理念。在双碳背景下，再生铝有望取代并成为行业主流。
据中国有色金属工业协会再生金属分会预测，与生产等量电解铝相比，2020年再生铝产量相当于节约标准煤2547吨，节水1.6亿立方米，减少固体废物排放1.2.8亿吨，减少碳排放81.654.38+0.8万吨。
据安泰科统计，每吨再生铝的碳排放量为0.23吨，约为电解铝产量的2%。
中国及世界再生铝产量保持稳定增长。2020年全球再生铝产量为3471万吨，同比增长5.18%。
循环经济发展“十五”计划提出，到2025年再生铝产量将达到11.5万吨，以2020年我国740万吨的产量为基础，年复合增长率为9.2%，再生铝行业将迎来快速发展期。
铝金属有很强的耐腐蚀性。除了一些铝制的化工容器和装置外，铝在使用过程中几乎不被腐蚀，损耗很小，因此可以多次回收，可回收性很强。再生铝就是利用这个特性生产出来的。
再生铝是指工业生产和社会消费中产生的含铝废料，可以回收利用生产再生铝合金。经过预处理、熔炼、精炼、铸锭等生产过程，得到铝合金。具有生产成本低、污染小、能耗低的特点。
与电解铝生产的铝合金相比，再生铝合金在生产成本上具有明显的竞争优势。
再生铝产业链_
再生铝产业链上游主要是废铝，下游主要是生产各种铝合金铸件，主要应用领域是汽车等行业。
再生铝产业链示意图:
再生铝产业链上游:废铝材料
在原料和工艺流程上，再生铝的生产流程比原铝短，所需原料更简单。
生产原铝的原料是铝土矿资源。矿物开采后，用化学方法提炼氧化铝，然后得到电解铝。电解铝可用于铸造纯铝型材，或加入其他金属和非金属元素制成铝合金。
在生产能耗和碳排放方面，由于再生铝的主要原料是废铝，所以前期不需要经历从铝矾土到氧化铝再到电解铝的高能耗高碳排放过程。
从再生铝的原料端来看，废铝的采购成本是再生铝合金锭的主要成本。
废铝的采购成本直接影响着再生铝企业的利润水平，能够低成本采购原材料的企业将在竞争中更具竞争优势。
废铝除了再生铝企业生产铝合金外，基本不用于规模化生产。2020年，80%的废铝将用于生产铸造铝合金。
再生铝产业链中游:生产环节
再生铝的生产过程主要包括分选、预处理、熔炼和铸锭，相对于电解铝生产要简单一些。
再生铝行业是资本密集型企业，进入门槛高。只有实现规模化、集约化、现代化生产，才能降低生产成本，扩大利润空间。
再生铝行业主要参与企业:
来源:杭杭叉
再生铝行业竞争格局相对分散，龙头企业市场份额有进一步提升的空间。
2019年行业CR6为28.68%，市场份额最高的利众集团市场份额为6.29%。排名前六的公司包括华金集团、帅一奇集团、顺博合金、邱毅资源和新格集团。
工信部发布的《铝工业标准条件》规定，新建再生铝项目规模应大于65438+万吨/年，现有再生铝企业生产规模不低于5万吨/年。政策限制将加速中小企业出清，行业龙头市场份额仍有提升空间。
再生铝行业企业市场份额:
_下游:汽车轻量化加速行业发展
在节能减排和新能源汽车快速发展的背景下，铝工业正在加速向绿色、低碳、高品质发展。
绿色清洁的再生铸造铝合金备受关注。铝合金一直是汽车轻量化、轨道交通、新能源汽车等领域的首选，需求将持续增长。
铝深加工及汽车零部件产业形成了“R&D及冶炼设备制造→ R&D及铸造铝合金制造→ R&D及功能中间合金制造→ R&D及车轮模具制造→ R&D及车轮产品及生产技术制造”的完整产业链。
新型中间合金材料是铸造铝合金的关键原料之一，铝合金是轻量化车轮的主要原料。
来源:杭杭叉
尽管再生铝行业仍存在企业规模小、产业集中度低、产业链不完善等问题，但在市场竞争和产业环保政策的推动下，再生铝行业的竞争格局正朝着小规模企业数量减少、大规模企业产能逐步扩大的方向发展。
根据中国汽车工程学会发布的节能与新能源汽车路线图，预计2025年自行车用铝量将达到250公斤。
根据《中国2035新能源汽车发展规划》，2025年我国新能源汽车普及率将达到20%，因此未来再生铝在新能源汽车领域的应用具有巨大的增长潜力。与此同时，电力通信、房地产、光伏行业等领域对铝的需求也在强劲复苏。