港股历史牛市

至于a股、港股、美股的异同，可以从以上三个因素，以及交易制度、汇率因素来比较。这里为大家描述一下财务的直接性:

一.贸易商

交易者就是投资者，主要分为个人投资者(散户)和机构投资者。

1.投资者结构和风格

三个股市的投资者结构差别大吗？

a股投资者以散户为主，美股以投资机构为主，港股投资者多为投资机构。可以参考下图。

表1:香港股市个人投资者和机构投资者占比

三地投资者的投资风格应该是不一样的吧？(美股港股交流群624724829)

一般市场人士认为，a股投资者主要追求估值波动，港股追求财富管理和保值，美股介于两者之间。

2.投资逻辑

一般认为国内投资者喜欢超跌反弹的投资模式。港股和美股的投资者偏好是什么？

港股投资者崇尚大盘蓝筹股，偏好长期投资。在香港市场，蓝筹股往往代表着稳定的收益和高额的现金分红。汇丰控股的年派息率为74.8%；美股往往更关注公司业绩。

第二，交易市场

交易市场是指各种有形和无形的场所。

1.市场尺寸

根据上交所和深交所的相关数据，截至9月2016，10，在上交所上市的公司有1124家，总市值约27万亿元。深交所上市公司1809家，总市值约22万亿元。整个a股市场共有2933家上市公司，总市值近49万亿元。

不知道港股和美股的规模有多大？

HKEx数据显示，截至10月26日2016 10，HKEx共有1926家上市公司，总市值约25万亿港元。据Investing网站数据显示，截至2016，10年10月25日，美国股市共有3373家上市公司，总市值约25.9万亿美元。

在港股上市的公司有哪些种类？

直接财经统计，港股主要分为蓝筹股、国企(h股)和红筹股。在过去，蓝筹股占市场交易的80%。随着中国上市公司进入香港的加速，红筹股和h股迅速增长到市场交易的60%左右。

2.市场开放度

在市场开放度方面，港股是一个自由开放的市场。a股市场相对封闭；美股汇集了世界各地的优秀公司。

图1:港股市场境外投资者按来源分布。

注:由于四舍五入误差，上述数字之和可能不等于100%。

3.资产流动性

三个股市的交易量分别是多少？

根据今年6月5438+10月上交所和深交所的相关数据，现在a股市场每天保持4000多亿元的成交量，而根据港交所公布的6月5438+10月的数据，港交所每天的成交量是700多亿港元；根据Zhongying.com彭博的相关数据，近期美股每日成交额在2300亿美元左右。

4.估价偏好

三个市场对什么类型的股票有偏好？

市场人士普遍认为，港股偏好龙头企业，a股偏好小盘股，因为其流动性好，犯错成本低。至于美股，介于港股和a股之间，更接近港股。

提示:为什么港股喜欢龙头企业？

这很大程度上是因为欧美机构投资者在港股投资者中占了相当大的比例。由于公募基金和保险资金的资产配置需求，欧美机构投资者自然更倾向于选择公司治理和财务状况更加透明的大盘股，在研究中也会更加关注大盘股。同时，这些机构拥有大量资金，极大影响了市场对龙头股的偏好。

5.牛熊周期

市场普遍认为a股市场具有“短牛长熊”的特征，港股和美股应该是不一样的吧？

总的来说，美国和香港股市可以说是“多头多头空头”。详情请看下面的提示。

提示:港股、a股、美股的牛熊周期。

恒生指数公布47年来，港股出现了7轮牛熊交替，其中牛市平均时间为48.8个月，熊市平均时间为31.7个月。(来源:国家商报《深港通揭秘港股投资“必杀技”》，2065 438+2006年9月20日)a股诞生时间短，有8轮牛熊交替，其中牛市平均持续时间为12个月，熊市平均时间为25.5个月；(来源:股市网《a股历史上的a股牛市》，2065 438+06 . 06 . 30)自1929大萧条以来，美国股市刚刚走过25个牛熊。牛市的平均长度是32个月，不到3年，而熊市通常在10个月内结束。而且牛市平均能翻一倍，熊市只跌30%。

第三，交易品种

1.投资目标

我知道相比a股，港股比较有特色的投资品种是涡轮和牛熊证。

嗯。一方面，美股可以投资涵盖各行业、各种商品、各种标的的ETFs另一方面，美股聚集了全球优秀的公司股票。

提示:美股ETF美股ETF

涵盖所有地区、行业和主要大宗商品，也有正负ETF和挂钩波动率的ETF。比如英国退出欧盟时期，波动率指数VIX大幅上涨，追踪恐慌指数的ETF VXX也大幅上涨。

2.短工具

我认为在电影《大空头》中，华尔街有才华的交易员可以做空市场。

没错，美股有很多做空工具。比如看跌期权，简单的理解就是当市场下跌时，看跌期权的买方可以按照之前约定的价格卖出相应的资产，当市场价格跌破约定价格时，买方可以赚取差价。同样，港股也有丰富的做空工具。

第四，交易系统

1.交易时间

三个市场的开市和闭市时间可分为集合竞价和连续竞价两个时段。对于a股，交易日9:15-9:25为集合竞价时间，9:30-11:30为连续竞价时间，下午上交所连续竞价时间为13:00-15:00，深交所为连续竞价时间。港股9:00-9:30相当于a股的集合竞价时间，9:30-12:00，13:00-16:00，相当于a股的连续交易时间，16: 00-65438。

美股呢？

美股交易分为夏令时和冬令时。夏令时，美股交易时间为北京时间265438+下午0:30-次日凌晨4: 00，冬季时间比夏令时晚一小时。

2.涨跌限制

a股的10%涨跌很好理解，而港股和美股没有这样的制度。不过，自8月22日起，港股推出“冷静期制度”，即对于恒生指数和恒生国企指数的成份股，若股价波动超过10%，则启动5分钟冷静期，在此期间在指定价格区间内进行交易。

3.交易和结算系统

我知道a股交易是T+1，意思是“当天买入的股票，第二天需要卖出”。

准确的说是第二个交易日。港股和美股的交易是T+0，即同一只股票可以在同一天多次买卖。至于结算系统，a股、港股、美股分别采用T+1、T+2、T+3结算系统，所以相对于a股，港股、美股可以充分利用资金和股票进行清算交割前的重复交易。

美股没有干预股价的暴涨暴跌吗？

总的来说是这样的。这就需要美国投资者对要投资的股票有更深入的了解，尤其是标的公司的风险。

4.订单类型

三个股市的订单类型是什么？

首先，交易所层面有一套基本的订单类型，但港股券商和美股券商提供的订单类型一般更丰富。对于散户，主要有三种:市价单、限价单、止损单，由券商开发的软件实现。目前a股相关的下单软件并没有设置自动止损单的功能。

5.股票面值

股票的“手”和面值的具体含义是什么？

“手”是a股和港股的股票单位。一般a股1手意味着100股，其中a股至少要买入1手。如果卖出时不足65，438+000股，则只能用整数卖出该分数。港股面值从元(港币)到分(美分)不等，但对最小交易单位没有统一规定，港股一手股票不一定是65，438+000股；美股可以1股为单位进行交易。

6.保证金交易

经常听说a股的“融资融券”。港股和美股有类似的服务吗？

三地股市的券商均可提供融资融券相关服务，但具体操作方式有所不同。

提示:什么是融资融券？

证券借贷，简单来说就是投资者向券商借股票然后卖出，用股票偿还。

融资简单来说就是投资者向券商借钱买股票，然后用资金偿还；

7.交易成本

说了这么多，a股、港股、美股的主要交易成本是什么？8.新股认购

三地股市新股申购情况如何？

港股券商一般提供1:9的融资额度，中签率高；由于投资者众多，a股中签率相对较低，券商一般不提供融资额度。美股可以网上认购新股，比如国内信誉度比较高的Zhongying.com。

9.产生效益

三地股票分红总体情况如何？

港股中公股、地产股、银行股分红普遍较高，而a股分红不稳定。美股的分红主要是现金分红。

动词 （verb的缩写）汇率因素

为什么投资一个股市，还要考虑汇率因素？

因为不同地区的股票是以当地货币计价的，所以国际外汇市场上不同货币的汇率是实时变化的。假设美元对其他货币走强，投资以美元计价的美股可以获得美元升值带来的额外汇兑收益。

国内优质美股券商介绍:

Zhongying.com

中英。com成立于2065438+2006年5月。是一家为华人提供美股交易的互联网经纪公司。公司证券产品涵盖美国和香港股票市场的股票、期权、ETF、沪港通和深港通。

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中英。com将自己定位为全球华人买卖美股和港股的一站式交易平台。目前主要服务于成熟的个人炒股用户和少量企业用户，其中超过一半是年轻的85后用户。平台以口碑为主，目前注册用户数百万。

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中英。com还支持融资融券业务。投资者可以在账户净资产超过2000美元时进行融资融券交易。融资交易最高可以达到当天4倍，第二天2倍的杠杆。利率是按照融资金额收取的。美股年化利率从3.66%到4.95438+0%不等。融资融券交易的成本与股票的风险程度、流动性比例、卖空比例有关，是浮动利率。

中英。com提供互联网开户，简化了开户流程，只需一张身份证即可在移动端或PC端完成，无需离线或视频验证。