恒瑞历史
相比其他蓝筹股(主要是银行股)的估值，恒瑞医药和爱尔眼科的静态市盈率分别逼近70倍和90倍。董减持下，会不会类似马减持腾讯控股(00700。HK)，股价会继续上涨，还是会走下神坛？
分析人士认为，目前医药股走势分化，有高估值品种，也有低估值品种。带量采购等政策出台后，部分企业价格承压，导致近一年来出现调整。目前投资者应选择成长性好、估值低的品种。
东健在高位减持。
恒瑞医药一直是a股市场的常青树。像贵州茅台(600519)这样的蓝筹股。SH)和格力电器(000651。SZ)，长期以来为投资者带来了丰厚的回报，但不同的是，恒瑞医药的市盈率从来没有长期低于50倍。
6月25日，恒瑞医药发布公告称，截至6月25日，董事及高级管理人员蒋新华、周、蒋素梅、、刘江、袁凯红、戴宏斌、沈亚平、孙旭根、陶维康、通过集中竞价方式减持，占总股本的0.5%。孙阶平和邹建军没有减持公司股份。
上述减持价格在每股59元至68元之间，但到了7月2日，恒瑞医药已经破了70元/股的历史新高。
早在3月28日，恒瑞医药就披露了董减持计划的公告。截至6月25日，蒋新华等65，438+03名董事、高级管理人员累计减持股份达到计划减持股份的一半，本次减持计划尚未完成。
海通证券分析师余文欣表示，重磅创新药上市可能带动恒瑞医药业绩出现向上拐点。预计每股收益分别在2019 ~ 2021，1.58，1.81元。基于创新药行业的趋势，恒瑞医药作为创新药行业的领导者，在品种、数量和R&D投入方面均处于领先水平。参考可比公司估值，2065438+2009年给出50 ~ 55倍的市盈率是合理的，对应的合理价值区间为60.50 ~ 66.55元。
恒瑞医药股价在7月2日突破70元的历史新高后，已经超出了余文欣给出的合理价值区间。
此外，机构重仓的医药股中，美年健康(002044。SZ)也经历了大股东董和的减持。上海天一实业控股集团有限公司于65438年10月30日以超过14元/股的价格出售5.54亿股。从2018，11到2019年5月22日，董连续减持套现。
爱尔眼科、华兰生物高管“打算卖”但“没卖”
相比之下，爱尔眼科(300015。SZ)和华兰生物(002007。SZ)就经历过高管打算卖但还是不卖的情况。
作为2009年创业板上市的第一只明星股，爱尔眼科较2012年末的历史低点上涨了近20倍，回报远超其他首批创业板上市公司。在科技创新板已经全面开板的今天，如何寻找下一个爱尔眼科，成了资深投资人每天热议的话题。
相比于恒瑞医药董的果断套现，爱尔眼科的高管声称准备出售却依然没有出手。
2月26日，爱尔眼科发布公告称，持有343.72万股(占总股本0.144%)的公司董事、副总经理韩忠计划自本公告发布之日起15个交易日之后的6个月内减持不超过40万股(占总股本0.017%)。然而，6月20日，爱尔眼科发布公告称，截至6月19日，减持计划时间已过半，韩忠并未减持爱尔眼科。7月2日，爱尔眼科突破32元/股的历史新高，静态市盈率已经逼近90倍。
华兰生物的情况和爱尔眼科差不多。2018年2月8日公告，副总经理安在15个交易日之后的6个月内减持不超过84700股，占总股本不超过0.0091%。然而，今年7月2日，华兰生物发布公告称，截至7月1日，减持计划到期，安文琪未以任何方式减持。
在机构重仓的医药股中，长春高辛有董的增持。长春高新6月14日公告称，于6月13日收到部分董事、监事、高级管理人员的通知。基于公司良好的发展形势和对未来发展的充分信心，马骥董事长等8名团队成员于当日增持公司股份，数量从1600股到3800股不等，价格均低于300元/股。7月2日，长春高科突破356元/股。
复星医药被大股东增持。7月2日晚间，复星医药发布公告称，2018年7月3日至2019年7月2日(含当日)，复星高科增持复星医药股份2396.43万股，累计增持金额折合人民币5.63亿元，占截至2018年7月3日总股本约0.96%。截至2019年7月2日，复星高科持有复星医药9.7亿股，约占当日总股本的37.87%。
科技创新板可能推动创新药标的估值提升
目前医药股走势分化，包括估值较高的恒瑞医药和爱尔眼科，以及部分估值仅20倍左右的股票。医药股未来会怎么样？分析人士认为，科技创新板可能会提高一些创新药公司的估值。
万联证券分析师文瑶表示，由于近期市场整体低迷，医药板块整体估值已回落至合理区间，科技创新板正式落地，其中生物医药板块是重点领域方向，有望推动a股优质创新医药标的估值提升。第二批带量采购很可能在下半年启动，但市场对此早有预期，下半年行业受意外负面事件影响的概率较低。具有成本优势的创新药公司和仿制药公司有望获得更多市场份额，创新药外包产业链、连锁药店、高端医疗消费、高端医疗器械等部分子行业未来仍将保持较高的行业景气度。
恒生证券分析师赵巧敏表示，创新型生物医药公司是科技创新板的重要组成部分。随着科创板的正式开板，更多的国内生物医药公司在充足的资源支持下，潜力巨大。医药股未来的风险因素包括医药卫生体制改革政策带来的不确定性风险，以及近期医疗政策频出，可能给医药板块带来下行压力。