布局下一波大牛股:“中字头”央企股必将爆发。
目前，国企改革和资本市场不断推进，在基建、军工、能源等重要领域发挥关键作用的“中字头”股票持续上涨。
这些国家的重量级人物都走上了快速估值修复之路。
被低估的央企
“截至2021年6月，我国央企净利润已经正式突破1万亿元，达到了恐怖的10232438+0亿元。”国务院国有资产监督管理委员会秘书长彭在新闻发布会上说。
2021年中央企业收入比2020年增长133.3%，比2019年增长45.4%。央企各项经济指标均超过同期水平，创下历史同期最好水平。
同时，据相关统计，央企上市资产占比稳定在60%以上。a股央企控股的上市公司超过300家，占全部a股上市公司的近10%，总市值约占a股总市值的20%。
但之前央企在资本市场的估值表现很一般。
以PE或PB估值衡量，央企在a股的估值排名比营收和市值的百分位数排名低了十几个点，这也使得央企在a股总市值中的占比呈现逐年下降的趋势。
目前央企控股的上市公司估值仅在中位数附近，以基建、银行为代表的央企处于历史低位。近两个月来，银行股累计跌幅超过18%，超过80%的a股银行股处于破净状态。
央企被低估的原因有很多。
首先，央企在融资上对资本市场的依赖非常小，基本上只靠银行贷款和债券融资就能满足资金需求。他们只是把发行股票作为一种补充，很少通过回购等方式积极维护股价。
其次，央企主要是工业企业，是我国实体经济的重要组成部分和支柱。央企的首要追求是企业的产业化经营而不是规模增长。在数据指标上，企业的性质也决定了央企的管理者更关注营收、利润等实体经营数据。
第三，央企大多处于能源、金融、基建等成熟行业，安全边际较好。市值的大幅波动不利于企业形象的维护。所以这些央企缺乏自发的市值管理目标，更倾向于股价的稳定。
但是，随着SASAC要求加强央企市值管理，股价逻辑将发生变化。
市值管理的新评估
今年3月，国资委(SASAC)发布《通知》，提出中央企业要全面梳理上市公司投资者沟通工作，及时召开业绩说明会，帮助投资者更好地了解上市公司情况，并强调“原则上要求上市公司董事长、总经理亲自出席”
市值管理的要求伴随着国企改革和证券市场改革的进程。2021是国企改革三年行动计划的关键一年。国有企业改革发展新闻发布会提到，要确保2021年国有企业改革三年行动任务完成70%以上，重要领域和关键环节取得实质性突破。
如果放眼2007年，央企的大行情将伴随着央企重组和央企整体上市。
当时国家层面的这个大动作一出，市场反馈热烈。CSSC民品9个交易日上涨106%，中国船舶重工集团整体上市的封帆股价年内翻倍。中化国际、白云机场、广电传媒、经纬纺机、中成股份、CNNC科技、中技贸易等央企控股的上市公司均表现强劲，央企在几个月后迎来大爆发。
回顾这一轮国企三年改革，央企控股的上市公司需要关注企业在资本市场的表现，公司市值指标的重要性有所上升。
市场也做出了回应。
中船集团控股的中国船舶、中国海防、中国重工等央企、军工概念股涨势明显；中远空海旗下的中远空海、中远海发、中远海特等航运股成为近期的活跃股；央企控股的上市公司如航天彩虹、AVIC电子、中国电建、中化国际、中国中冶等也表现强劲，年内股价涨幅均超过30%。
目前，中央企业控制的上市公司资产总额和利润分别占中央企业总数的67%和88%。2020年，中央企业一年将实施900项以上混改，引入社会资本2000亿元以上。
央企更注重市值管理，央企控股的上市公司有望在估值修复过程中完成市值规模的快速扩张。
核心力量
央企是国民经济的重要骨干和中坚力量，其自身优势现在不容忽视。
首先，营收和盈利能力优秀的央企在顺周期板块轮动中优势明显。随着经济的逐步回暖，基建、制造业、能源等领域基本面良好的大型央企，借助亲周期，在板块轮动过程中，凭借多年低估值的优势，完成了股价的逆势上涨。
其次，央企的实体业务可以遵循高确定性的政策主线，紧扣国家宏观层面的战略部署和安排。
相对于民营企业，央企的经营活动和投资布局直接服务于国家战略，政策和监管通常不会有大的临时性变化。一方面，这些企业通常在重要领域占据绝对优势地位。另一方面，他们的发展方向与国家战略高度相关，并享受优惠政策。
例如，国资委(SASAC)明确提出中央企业要高质量实施“十四五”规划，对物流平台、制造业升级、数字化转型、减排降碳等发展方向做出了明确指导，中央企业能够第一时间捕捉到政策导向传递的信号。
第三，大型央企市值大，业绩稳健。许多公募基金和海外投资机构都将目光瞄准了业绩突出的央企股票。
以国有控股公司为主的军工行业为例。到今年二季度末，公募基金重仓的军工持股总市值为113212亿元，创历史新高。其中，基金军工股前十大持仓总市值为80.64亿元，占比1.87%。二季度加速配置，军工行业持仓规模环比增长26.72%，持仓比例3.85%，超配0.79%。很多股票获得外资加仓。
央企在工业上做出的贡献有目共睹。只是在2020年，从新冠灭活疫苗的研制到嫦娥五号登月任务的完成，从北斗系统的顺利开通到田文一号的成功发射，这些大国才真正起到了支柱作用。
随着央企融资效率的升级，股东投资回报的跃升，国家发展的加速，这些央企正在完成实体经营和资本运营的同步。
我们完全有理由相信，a股央企时代已经来临！
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