外汇期权的发展历史

期权，又称期权，最早是从股票期权交易开始的，外汇期权是上世纪80年代才产生的。首批外汇期权是英镑期权和德国马克期权，由PhiladelphiaStockExchange在1982承接，是既定的股票期权交易的变种。外汇期权的出现归功于两个重要因素:国际金融市场日益激烈的汇率波动和国际贸易的发展。随着20世纪70年代初布雷顿森林货币体系危机的出现和最终崩溃，汇率波动越来越剧烈。例如，在1959-1971期间，德国马克对美元的日均波动幅度为0.44美分，而1971-1980期间则增长了近13倍。与此同时，国际货物和服务贸易也在快速增长，面对汇率剧烈变化的市场，越来越多的贸易商在寻找更有效的方法来规避外汇风险。

期权在远期外汇和货币期货的基础上，不仅具有相同的规避汇率风险和固定成本的功能，而且克服了远期和期货交易的局限性，因此受到国际金融市场的青睐。对于那些连续交易，如投标国外项目或海外公司分红以及其他不确定的收入或投资对冲，期权交易尤其有利。