融资融券业务什么时候试点？

融资融券是指证券公司向客户出借资金买入证券或者发行证券供客户卖出证券的业务。

一般来说，融资交易是指投资者向证券公司借入资金，以资金或证券作为抵押购买证券，并在约定期限内偿还贷款本息；投资者为证券公司购买证券，称为“买多”。

融券交易是指投资者向证券公司借入证券，以资金或者证券作为担保物卖出，在约定期限内买入相同数量和品种的证券，返还给证券公司，并支付相应的融券费用；卖空是指投资者向证券公司出售证券。

融资融券交易是一种信用杠杆交易，不同于普通股票交易，风险更大。开立融资融券账户后，投资者可以通过股票交易软件进行操作。

证券借贷交易的特点

1.证券借贷标的证券

可用于卖空的证券类型称为卖空标的证券。上海证券交易所、深圳证券交易所根据股东人数、流通市值、换手率、波动幅度等证券情况确定出借证券名单。证券公司可以在本所借入证券的范围内进一步选择，并根据本所名单的变化进行相应调整。融券的证券可以是股票、证券投资基金、债券等证券，投资者只能在此范围内融券卖出。

2.证券借贷委托价格

投资者在进行融券交易前，应当了解融券交易的委托价格规则:

(1)融券卖出交易只能限价委托，不能按市价委托；

(二)出借证券的申报价格不得低于该证券的最新交易价格。当日无证券交易的，申报价格不得低于前一收盘价。投资者委托卖出卖空证券时，申报价格低于上述价格的，委托无效。

保证金交易的意义

1.提高市场流动性

融资融券交易的推出将为市场注入新鲜的资金血液，对市场产生积极的影响(当然目前更多的是心理上的)。对于市场上的股票型基金来说，融资融券业务无疑有效提高了其流动性，扩大了资金的使用范围。信用交易制度也为银行向股票市场释放大量积累的流动性提供了新的途径。

2.完善价格发现功能

欧美等资本市场成熟国家的发展经验证明，融资融券投资者往往是市场上最活跃的交易者。对把握市场机会、快速反应信息、合理定位股价起到了很好的作用。融资融券投资者成为实现价格发行功能的主要驱动力。

3.提供更多的投资手段。

保证金交易是指两个方向相反的交易。融资是指在市场持续走强时，投资者可以通过整合资金买入股票来扩大盈利倍数；融券是指投资者可以在市场持续下跌的情况下卖空股票，然后在较低水平平仓，以弥补损失。

这将为投资者提供一种新的盈利方式，而不是像以前那样。他们只有在市场上涨时才能获利。目前市场下跌时，投资者仍可获利。这种双向交易机制的建立，加上机构博弈时代的到来，也有效降低了市场单边投机的概率，起到了维护市场稳定的作用。