氢能首份书面报告燃料电池股成为新的主线

氢能首次被写入政府工作报告，让这个行业成为关注的焦点。业界认为，氢燃料电池具有零排放、零污染的特点，是终极的新能源动力解决方案。燃料电池的发展将掀起新一轮能源革命，未来氢燃料电池市场将达到万亿级别。在政策的支持下，未来氢能可能会迎来产业大爆发。

氢能首次写入政府工作报告。

3月15日，国务院新闻办举行吹风会，解读政府工作报告83处修改。其中一条引起了市场的关注——“推进充电、加氢等设施建设”，这也是氢能首次被写入政府工作报告。业内人士认为，政府工作报告的修改标志着政府对氢能利用的重视。

氢能首次被写入政府工作报告，让这个行业成为关注的焦点。据悉，氢能是一种二次能源，它是通过一定的方式利用其他能源制成的，不像煤炭、石油、天然气可以直接从地下开采，几乎完全依赖化石燃料。氢能被认为是21世纪最有前途的清洁能源。

"氢能在可再生能源储存方面的独特优势."业内人士指出，与抽水蓄能、压缩空气、二次电池等储能方式相比，氢能储能具有受地理环境限制少、规模适应性广、投资成本低、环境友好等显著特点。氢燃料电池具有零排放、零污染的特点，被认为是未来清洁环保的理想技术和终极新能源动力解决方案。燃料电池的发展将掀起一轮能源革命，氢气将取代部分石油成为能源体系的重要组成部分。未来氢燃料电池的市场规模将达到万亿级。

近日，国内首个风电制氢产业化应用项目——固原风电制氢综合利用示范项目取得新进展。根据项目方发布的消息，目前，项目整体建筑结构及装修已完成，制氢设备已全部安装到位，制氢系统管道已完成95%。下一步将对设备进行调试。

资料显示，河北固原风电制氢项目是河北省重点项目，总投资20.3亿元。该项目由河北建投新能源有限公司投资，与德国McPhy、Encon等公司进行技术合作，引进德国风电制氢先进技术和设备，在沽源县建设200 MW风电场、10 MW电解水制氢系统和氢气综合利用系统。

在燃料电池方面，我国从2001开始建立了“电动汽车863重大项目”，确定了三纵三横的战略，以纯电动、混合动力、燃料电池汽车为三纵，以多能源动力总成控制、驱动电机、动力电池为三横。随着燃料电池产业的发展日趋成熟，支持力度也逐渐加大。2016 165438+10月，《战略性新兴产业发展“十三五”规划》提出，系统推进燃料电池汽车研发和产业化。

《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书》进一步描述了中国氢能的发展路线图:到2020年，中国燃料电池汽车保有量达到1万辆，加氢站达到1万座，工业总产值达到3000亿元；到2030年，燃料电池汽车下线200万辆，加氢站达到1000座，工业产值超过1万亿元。

安信证券分析师邓永康在报告中提到，两会期间，多位代表委员反复提及发展氢燃料电池产业的提案和建议，主要包括提升战略地位、加大技术研发投入、补贴政策和完善基础实施等。，市场关注度空前高涨。

燃料电池商业化大幕开启

随着中国经济的快速发展，汽车产业已经成为中国的支柱产业之一。2007年，中国已经成为世界第三大汽车生产国和第二大汽车市场。与此同时，汽车燃料消耗量已达8000万吨，约占我国石油总需求的1/4。在能源供应日益紧张的今天，发展新能源汽车迫在眉睫。使用氢能作为汽车燃料无疑是最佳选择之一。

天风证券分析师杨早、杨兴宇指出，2019年将是燃料电池汽车商业化元年，未来燃料电池汽车系统将主要应用于中国的商用车。天风证券报告称，电动汽车“可用性”问题已初步解决，下一步是解决“可用性”问题。但是电动车在商用车上的应用存在一些痛点，比如成本高、充电不方便、冬季体验差。燃料电池是最有前途的辅助解决方案之一。电动汽车的大规模推广带来的“三电”技术进步也为燃料电池汽车的推广奠定了坚实的基础。

安信证券分析师邓永康表示，根据《资讯趋势报告》数据，2017年，燃料电池乘用车全球销售规模达到3260辆，同比增长超过40%。根据中汽协的数据，我国目前市场上还没有燃料电池乘用车的产品，主要是燃料电池商用车。201527年销售汽车，同比增长20%。未来随着“十城1000辆”的推广和实施，销售规模将会大幅提升。

燃料电池汽车商业化领域的另一个历史性里程碑是，2065438+2008年8月，潍柴动力向Ballard投资约65438+6300万美元，将持有其19.9%的股权，成为Ballard的第一大股东。与此同时，柴蔚宣布将在2021之前为商用车提供至少2000套燃料电池模块，这是全球有史以来最大的商用车燃料电池车部署计划。

据富士经济新闻社预测，到2025年全球燃料电池市场规模有望达到5.2万亿日元(约合人民币3400亿元)，其中燃料电池汽车市场将超过50%。2011年燃料电池车市场只有3亿日元。未来随着技术升级和加氢站等基础设施的完善，预计到2025年全球燃料电池车市场将扩大至2.91万亿日元(约合1900亿元人民币)，占整体市场的一半以上。

分析人士指出，氢能产业首次被写入政府工作报告，表明政府对氢能利用的重视。在政策的支持下，随着燃料电池核心技术的加速突破，未来氢能可能迎来产业大爆发。相关概念股，如东华能源(002221)、宏达兴业(002002)、厚朴(300471)、华斌(601678)、Yeti (002639)、大洋电气(002249)。

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东华能源(002221)

去年年底，该公司透露已在江苏建成首个商业加氢站。该公司表示，氢能可广泛应用于燃料电池汽车、发电、储能、混合天然气用于工业和民用燃气，可替代石油和天然气。氢能产业内涵丰富。该公司重视氢能的综合利用。下一阶段，将打通氢能利用全产业链通道，充分发挥氢能经济效益，进一步提升液化石油气深加工全产业链竞争优势。

公开资料显示，东华能源主要经营范围涵盖烷烃资源国际国内贸易、终端零售、烷烃资源深加工、氢能综合利用等。机构分析指出，去年公司变更投资资金投向宁波PDH三期、宁波洞库、连云港码头储罐。预计未来3-5年将建成7套PDH及下游深加工项目。预计19-21年每年投产1-2套PDH项目。到2022年，PDH和配套PP的总产能有望达到456万吨和320万吨，进一步巩固领先地位，看好公司主营业务的长期增长及其在氢能和新材料行业的延伸。

此外，东华能源收购了几家公司的股权，大力发展氢能。3月6日，公司公告称，全资子公司东华汽车拟收购王持有的东华能源控股子公司东华清洁能源33.33%的股权。公司拟收购全资子公司南京东华、太仓东华及其控股子公司宁波新材料持有的张家港新材料23.66%的股权，宁波化工20%的股权。上述股权转让完成后，张家港新材料将成为公司的全资子公司，宁波化工将成为公司的全资子公司。

指出氢能和燃料电池汽车产业已进入商业化的初级阶段。在政策支持下，随着燃料电池核心技术的加速突破，氢能产业链上的企业有望受益，东华能源作为氢能龙头，成长空间巨大。

厚朴股份(300471)

去年165438+10月2日，厚朴发布公告称，全资子公司四川厚朴卓悦氢能科技有限公司与液化空气集团全资子公司液化空气先进技术有限公司共同出资，在成都设立从事氢燃料电池电动汽车加氢站研发、生产和销售的合资公司。双方将共同推动氢能产业链的发展，以促进中国氢气加注基础设施的建设。并于2018、165438年10月2日签署了《联营条款清单》。

厚朴股份表示，在氢能发展政策的指引下，公司与法国液化空气先进技术有限公司成立合资公司，将实现与法国液化空气的氢能资源共享，促进氢能产业链，推动氢气加注基础设施建设。此次合作将为双方在国内外市场开展氢能业务奠定坚实的基础，增强公司的可持续发展能力，促进公司氢能业务的未来发展。

公开资料显示，法国液化空气集团是工业和医用气体领域技术和服务的全球领导者，全球员工超过65，000人，80余项业务遍布全球，服务超过350万客户和患者。公司在全球参与建设、投资和运营的加氢站(含70Mpa加氢站)超过100座，液氢装置8套，拥有丰富的设备数据和相关技术。

业内人士指出，厚朴的主营业务是基于清洁能源的高端装备制造和相应的能源工程咨询、设计、施工。目前，公司已在加氢站领域逐步形成覆盖全产业链的服务能力，包括工程设计、核心部件研发、成套设备集成、系统平台集成、加氢站安装调试及售后服务，成功打造了加氢站设计能力、核心部件开发实力、与多家客户良好关系、完善售后服务体系四大核心优势。燃料电池汽车业务长期以来一直对该公司有利。

宏达兴业(002002)

18年2月2日晚间，公司发布公告称，与北京航天实验技术研究院“101所”签署氢能项目合作协议，旨在开展氢能技术研发、设备开发和推广等方面的合作，利用各自优势做大做强氢能产业。

公告显示，101研究所成立于1958。是中国规模最大、功能最全、技术最先进的航天动力地面综合试验研究基地，也是中国唯一的氢氧发动机研究试验基地。在长期的科研和应用中，我们掌握了液氢的规模化制备、储存、长途运输和安全应用技术，研制了相应的设备，实现了液氢的规模化储存和使用，形成了公路、铁路运输和地方管道运输相结合的液氢综合运输体系，为我国氢氧火箭的研制和发射提供了保障。是目前国内氢相关研究和测试最完善的单位。

宏达兴业表示，公司与101研究所在氢能技术研发、设备开发和推广方面的合作，对推动氢气生产和应用的发展具有重要意义。双方的合作可以为对方带来独特而有价值的技能、视角和商业利益。同时为公司进入氢能领域打下坚实基础，有助于公司加快制氢、储氢、运氢、氢能应用完整产业链的布局。进一步提高公司核心竞争力，为公司持续快速稳定发展提供有力保障。

这并不是宏达兴业第一次涉足氢能行业。2018 12 18公司公告，为提高氯碱厂生产氢气的利用效率，进一步提高资源能源利用率，改善产业结构，全资子公司乌海化工拟投资建设加氢站项目。今年6月5438+10月31日晚间，公司公告称，全资子公司乌海化工收到内蒙古自治区乌海市发改委批复文件，同意在乌海市海勃湾区、海南区、乌达区建设8座加氢站。

南方汇通(000920)

近年来，公司在膜业务领域不断发力。其全资子公司时代沃顿是国内最大的反渗透膜制造商，也是全球少数几个完全掌握膜制造核心技术和膜组件制备全过程的制造商，具备规模化生产能力。根据公司2018半年报透露的信息，电池隔膜中试生产线运行良好，实现稳定生产，积极推进市场发展。

分析人士认为，电池膜有望成为公司未来新的盈利点。申万宏源分析师刘认为，膜技术是水处理的主要方向。目前国内纳滤膜和板式超滤膜仍以进口为主，公司预计未来将凭借成本优势提高份额，增加销量。

除了深化膜在环保市场的应用，南方汇通还加大了能量膜的研发。2017年，公司自主研发的电池隔膜开始进入中试阶段；2018电池隔膜中试生产线运行良好，实现了稳定生产。南方汇通表示，公司不排除进一步延伸技术路线、拓宽产品结构的可能。国泰君安分析师徐强表示，高性能分离膜的自主研发和产能仍是公司增长的主线，电池隔膜有望成为公司未来新的盈利点。

值得注意的是，氢燃料电池汽车的发展对电池隔膜意义重大。据了解，与锂电池相比，氢燃料电池可以更好地解决续航里程焦虑和能量快速补充等问题，但由于关键技术难以攻克，氢燃料电池也面临着诸多障碍。目前世界上唯一能商业化供应氢燃料电池质子交换膜材料的公司是杜邦公司。但南方汇通掌握了反渗透膜的先进和重要技术，使公司在万亿美元的燃料电池市场新蓝海中名列前茅。