赚新钱是中国特有的现象。为什么小投资者很难赢?

中国股票市场经过30年的发展,股票市场投资作为居民重要的投资渠道,越来越多地进入普通百姓家庭,成为普通家庭资产配置的重要方式。《中国股民行为报告》显示,四分之一的家庭愿意将一半以上的财富投入股票。不管真相和投资意愿有多大的差异,至少反映了人们对股市的信心和投资意愿在增强。

如何看待四分之一家庭愿意拿出一半以上身家炒股?主要看以下三个因素:

第一个因素,从报告的数据来看,2020年中国股市投资发展趋势是积极的,股市投资队伍不断壮大,盈利能力增强。

30年来,中国资本市场在改革中前进,实现了历史性突破和跨越式发展。目前,中国股票和债券市场规模位居世界第二,商品期货交易量连续多年位居世界前列。建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,将成为未来中国资本市场的总体目标。

虽然2020年股市会反复上蹿下跳,但股市的投资者数量一直在增加。目前a股自然人投资者数量已经超过6543.8+750亿,为资本市场的健康发展提供了非常重要的基础。

报告数据显示,男性和一线城市成为证券投资者的主力军。更重要的是,股市投资者更年轻,学历更高。90后、00后开始作为新生力量进入股市。80后、90后投资者本科学历比例超过30%。说明股市投资者的年轻化、知识化也预示着股市投资者会有更积极的变化。

从股市投资者的投资盈利能力来看,报告数据显示,2020年,58.9%的投资者盈利,占比14.90%,说明股市投资者的投资盈利能力越来越强,26%的投资者亏损也是正常现象。

去年年底,当报道a股市场人均账户赚了65438+万元时,受到投资者的广泛质疑,以至于人们会开会说,你赚了a股的平均数吗?你在阻碍股市赚钱吗?很多人不认同人均a股赚65438+万,因为a股市场散户亏钱的格局从来没有改变过。散户在熊市赔钱,散户在牛市也赔钱。更重要的是,每股收益65438+万元的计算方法值得商榷。现在看来,58.9%的股民赚钱,14.9%持平,说明73.8%的股市股民赚钱或不亏钱,反映出股市股民的投资能力在增强。

赚新钱是中国特有的现象。有朋友质疑:这几年发了那么多新股,但一些小投资者几乎没中过新股。为什么?报告中的数据也说明了这一点。近一半的股民2020年没有中过新股,只有3%的股民中过五只以上的新股。虽然a股打新神话不断被演绎,但打新赚钱不仅仅是实力的体现,更是运气的元素。

也许最令人震惊的是,四分之一的家庭愿意将超过一半的净资产用于股票交易。调查数据显示,股市投资者中有超25%的家庭愿意将50%以上的资产用于炒股,另有13.20%的受访者愿意将70%的现金资产用于炒股。这种说法虽然受到质疑,但也说明股市的投资意愿越来越强。

第二大因素,股市投资者越来越强的投资意愿,能否说明未来几十年股市真的会成为增加大众财富的主要方式和手段?

近日,皮卡投资创始人、投委会主席胡建平表示,参与股市投资将成为大众实现财富增值的主要途径,未来如何发展资本市场造福更多人是一个非常现实的话题。

近日,证监会明确提出,要促进居民储蓄向投资转化,着力加强资本市场投资端建设,增强财富管理功能。促进多层次、多支柱的养老保险制度与资本市场的对接,进一步加强投资者保护,增强投资者信心。

从中国目前对资本市场的发展政策来看,中国的资本市场正在迅速成为未来更有利于创造价值和有效配置资源的市场,并将成为未来快速增值和创造价值的方式。

从上面报道的数据可以看出,无论是中国股市投资者数量的快速增长,还是80后、90后快速进入资本市场,更重要的是近六成的股市投资者已经盈利。更重要的是,股市将成为未来公众财富增值的主要途径,积极参与股市投资,分享股市财富的增长红利将成为公众财富增值的重要手段。

十九大报告为中国资本市场改革发展明确了方向,中国多层次资本市场将从完善进入新的发展阶段。中国资本市场要补短板,就要把直接融资放在重要位置,形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。因此,股票市场和其他资本市场将对企业融资、资本资源的市场化配置、居民的投资意愿和盈利能力起到非常积极的作用。

从未来中国资本市场发展的总体格局设计,进一步强化多层次资本市场体系,进一步完善资本市场的融资功能;从强化资本市场的直接融资功能、促进居民储蓄向投资转化等方面,从强化资本市场投资者对未来的保障等角度,都可以促进和推动股票市场成为公共财富增值的主要途径。

第三,股市投资者有四分之一的家庭愿意拿出一半以上的身家来炒股,这值得提倡吗?是否应该鼓励大家投资股市?结论可能是否定的。

虽然调查数据显示,股市投资者中有超过25%的家庭愿意拿出50%以上的资产进行炒股,但另有13.20%的受访者愿意拿出70%的现金资产进行炒股。看似对中国股市投资充满信心,实则对股市投资过于乐观,不值得提倡。

同样的观点是,既然股市投资将成为未来几十年公众财富增加的主要方式,是否应该鼓励大家炒股?如果大家都拿钱投资股票,在未来股市投资将成为大众财富增加的主要方式的前提下,大众是否可以通过投资股市实现财富增值来赚取财富?

事实上,不值得提倡和鼓励投资者将超过一半的身家投入股市。相反,股票市场的投资风险是公众投资者必须关注和重视的重点。股市投资将成为未来几十年公众财富增加的主要方式,并不意味着鼓励公众直接投资股市。原因很简单。不是所有人都适合股市投资,所有人炒股赚钱的时代已经结束了。我们既不能重温全民炒股的股市投资狂欢时代,也不能从政策引导和舆论上诱导大众投资者直接投资股市,甚至增加投资甚至将一半以上的财富投入股市。

居民直接投资股市可能面临的不是财富的保值增值,而是不可避免的亏损命运。虽然中国股市投资者越来越年轻化、知识化,但知识化、年轻化并不意味着股市投资能力的提高。无论过去、现在还是未来,a股市场散户亏钱的格局从未改变。以前是这样,现在是这样,以后还是这样。散户在牛市中也亏了钱。这是股市的基本投资规律。在这种形势下,如果贸然引导和鼓励大众直接投资股市,特别是鼓励和支持投资者拿出一半身家投资股市,是对大众投资者财富的不负责任,也不利于整个资本市场的发展,更不利于整个社会财富的升值。

从目前情况来看,我国股票、股票、债券、基金等资本市场投资占居民总投资的14.52%。虽然资本市场直接投资比例较低,但基本符合我国居民的实际投资能力。

同样,通过基金等各种投资方式间接投资股市,可能比直接投资股市更实际,更符合中国股市散户化向机构化格局转变的趋势,从而实现间接投资股市成为资本市场发展的必然选择。随着资金的补充,近期或逐步出台新政策,鼓励商业银行更多参与资本市场建设。通过商业银行参与资本市场建设,也是社会公众参与股市投资的重要方式和途径。央行明确表示,要客观正视我国商业银行长期占据金融体系“大头”的现状,让商业银行更多参与储蓄转化为投资和资本形成的过程。所以间接投资股市可能更适合我国大众投资的现状和未来发展趋势。(齐剑)