什么是借壳上市？
与普通企业相比，上市公司最大的优势是可以在证券市场上大规模融资，从而促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格就成了一种“稀缺资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于一些上市公司没有彻底转换机制，经营不善，业绩不理想，失去了在证券市场进一步融资的能力。要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须进行资产重组。买壳和借壳上市是充分利用上市资源的两种资产重组形式。借壳上市是指上市公司(集团公司)的母公司通过将其主要资产注入上市子公司，实现母公司上市。借壳上市的典型案例之一就是强生集团的“母”借“子”壳。由上海出租车公司改制而来的强生集团，拥有大量优质资产和投资项目。近年来，强生集团充分利用上市子公司浦东强生的“壳”资源，通过三次配股将旗下第二、第五子公司注入浦东强生，完成了集团借壳上市的目的。
借壳上市一般涉及大量的关联交易。为了保护中小投资者的利益，需要按照相关监管要求充分、准确、及时地披露这些关联交易的信息。
借壳上市案
借壳上市和借壳上市的共同点在于，都是重新配置上市公司壳资源的活动，都是为了间接上市。它们的区别在于，借壳上市的企业需要先获得一个上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有上市公司的控制权。从具体操作来看，非上市公司准备买壳或借壳上市时，首要问题是如何选择理想的壳公司。一般来说，壳公司都有一些特点:所属行业多为夕阳产业，具体来说，业务增长缓慢，盈利能力微薄甚至亏损；此外，公司股权结构相对简单，有利于其收购和控股。
在实施手段上，借壳上市的一般做法是:一是集团公司先剥离一项优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例配股募集资金，将集团公司重点项目注入上市公司；第三步，通过配股将集团公司非重点项目注入上市公司，实现借壳上市。与借壳上市略有不同的是，借壳上市可以分为两个步骤:买壳——借壳，即先收购并控股一家上市公司，然后利用这家上市公司通过配股和收购的方式注入壳买方的其他资产。
历史
从1934开始，美国开始实施借壳上市，由于成本低，成功率高，越来越受欢迎。在经济衰退时期，很多上市公司收入减少，市值大幅下降，这就为其他民营公司利用这个“壳”上市创造了机会。近年来，随着中国经济的改革开放，许多企业希望在海外上市。但是，由于政治因素和复杂的程序，一些企业会选择在美国收购一些壳公司，并在纳斯达克或纽约证券交易所上市。网络泡沫破灭后，很多网络公司濒临破产，市值极低，这就给借壳上市创造了更多的机会。
编辑这一段实现方式
要实现借壳上市或壳上市，首先要选择壳公司，结合自身的经营状况、资产、融资能力、发展规划等。要选择一个规模合适的壳公司，壳公司要有一定的素质，不能有太多的债务和坏账，要有一定的盈利能力和重组可塑性。接下来，非上市公司通过并购获得相对控股地位，要考虑壳公司的股权结构。只要他们达到控股地位，合并就成功了。具体有三种形式:A、现金收购，可以节省很多时间。智能软件集团采用这种方式借壳上市，借壳完成后很快进入角色，形成良好的市场反响。b完全通过资产或股权的置换，对“壳”进行清理重组，容易使壳公司的资产、质量、业绩快速变化，快速实现效果。这两种方法结合使用。其实大部分都是通过借“壳”或者买“壳”上市的方式。非上市公司再控制股东，通过重组后的董事会对上市壳公司进行清理重组，剥离不良资产或对壳公司原有的经营状况和经营业绩进行整改。
编辑此案例
PCG数码动力1999 4月，李泽楷旗下在新加坡证券交易所上市的PCG发展公司，将其包括数码港发展权在内的资产注入上市公司德信嘉，获得约60%的股权。受消息刺激，德信家股价从不到0.1港元涨到个位数，涨了几十倍。后来，信佳更名为PCG数码动力。2004年5月，PCCW分拆旗下地产业务，包括北沙湾(数码港的地产部分)、北京PCCW中心、PCCW中心、其他投资物业及相关物业及设施管理公司，注入上市公司东方燃气，更名为PCCW大雁置业，并通过供股减持英达地产股份，套现约3亿港元。强生集团强生集团借了一个壳。强生集团由上海出租车公司改制而来，拥有大量优质资产和投资项目。近年来，强生集团充分利用上市子公司浦东强生的壳资源，通过三次配股将旗下第二、第五子公司注入浦东强生，完成了工厂集团借壳上市的目的。