比特币一年涨20倍？不要只吃肉忘了炒家跳楼。
今年年初，1比特币的价格还不到1，000美元，而在周一(12，18)，芝加哥商品交易所备受瞩目的比特币期货正式开始交易，其中1月合约的开盘价超过了2万美元。这也意味着，在不到一年的时间里，比特币的价格上涨了20多倍。如果把时间线延长到过去的八年，比特币的价格将增长惊人的2200万倍。
虽然比特币掀起了一系列的造富运动，很多质疑比特币泡沫的人都被“打脸”了，但如果我们看看过去三次比特币市场的大回调，就可以看出，比特币的造富神话也伴随着大量毁灭财富的灾难。一个很简单的道理，大家应该都明白——在投机资产暴涨的市场中，大多数人是无法真正赚到钱的。
2011开始时，每个比特币的价格只有0.30美元。到6月8日已经达到365438美元+0.50，不到半年翻了100多倍。然后不到一个月，比特币价格暴跌到11美元，然后不到一个月跌到7.8美元，之后继续回落到4.77美元。换句话说，比特币的价格在短短两三个月内暴跌了85%。
由于没有定价体系的“锚”，最初的比特币市场更多是由流动性驱动的。跌幅最大的是价格见顶后，当天跌幅超过30%。在整个下跌过程中，比特币有7天单日跌幅超过20%。整个下跌过程持续了三个月才真正见底。我相信大多数人都很难再坚持下去了。
到了2013年，比特币又涨了100多倍，但也伴随着两次崩盘，尤其是第二次崩盘，花了好几年才修复。大多数中国投资者实际上是在2013开始参与比特币交易的。可以说，2013年的100倍暴涨以及随后的暴跌，让比特币在中国真正进入了大众的视野。
从2013比特币的走势来看，第一次暴跌是在价格触及266美元高点后，比特币三天暴跌77.4%至54.25美元。如此惨烈的崩盘，恐怕任何一个“价值投资者”都会被抖出来吧。
然后是那一年的第二轮暴跌，也是比特币历史上最惨烈的一次下跌。由于比特币的暴涨暴跌吸引了大量人民币玩家进场，甚至有人戏称是“中国大妈”进场扫货，导致了2013年比特币的第二波行情，但在12.5，以中国银行为首的监管部门发布了《关于防范比特币风险的通知》，明确指出比特币不是货币，不应作为货币在市场上流通。这个通知也导致了比特币有史以来最大的暴跌:83天内，价格暴跌92.5%，几乎摧毁了市场。
2013的暴跌让比特币进入了长期熊市——从2013到2015，比特币价格基本震荡下行，只有短期反弹。任何人如果看好比特币，都很难长期保持对熊市的信念。尤其是这次，经过前期的快速下跌后，并没有继续创出新高，而是继续下跌。这也是为什么到了2015，比特币似乎已经被中国的投资者遗忘了。
很多人曾经把比特币市场视为历史上最大的资产泡沫，只有近400年前的郁金香泡沫可以与之相比。当然，也有可能是我们的视野不够开阔，看不到比特币的价值。
对于比特币，看空和看涨的双方都有自己的理由，没必要争论太多。但是通过对比特币几次泡沫的分析可以发现，这种资产的波动性非常大，也出现了漫长的熊市。基于此，如果投资者对其基本面不够了解，建议不要过多参与游戏。
回到投资(或投机)的本质——投资，总有人会赚钱；而任何投机，都要有能赚大钱的人。就像买彩票，总会给你一个发财的愿景，但每次中奖的都不是你。
在投资上，要有“丰富的思维”，懂得放弃，尽量在自己的能力圈子内投资，也就是买自己能看懂的资产。通过数据回溯可以看到，比特币虽然涨幅巨大，但也有很多巨大的波动和长期的熊市。到底有多少人能从开始赚到最后？
如果你不是时间的朋友，那么你一定是时间的敌人——比特币和很多投机品种一样，看似经历了巨大的上涨，但有多少人成功获利离场，有多少人卖出，又有多少人在熊市底部放弃？关键是投资者必须对所持有的品种有所了解，有了了解才能有信心，才能做出价值判断。否则，你最终会把自己的命运交给别人，交给每天的市场波动。
用巴菲特的话来说，市场上永远会有一个“掷硬币大赛”的冠军。懂得放弃，相信价值才是最重要的。因为只有价值才是时间最好的朋友，才能带来最大的杠杆。