股指期货:如何理解股指期货行情表？
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期货行情表揭示了当日期货的开盘价、最高价、最低价、最终成交价、波动幅度、交易量以及未平仓合约的变动情况。当天行情的动态、人气、涨跌都在行情表上显示。详细看期货行情表，不仅可以了解当天市场的多空强弱，更重要的是可以通过未平仓的增减来进一步判断未来市场的走势。
以沪深300股指期货为例，股指期货行情表往往包含以下信息(见图1)。
图1期货交易软件显示报价界面
“沪深300”的顶线是股票市场的沪深300现货指数。以下IF1001至IF0912为股指期货月度合约代码。报价表上的信息显示，目前只有4个合约在交易，分别是IF0902、IF0903、IF0906和IF0909。那么，中间四行的“当月连续”、“下月连续”、“下一季度连续”是什么意思？他们在交易品种吗？
对于投资者来说，有时需要用长期图表来研究市场的长期趋势。股指期货合约到期前，最长交易寿命通常为8个月，最短交易寿命仅为1个月。在退市期货合约和后续上市期货合约的交界处，由于时间间隔较长，会出现巨大的价格缺口，有点类似于大比例送股配股后的除息缺口(见图2)。
图2退市期货合约与后续上市的期货合约之间存在巨大的价差。
为了消除缺口造成的图形失真和指数失真，保证期货价格的连续性，需要构造一个连续的长期期货图。解决方法是:当月到期合约的连续图始终使用最近到期合约的价格数据，采用简单的连接方式。当然，差距是不可避免的，但并不明显。
我们以“当月连续多头图”的具体构建方法为例:2月15(周五)，“当月合约”2月合约到期交割，为最后一个交易日，收盘价为4778.2点(见图3)。到下周一(2月18)，2月合约已经退市，停止交易，而之前是“下月合约”的3月合约变成了“当月合约”。其当日开盘价为5230.0点。所以3月合约会在这一天继续在“本月合约”的连续图上显示其日k线，一直持续到交割日。随后，4月合约之后是3月合约，其日k线继续显示在“当月合约”连续图上，直至交割日，之后是5月合约。
图3“当月连续长期图”的具体构建方法示意图
同理，构建“连续下月”、“连续下一季”、“连续隔季”的期货连续图。
以下是对市场表中其他信息列的介绍。
开盘价是指期货合约开盘前5分钟内通过集合竞价产生的成交价格。集合竞价无成交价格的，开盘价为集合竞价后的第一笔成交价格。当日全天未成交的，以昨日结算价作为当日开盘价。
股指期货的收盘价设定为合约当日的最后成交价格。如果合约全天没有成交，则以昨天的结算价为当天的收盘价。
最高价是指某一期货合约在一定时期内的最高成交价格。
最低价是指期货合约在一定时期内的最低交易价格。
最新价格是指期货合约在当天交易时段的实时交易价格。
涨跌停板是指期货合约在当日交易时段的最新价格与前一交易日的结算价之差。这与股票的涨跌不同，是交易日内最新价格与前一交易日收盘价的差额。结算价是指期货合约当日一定时间内交易价格的加权平均价格，而不是某一点的价格。
最高买入价是指期货合约当日买方申请的即时最高价格。
最低卖出价是指期货合约当日卖方申请卖出的即时最低价格。
申购量是指当日在交易所交易系统中未成交的某一期货合约的最高价下单数量。
申报卖出量是指期货合约当日在交易所交易系统中未成交的最低价格下单卖出的数量。
成交量是指一个期货合约在同一天的交易时段内，单边成交的所有合约的数量。
我们知道，每一笔交易都要有买有卖，两者在数量上绝对相等。比如有人提出在3300点买入10手沪深300指数期货，同时有人提出在3300点卖出10手沪深300指数期货。结果10手成交。那么，交易总额是多少呢？如果单边计算，成交额为10手，双边计算，成交额为20手。请注意，在国内期货市场上，“成交量”和“总持仓”目前都是单边计算的。
股指期货持仓是指期货交易者持有的单边未平仓合约数量。
股票市场没有未平仓，这是期货市场特有的重要量化指标。是指买卖双方未平仓的总持仓量，也称为“未平仓合约量”或“空仓量”。
对于投资者来说，自然要知道自己的仓位。其实也可以知道整个市场的总仓位。在交易所发布的市场信息中，有一栏是“总持仓量”，即市场上所有买方或卖方对该期货合约的“未平仓合约”总数。交易者在交易过程中不断开仓和平仓，总持仓也在变化。总持仓的增减反映了市场对合约的兴趣，成为投资者非常关注的指标。如果总持仓量一路增加，说明多空双方都在建仓，市场交易者对合约的兴趣越来越大，越来越多的资金涌入合约交易；相反，当总持仓一路减少时，说明多空双方都在平仓，交易者对合约的兴趣在下降。另一种情况是，当成交量增加时，总持仓量变化不大，说明市场以换手为主。这和股票很不一样。
持仓变动是对市场影响很大的指标。如果买卖双方都是新持仓，总持仓单边增加1手合约；如果一方开仓，另一方平仓，总持仓不变；如果买卖双方平仓，总持仓量将减少1手合约。下次开仓数量等于平仓数量时，总持仓保持不变。例如，假设市场上有65，438+065，438+00未平仓合约，然后市场交易发生如下变化:交易时，交易者A在9月买入20张未平仓的股指期货合约，交易者B在9月买入40张未平仓的股指期货合约，交易者C在9月卖出20张平仓的股指期货合约。这时，期货合约总交易量的变化δ为:
δ总成交量变化= 20手(A) +40手(B) +20手(C) =80手。
此时，期货合约的总头寸变化如下:
δ总未平仓合约变动=原持仓+新持仓-未平仓= 110+(20+40)-20 = 150手。
因为总持仓是计算从期货合约交易到总持仓期间，未套期保值结算的合约数量。总持仓越大，合约到期前的平仓量和交割量之和越大，成交量越大。因此，分析未平仓合约量的变化可以推断期货市场的资金流向。未平仓合约增加表明资金流入期货市场；反之，则意味着资金正在流出期货市场。
另外，股指期货交易系统显示的“双开头寸”是指多头头寸在开仓时恰好与交易对手的空头头寸相遇。“双重清算”也是一样。
在股指期货交易行情系统中，经常显示“多头换手”和“空头换手”。当一个原本持有多头头寸的交易者卖出平仓，但一个新的多头头寸又开仓买入时，称为“多头换手”，即“老多头”把手中的头寸让给“新多头”。“空头换手”是指原来持有空头头寸的交易者在买入和平仓，但新的空头头寸在卖出。
下面的例子说明了多头和空头的开仓和平仓与成交量的关系，以及对应的持仓。
情况
假设某股指期货合约在统计之初的总交易量为5000手，总持仓为80000手，多空持仓的开/平仓与交易量及相应持仓变动的关系如下表所示。
表显示了多头和空头头寸的开仓和平仓、交易量和相应头寸之间的关系。
单位:手
可以看到，多头开仓200手(50+150)，平仓250手(100+150)；空头125手(50+75)，空头175手(100+75)；双方开仓325手，平仓425手。市场以平仓为主，所以总持仓减少50手(单边计算)。