全球商品铝指数对股市的影响有多大？
上述数据清晰地反映了部分铜铝企业股价为何在不到一年的时间内涨幅高达100%的深层次逻辑。
当然，中国大宗商品市场的上涨，不仅包含了对“热钱”涌入的预期，还有一个更有说服力的依据，那就是后疫情时代经济复苏产生的强劲工业需求。
资源型企业的产品涨价与其他行业的商品涨价最大的区别在于，在享受产品涨价的同时，也会享受到所持有的资源的重估。
今天的主角是“铝”。
铝是一种金属元素，符号为Al，是一种银白色的轻金属。它具有可塑性。成品通常制成棒、片、箔、粉、带和丝。铝的相对密度是2.70。熔点为660℃，沸点为2327℃。
铝及铝型材是目前应用最广泛、最经济的材料之一。铝的质轻和耐腐蚀是其性能的两大突出特点，广泛应用于飞机、汽车、火车、船舶和装饰行业。
中国现有工业品类中有91%需要使用铝，比如全铝车身、铝型材家居等。由此可见铝型材在国民经济建设中的比重有多重要。
我国铝土矿基本储量少，我国铝土矿资源的储存年限远低于全球平均水平。从2020年主要国家铝土矿的储存寿命来看，我国铝土矿的储存寿命只有8年，而全球平均寿命为102。
按照2020年世界铝资源排名，到2020年中国已探明铝储量仅占世界的3.5%，目前国内对铝土矿进口的依存度超过50%。
国内铝土矿一直供不应求。因此，中国的铝土矿消费严重依赖进口。2010至2019，中国铝土矿进口规模呈波动上升趋势。2019年，中国铝土矿进口量超过100万吨，同比增长21.9%。2020年前十个月，铝土矿进口量达到9603万吨。
2019年国内铝土矿生产规模为7500万吨，较2012年增加约2800万吨，年复合增长率为6.9%。根据世界银行的最新排名，中国是世界第三大铝土矿冶炼国，仅次于澳大利亚和几内亚。
中国有很多与铝相关的企业，比如中国铝业、云南铝业、天山铝业、南山铝业、明泰铝业、中国宏桥。
2020年，全国铝产量稳步增长，价格同比明显回升。据国家统计局披露，2020年，我国氧化铝、电解铝和铝产量分别为7313、3708和5779万吨，同比分别增长0.3%、4.9%和8.6%。
据中国有色金属工业协会统计，2020年4月以来，铝价逐步上涨，6月5438+2月现货均价达到16480元/吨，同比上涨15%，创历史新高。全年现货均价14193元/吨，同比上涨1.7%。
中国的铝冶炼企业主要集中在山东、新疆、内蒙古、河南等华北、西北、西南地区。2018年，这四个省份的产能占全国的61.5%。
中国铝冶炼行业市场集中度较高，中国百万吨产能以上的企业有中国虹桥、中国铝业、东方希望、神火集团、云南铝业等..
从2020年国内需求来看，铝的国内需求超预期，尤其是以房地产为代表的铝型材企业开工率一直维持在较高水平，成为铝锭去库存的最主要主力。同时，疫情导致的铝板带需求增加也支撑了铝锭价格年内上涨。
目前国内铝锭社会库存已被大量消化，从654.38+0.67万吨的高位到目前的80万吨，累计库存近90万吨。低库存格局使得铝价易涨难跌。
此外，海外后疫情时代需求复苏的预期也支撑了伦铝的走强。这为国内铝价的稳中有升提供了有力支撑。
从国内各大铝企的业绩变化，也可以窥出铝行业的繁荣。
5438年6月至2020年9月，中国铝业营业总收入为1332亿元；ST中富营业总收入为521亿元；露天煤炭行业营业总收入6543.8+047亿元；南山铝业总营业收入6543.8+056亿元。毛利分别为103、11.2、48.5和331亿元。
2021 1 10月29日，云南铝业股份有限公司发布冶炼铝行业首份业绩预告，预计2020年实现归母净利润8.9亿元，同比增长80%。预计2020年扣非归母净利润约7.4亿元，同比增长119%。
根据公司预计2020年归母净利润，云南铝业股份有限公司2020年第四季度归母净利润约3.2亿元，与第三季度基本持平，较2019第四季度增长57.63%。主要原因是铝锭产量增加，电解铝吨利润大幅增加。
在铝行业的上涨行情中，受益最大的股票无疑是中国铝业、云南铝业、南山铝业等铝矾土所有制企业。