新手如何应对资金的下降和撤出

股神巴菲特有一句名言:投资三原则，第一是保本，第二是保本，第三是记住前两条。股神的这句话其实是侧面提醒投资一定要控制好！今天边肖就和大家分享一下如何应对基金的跌停，仅供大家参考！

对于投资者来说，买基金是为了收益，基金的风险控制能力是影响基金收益的因素之一。衡量一只基金风控能力的一个重要指标是“最大提现量”。

最近股市不断调整，部分资金也可能遭遇撤资。很多人在面临资金提现的时候都会心烦意乱，不知所措，有的甚至早就跑路了。

最大退路是多少？

根据标准定义，最大回撤是指产品净值达到最低点时收益率回撤的最大值，即买入产品时可能出现的最坏情况。也就是统计期内可能发生的最大损失值。例如:

某一期某基金净值的最高点是1.5，最低点是1.1元，那么最大的损失是0.4元，那么最大的回撤就是用0.4元除以最高点1.5元，结果是26.6%，这是最大的回撤率，也是26.6%。

那么，为什么在选择基金时要注意“最大提取量”呢？

因为最大回撤是一个非常重要的风险指标:

一是反映管理人的风险控制水平；二是形成投资者的投资体验；第三，决定了投资者的收益水平。

最大提现对复利是有害的，前一年翻倍，第二年只提50%就能让复利为零。反过来也一样。如果提取50%，需要增加100%才能回本。

例如:

小明在10元买入的一只基金，涨到10.2元，之后一直走低到6元，之后又涨到9元。

那么小明在此期间购买基金的最大提现率为(6-12)/12≈-50%，最大提现率为50%。

那么，如果要从6元回到12元，需要涨多少呢？

答案是:(12-6)/6≈100%。

所以一般来说，最大回撤与风险成正比，即回撤越大，风险越大。

但投资者需要关注和理解最大回撤，但将其过度解读为选择和判断的指标会带来一些负面收益。

因为在基金管理过程中，提现的控制和基金的收益是一对矛盾。从风险控制的角度来说，控制回撤无非是控制总仓位或者控制重仓股的仓位比例。股票下行的时候是极其正确的，但是一旦行情反转，低位就会演变成空仓。

边肖统计了近三年市场上所有股票、偏股、指数基金的最大回撤和年化收益率。其实你也能看出两者关系的淡薄。如果相关性强，小回撤的收益率更小，大多符合正态分布。

所以，虽然最大回撤与风险成正比，但可以看出，回撤控制得好，基金会做得很好。

基金撤退怎么办？

基金退出很正常。毕竟市场是波动的，基金净值不可能一直涨，不是做定期存款投资。因此，边肖给你几招:

1.和时间做朋友。

有句话说的很贴切:“守基难守寡。”

比如我经常看到很多投资者每天关注自己持仓的基金净值，情绪随着基金净值波动。他们喜欢和同类型的基金比，升到顶就能受得了。如果他们涨到谷底，一天能挺两天。如果一个月内亏了同类型或者撤退了，他们就受不了了，要么换基金，要么赎回。

基金的投资收益是“非线性”的。基金80%的收益来源于20%的时间。你要耐得住80%时间的孤独，才能真正赚到80%的收入。

所以，如果在基金经理现有的投资框架下，回撤是合理的，我们认为是良性回撤。

比如今年以来，由于市场对疫情的担忧，节后出现大幅回撤。但如果基金招标的公司经营正常，不改变长期逻辑，那么这就是良性回撤，较低的估值提供了加仓的机会。

这个时候我们需要做的就是相信基金经理，静待花开。

2.以定投方式投资。

通过定投的方式上车，避免了回撤的麻烦。

根据数据计算，即使是“万年3000点”的上证指数，我们也选择它作为定投的标的。定投计算的起始日期分别是2016，2017，2018，2019，2020，我们会发现定投简单有效。

3.撤退就是加仓的时候。

对于长期持有业绩好的基金来说，回撤就是加仓的时机，应该感到高兴而不是懊恼。毕竟这样的机会不多见。抓住机会撤退加仓，未来整体收益会更好。

如何用最大回撤引导基金投资？

我们之前也说过:“基金赚钱，老百姓不赚钱”。其中一个重要原因就是没有全面正确的认识资金的波动性。

当市场出现波动时，基金净值有所回落是正常的。但如果基金回撤过多超出其承受范围，必然会产生焦虑等负面情绪，甚至做出非理性的投资行为，从而达不到理想的收益。

所以，在你投资基金之前，首先要正确认识自己的风险承受能力。比如一年以内，购买的基金下跌是可以接受的。

比如一只基金的最大退出是30%，你可以承担的风险是仓位下跌15%，所以建议买50%的基金，剩下的仓位做一些稳健的投资。

最后提醒投资者，今天只是从风险控制的角度出发，但是在投资基金的时候，仅仅以最大提现来衡量一款产品的优劣是不全面的。资金的最大回笼量受市场行情、基金经理的管理能力、对市场的敏感度和判断力、仓位的控制能力等因素影响。面对极其恶劣背景下的大撤退，净值能否起死回生也很重要。

所以，相比于过分关注最大回撤，做一个优秀的投资者往往需要在市场恐慌的时候保持冷静，跟随思路优秀、风格稳健的基金经理，这才是投资者更需要的品质。

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