赤峰黄金史上最高价
随着黄金价格的上涨，国内很多在2013年4月和2010年6月成名的“黄金大妈”已经悄然退出。但热衷于白酒投资的茅台爷爷，在聚光灯下的市场上，依然受到各路投资者的推崇。展望2021，分析师对黄金走势看法不一，但对白酒板块整体表现依然看好。
“金阿姨”有人走有人留
2020年，黄金价格大幅上涨。国际黄金现货价格从年初的65438美元+0.500美元/盎司上涨至2075美元/盎司，涨幅为38.33%。即使下半年回调后，仍有25%左右的涨幅。与此同时，上海黄金期货主力合约自2020年以来累计上涨36.95%。
中国的“金大妈”，2013年4月和2010年6月成名，一直是市场热议的话题。根据计算，“金大妈”在2013年4月和10年6月的建仓成本约为1350-1400美元/盎司，持有成本在1450美元/盎司左右，包括实物黄金的加工费。然而，“金阿姨”经历了漫长的磨难。几次稍纵即逝的回本机会后，直到2020年，金价才真正回本并盈利。
自2019年末以来，金价一直持续上涨，2020年3月中旬一度大幅下跌，但随后又迅速上涨，不断刷新历史新高。“2020年的贵金属市场可以概括为两个前所未有:前所未有的经济影响和前所未有的货币宽松。大量资金转向以黄金为代表的避险资产。”中信证券资产配置研究团队研究员张戈表示，2020年贵金属市场主要围绕疫情“黑天鹅事件”展开。
Wind数据显示，截至2月28日65438+，COMEX黄金期货主力合约价格报1888.2美元/盎司。按照这个价格，中国“金大妈”已经赚了438美元/盎司左右，不含手续费收益率在30%左右。
2020年年中，国际金价涨到65438美元+0.800每盎司的时候，很多黄金投资者就已经回购了。据了解，投资者安全的背后，金价上涨是原因之一。另一方面，也是部分投资者通过黄金回购偿还信用卡和房贷的影响因素。
“茅台爷爷”成为市场焦点
“茅台爷爷”成为近两年a股市场的投资现象。Wind数据显示，截至2月28日，65438，2020年以来白酒股中涨幅最高的山西汾酒，涨幅为302.16%，酒鬼酒、金种子酒、金汇酒涨幅均超过200%，其中酒鬼酒涨幅为293.01%。洋河股份、五粮液、ST舍得、李青青汾酒、老白干、顾靖酒厂都实现了收入翻番。
贵州茅台股价在刷新历史新高的道路上越走越远，2月23日达到盘中高点1906.20元，为历史最高价。
二级市场之外，名酒收藏、名酒信托产品一度火爆。一位卖名酒的商贩告诉中国证券报记者，2065，438+2004年不到1000元的茅台，自举办以来，价格翻了三倍多。
“2020年突如其来的疫情，使得餐饮在‘放大消费’和‘延期社交’的双重逻辑下持续上涨了5年，目前估值处于历史高位。”TF证券食品饮料团队认为，食品饮料板块近五年持续上涨，背后的逻辑是防御属性强、盈利稳定、现金流充裕、投资回报率高带来的溢价提升。
团队表示，消费的升级和行业集中度的提高将持续利好行业的发展空间。该板块目前处于高估值水平，但随着行业整合的加速和稳定的业绩支撑，该板块的估值中枢将继续上移，受益于基本面坚实的优质龙头公司和边际持续改善的高弹性标的。
强者能在2021保持强势吗？
展望后市，很多分析师对黄金的走势看法不一，但总体来说还是看好白酒板块的表现。
郑东期货高级贵金属分析师徐莹对中国证券报记者表示，2021的黄金牛市有望延续。主要逻辑是全球经济将在2021迎来复苏已经基本成为市场共识，但复苏的力度存在分歧，预计美国经济的复苏将是缓慢的。2021在原油和原材料价格的推动下，预计通胀将大幅上升。美联储对通胀的容忍度将提高，名义利率的上升速度将低于通胀。如此一来，实际利率仍将处于深度负值状态，黄金上涨所需的低利率和弱势美元的环境仍在。国际黄金现货价格有望突破前期高点，建议做多黄金及黄金相关资产。
张戈预测，2021春节销售旺季过后，贵金属将震荡走低。张戈分析，根据美林的时钟模型，在经济衰退期间，资金倾向于避险资产。但在2021由衰退向复苏预期转变的背景下，不断上升的风险偏好将使金融资本再次向风险资产转移，黄金将由避险资产向商品属性转化，从而对金价构成支撑。参照2008年经济危机后的复苏经验，黄金在QE退出和利率上升之前见顶。2020年6月165438+10月，全球黄金ETF持仓量出现了自2013以来的第二大回撤，预计金价将迎来拐点。
白酒方面，开源证券食品饮料行业分析师张玉广表示，2021是白酒板块积蓄力量后向上的一年，继续看好该板块。目前一二线白酒股估值处于合理区间。在行业基本向好的趋势下，股价没有实质性的回调基础。具体来说，主要有三个因素:一是渠道库存处于低位，需求持续复苏，白酒企业旺季业绩乐观。二是2020年高端白酒终端价格创新高，抬高了二次高端白酒的价格天花板。预计2021将是次高端产品的涨价年。第三，2020年基数效用较低，白酒企业，尤其是次高端及以下的白酒企业，业绩在2021将更有弹性提升。