桑墟镇历史悠久,民风淳朴。早在北宋时期,农民起义军宋江带领义军转战于此。明洪武年间,曾设桑墟铺,经此去东北。明清时期,水运到海州城的客船曾将桑墟作为驿站,舟车过往,商贾云集。民国初年,在今桑墟南首曾建有天启庙、大虹桥,盛况一时。境内古有桑墟湖,与青伊湖、硕项湖相通,水运便利,文人雅士常于此泛舟,吟诗作对,清末民初逐渐淤塞湮灭。民国29年,划入东海县抗日民主政府境内,1949年5月复归沭阳。上世纪四十年代,老一辈革命家刘少奇、陈毅、张爱萍、李一氓等都曾在这里战斗过,与当地人民结下了浓厚的友情。新中国成立后成立沭阳县桑墟区,1957年撤区并乡,1958年9月成立桑墟人民公社,被评为全国“农业社会主义建设先进单位”,受到中华人民共和国国务院的嘉奖,1983年4月复改称桑墟乡,1999年10月撤乡建镇。