牛三建仓机构加持新城控股年内市值反弹发展企稳。
显示在10年10月25日发布的三季度报告中，王作宇、龙松树、丁洪、吕成为前十大新股东，持股比例分别为0.55%、0.35%、0.27%、0.23%。
此外，机构方面，香港中央结算有限公司(陆股通)持股比例较上期增加65，438+0.565，438+0%。目前持股总数已达6539万股，为第三大股东，占股2.9%。
对比WIND数据，鲁股通目前持股数量也是2016年以来的最高，比2019年中报道的3137万股足足翻了一倍。
不仅如此，报表中“收到的借款现金”这一项比年中多了25亿元，为23417亿元。虽然数量不多，但这是金融机构开始恢复新城融资渠道的实质性证据。
这是麦德龙控股日子不好过的第三个季度:陆续转让21项目公司股权和债权，放缓拿地和投资节奏等措施，让公司回归更安全稳定的发展道路。
在此期间，外界对公司的担忧和质疑一直没有停止。虽然部分机构维持对公司的买入或BB评级，但穆迪仍列出新城发展(1030)的评级展望。HK)，新城控股母公司，为负面。
无论如何，对于它来说，完成全年2700亿元的销售业绩已经没有悬念，现金流状况也得到了极大的改善。“住宅+商业”双轮驱动的战略正在推动公司前进。那么，内部基本面的稳定和改善如何继续突破突发事件带来的阴霾呢？
2700亿元销售额企稳。
至少，完成2700亿元的年度目标已经没有悬念。
财报显示，今年前三季度，公司共实现合同销售金额65，438+0，976.95438+0亿元，较去年同期增长23.89%；累计销售面积17230600平方米，同比增长35.43%。
截至9月底，公司已完成约73.21%的销售目标。更值得一提的是，下半年单月销售额一直保持在250亿元以上，呈现稳定增长势头，完成全年销售目标指日可待。
目前的销售业绩，在嘉里的销售排名中，新城控股已经排到了行业第八位，与第九位已经拉开了一定的差距。
同时，规模绩效的提升是公司收入和利润的变化。
前三季度，新城控股实现营业收入295.6亿元，同比增长65，438+09.22%；归属于上市公司股东的净利润37.32亿元，同比增长65，438+09.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30.67亿元，同比增长65，438+08.86%。
相应的，随着第四季度项目的结算，公司的营收和利润也将得到相应的提升。
回过头来看，新城选择平价发售21项目，也是对房地产行业可能出现的寒冬的提前防御。“现金为王”是抵御风险的保障。
截至目前，公司手头现金余额为466.83亿元，同比增长近44%，也高于今年中报；现金短期负债率约为1.67倍，完全足够覆盖短期债务。
三季度末，新城控股经营活动产生的现金流量净额为-7.4亿元，明显低于中报的-6.7亿元。公司的负债率也有一定程度的改善。截至三季度，根据进一步测算，资产负债率和扣前资产负债率分别为88%和42%，同比下降0.5%和65，438+02.9%。
虽然过去几个月拿地节奏有所放缓，但据同策研究院数据显示，今年6月5438+10月至9月，新城仍以564.88亿的总拿地量位列行业前十。
安全系数
天风证券19年10月26日发布的研报预测新城控股2012.65亿元净利润，每股收益5.61元，对应当前股价5.97倍。
从股价表现来看，与巅峰时期相比，不得不指出新城控股目前的估值仍然偏低。
这可能也是牛三愿意加仓的原因。目前，前十大股东中的王作宇已经不是第一次进入。
早在2017，他(她)已成为公司新股东，也在2018三季度进行了增仓和增持。但今年三季度的增持比例却是其历史最高。
资本对新城控股的看好，可能得益于公司“住宅+商业”双轮驱动战略。这为企业在当前房地产市场的发展提供了进一步的安全边际。
今年第四季度，将是新城吾悦广场进入密集开盘期的时候。按照计划，到2019年底，新城控股将实现全年开业22栋、吾悦广场64栋的目标。截至目前，新城控股在建和开业的吾悦广场总数已达120，覆盖全国98个城市。
仅6月5438+10月，陕西宝鸡吾悦广场、常州天宁吾悦广场、扬州宝应吾悦广场已陆续开业。6月165438+10月，公司将迎来天津津南、淮北、汉中、桂林四家吾悦广场开业。6月5438+2月，连云港海州、溧阳、盐城、高邮、蚌埠、苏州、长沙高铁、哈尔滨哈西等8家吾悦广场也将开业。
这些吾悦广场将是打开公司未来发展想象空间的一只手臂，在新城未来的利润构成中将发挥越来越重要的作用。
第三季度报告显示，吾悦广场租金及管理费收入达27.62亿元，同比增长95%，远超去年水平，平均出租率保持在98%以上。
按照新城的模式，如果是40万平米的商业综合体，假设自持面积为654.38+万平米，剩余部分可以出售，新城通过可售部分可以覆盖持有部分的成本，剩余部分可以通过运营获得收益。
根据新城的计算，目前中国有3500个购物中心，面积8万平方米，现在已经建成1.800个购物中心。新城想共享剩下的1700的购物中心。此前，新城还对全国进行了详细的调查，敲定了吾悦广场的位置。
事实上，相比同类商业地产开发商，新城吾悦广场的优势之一就是拿地成本低。
因为其拿地主要集中在三线和强四线城市，竞争不激烈，投资回报率高，而很多一二线城市则相反。
当然，新城本身也在等待资本的进一步青睐。
截至65438+10月25日收盘，新城控股股价已从近四个月最低点22.99元/股上涨至33.49元/股，股价反弹超过45%。