有专家帮助分析中国股市近20年的走势，并以通俗易懂的观点为主。
(1)中国股市第一阶段:1000点的价值轴阶段(耗时6年)。
从1990到1996的6年间，中国股市始终以1000点为价值轴，1500点成为股民心中难以逾越的坎(“箱顶”)。在过去的六年里，中国股市经历了三轮频繁的大起大落。
(1)第一轮涨跌:100点-1429点-400点(跌幅超过50%)。
以1990 65438+2月19为基准，中国股市从100起步。5月26日，1992，上证综指飙升至1429，这是中国股市第一次大牛市的“巅峰”。一年半的时间，上证综指暴涨1300点以上。然后股市迅速回落，人心惶惶。暴跌5个月后，6月1992 165438+10月16，上证综指跌破400点，几乎打回原形。
(2)第二轮涨跌:400点-1536点-333点(下跌50%以上)。
上证综指从1992年底的400点低点起航，开始第二轮“涨跌”。这一次，暴涨来得更猛烈，从400点左右涨到1993 2月1536.82点(上证综指首次站上1500点上方)。只用了三个月，上证指数上涨了115。股指在1500上方站稳了四天，然后掉头继续下跌。这一次基本没有遇到阻力，但是下跌时间比上一轮更长，持续下跌17个月。7月29日，1994，上证综指跌至本轮行情的最低点，收于333.92点。
(3)第三轮涨跌:333点-1053点-512点(下跌50%以上)。
由于三大政策救市，1994年8月1又开始了新一轮行情。这轮牛市来得更猛烈，也更短暂。短短一个多月，上证综指飙升至9月1994的最高点1053，涨幅265433。然后一个更长的熊市开始了。直到1996 65438+10月19，上证综指跌至最低点512.80。这轮下跌总共用了16个月。
(2)中国股市第二阶段:1000点的底部确认阶段(耗时9年)。
直到1997 2月21日，中国股市再次站上1000点，这是一个转折点，一个新阶段的开始。此后，中国股市收盘指数一直稳稳地站在1000点上方。2005年6月6日，尽管上证综指盘中一度突破1000点关口，但当日股指仍顽强收于1000点上方。
从1996年6月到2005年6月，中国股市经历了第四轮涨跌。其主要象征意义在于，此轮涨跌奋力突破1500点的历史“箱顶”，将1000点的“价值轴”变成了新的市场“箱底”。
(4)第四轮暴涨暴跌:512点-2245点-998点(跌幅超过50%)。
1996年初，这波大牛市在定期年报披露中悄然展开。上证综指1996 65438+10月19在500点上方启动。2001 6月14日，上证综指冲上2245点的历史高点。牛市五年累计涨幅超过300%！自此正式宣告了中国持续5年的此轮牛市的真正结束。
在第四次大牛市的上升通道中，其“一波三折”的行情很好地解决了股市周期性膨胀过程中聚集的泡沫。这非常有利于牛市的延续:512点(1996 65438+10月)-1510点(1997 5月)-1047点(65438+)
请注意:由于大牛市上升通道中的每一次“回调”都不超过前一次上涨最高点的1/2，所以笔者将其视为“回调”而非独立的“熊市”。第四轮牛熊更替与前三轮牛熊更替的主要区别在于，第四轮行情是“慢牛”行情，对称地表现为一个“涨”和一个“跌”:2245点-1500点-1200点。是牛市的起伏导致了它的起伏。也正是如此，这轮牛熊市才能持续9年。这是中国股市20年来经历的唯一一次“慢牛慢熊”模式。
(3)中国股市第三阶段:1500点底部确认阶段(耗时3年)。
2005年下半年，中国股市从1000点上方盘整，重拾信心，再次拉开了中国股市20年来最猛烈的第五轮涨跌的序幕。
(5)第五轮涨跌:998点-6124点-1664点(跌幅超过50%)。
2005年6月6日，上证综指跌破1，000点，最低998.23点。与20065438年6月14日的2245点相比，总跌幅超过50%，标志着本次熊市底部正式确立。
2005年下半年，上证综指从1000点附近开始了新一轮超级牛市。2006年5月9日，上证综指终于再次站上1500。2006年10月20日，上证综指站上2000点。
2006年6月5438+2月65438+4月，上证综指首次创出历史新高，收于2249.438+01。8个交易日之后，2006年2月27日65438点，上证综指首次冲上2500点大关。2007年2月26日，大盘首次站上3000点关口。2007年5月9日，大盘首次站上4000点关口。2007年8月23日，大盘首次站上5000点关口。
2007年6月5日，大盘首次站上6000点。次日创下6124点的历史新高。大盘仅站上6000点三天便掉头向下，标志着这波牛市正式结束。
在这次大牛市中，上证综指从16年02月04日的2245点飙升至17年10月06日，仅用了10个月。但在接下来的大熊市中，上证指数从6124点暴跌回2245点，刚好用了10个月。这才是中国股市真正意义上的“对称美”！
然而，事情远没有结束。2008年6月28日，10，中国股市继续暴跌至1664，揭示了本次熊市的绝对底部！有人说从6100点跌到今天的1600点应该差不多够了；不过也有人说至少会跌破1500点。更有甚者，有人预测本次熊市将跌至1200点或在1000点底部再次尝试。幸运的是，这一切只是少数人的想象或者悲观。
1664点，真的停了！这个重大信号的重大意义在于:它标志着中国股市终于确认了1500点的历史新“箱底”；1500点终于筑起了中国股市万里长城！
中国股市的第四阶段:新的价值轴心在哪里？2000还是3000？
1500是未来中国股市的“箱底”，牢不可破！那么，未来三到五年，中国股市的价值轴在哪里？还要多久才能再次跨过6124的历史峰值？会不会重蹈日本股市20年未能跨过40000点历史峰值的覆辙？还是会在十年后回到纳斯达克5500点的历史峰值？中国股市20年日k线图或许能给我们一些启示，一些启发，或者一些答案。