债券评级是什么意思？
债券评级是指衡量还本付息的可靠性，换句话说就是衡量债券因债务不履行而无法偿还本息的违约概率(程度)。债券评级的对象是信用风险，不包括其他类型的风险，如利率风险，债券评级不对投资哪些债券提出任何建议。债券评级在债券市场中起着重要的作用。随着债券种类和规模的不断扩大，一方面，投资者可能面对众多企业披露的大量信息，无暇仔细查阅和分析；另一方面，可能面临企业有效信息的遗漏，无法进行全面科学的分析。所有这些情况都会影响投资者做出正确的投资决策。这样就需要有一个专门的机构，利用专家的优势和客观、公正、科学的方法对企业公开发行的债券进行评估，用简单的符号表示其等级，为投资者的投资选择提供依据。这是债券评级。债券评级的意义:1。信用评级结果是利率市场化条件下债券等金融产品风险定价的主要依据。不同企业债券的信用质量差别很大。对于信用等级低的债券，投资者要承担很大的风险，理应获得较高的收益，所以利率可以定得高一些，尤其是在目前企业债券利息收入要缴纳20%个人所得税的情况下。对于高等级债券，投资者承担的风险较小，因此利率可以定得相对较低。因此，债券的信用利差可以通过债券的信用评级来确定，债券利率应在基准利率的基础上加上信用评级确定的风险溢价，根据不同的评级结果确定不同的利率，才能真实反映发行人的信用质量。第二，信用评级有利于维护债券市场的稳定。信用评级是债券市场的重要准入条件。它通过筛选发行人为债券市场营造良好氛围，提高投资透明度，保护投资者合法权益，防范债券市场系统性风险。第三，信用评级有利于向投资者揭示风险。虽然机构投资者有判断投资风险的能力，但分析的成本很高，利用信用评级结果可以降低成本，而中小投资者无法了解债券发行人的真实情况，需要信用评级机构的信用评级结果来帮助他们掌握必要的信息，以便做出投资决策。信用风险是发行人的违约风险，信用评级与信用风险存在明显的负相关关系，即违约率。一般情况下，信用等级最高的钆姊妹债一年内违约概率为零，而B级债违约率高达4% ~ 5%。因此，在国际上，信用评级在BBB以上的债券被视为投资级债券，BBB以下的债券被视为投机性债券(也称垃圾债券)。
第二，什么是债务评级？
债务评级是衡量和评估交易本身的具体风险，反映客户违约后的债务损失。具体风险因素包括房贷、优先级、产品类别、地区、行业等。债务评级不仅能反映债务本身的交易风险，还能同时反映客户的信用风险和债务的交易风险。
3.“债务评级”是什么意思？
高评级信用债是信用违约概率较低的债券，如政府债券或政府担保债券。中级，不要太大也不要太小，比如一些大公司，银行为主的债券。低等级信用债是信用违约概率高的债券，即违约概率高的债券。比如普通的公司债券。以上例子都不是绝对的，知识都是按正常情况说的。
4.谁知道“债务评级”是什么意思？
债务评级是指对交易本身的具体风险进行衡量和评估，反映客户违约后的债务损失。具体风险因素包括房贷、优先级、产品类别、地区、行业等。债务评级不仅能反映债务本身的交易风险，还能同时反映客户的信用风险和债务的交易风险。
债务评级的内容:
1.债务评级与客户评级的关系
客户评级和债务评级是反映信用风险水平的两个维度。客户评级主要针对交易主体，其级别主要由债务人的信用等级决定。债务评级是在假设客户已经违约的情况下，根据每笔债务的特点，预测债务可能的损失率。因此，一个债务人只能有一个客户评级，同一债务人的不同交易可能有不同的债务评级。
2.失败
客户违约给商业银行带来的债务损失包括两个层面:一是经济损失，考虑所有相关因素，包括折现率、大额直接成本和贷款催收过程中的间接成本；二是会计损失，即商业银行的账面损失，包括违约贷款未收回的贷款本息。
3.违约风险
违约风险敞口(EAD)指债务人违约时表外项目的预期总风险敞口。如果客户违约，违约风险是违约时债务的账面价值。如果客户没有违约，违约风险敞口为表内项目债务的账面价值，表外项目提取金额的信用转换系数x。
4.违约损失
LossGivenDefault)是指给定借款人违约后，贷款损失与违约风险敞口的比率，其估算公式为违约损失/违约风险敞口。新巴塞尔资本协议要求实施高级内部评级法的商业银行必须自行估计每笔债务的违约损失，而实施初级内部评级法的商业银行则由监管机构根据资产类别给出违约损失。据估计，违约损失率是一种经济损失，必须以历史回收率为基础，并参考覆盖至少7年和一个经济周期的数据。
债务评级的方法:
贷款的债务评级主要通过衡量借款人违约损失来实现。
1.影响违约损失的因素
影响违约损失的因素很多，主要包括:
(1)产品因素。此类因素与债务的具体设计直接相关，反映了违约损失契约中规定的债权的重要特征，违约损失契约是指在负债企业破产清算时，债权人相对于企业其他债权人和股东从企业剩余价值中获得清偿的顺序。显然，贷款合同要求借款人提供特定的抵押物，以提高抵押贷款偿还的优先权，而一旦借款人破产清算，可以提高商业银行的回收率，减少违约损失。当然，利用抵押贷款有效降低违约损失的前提是商业银行要有效管理抵押物。除了传统的抵押品，商业银行还不断开发其他方法，通过金融创新来防范或转嫁企业的违约损失，如利用信用衍生品进行套期保值。这些技术被新巴塞尔资本协议称为风险缓释技术，并通过给出不同的损失给定违约数据纳入新的资本监管框架。
(2)公司因素。指与特定借款企业相关的因素，但不包括其行业特征。影响违约损失的企业因素主要是借款企业的资本结构。一方面表现为企业的融资杠杆率，即总资产与总负债的比率；另一方面体现了企业融资结构下的相对清偿优先权。在公司因素中，企业规模对违约损失率的影响备受关注，但目前各界对企业规模如何影响违约损失率众说纷纭。新巴塞尔资本协议还规定，只反映债务交易风险，同时反映债务和客户风险的债务评级是可以接受的。
(3)行业因素。许多研究表明，企业所处的行业对违约损失率有明显的影响，即在其他因素相同的情况下，不同行业的违约损失率往往不同。例如，有形资产较少的行业(如服务业)的违约损失率往往高于有形资产密集的行业(如公共事业)。
(4)区域因素。对于国内商业银行而言，不同地区的经济发展水平、法律环境、社会信用文化和分支机构管理水平存在较大差异，因此企业所在地区对违约损失率也有明显影响。
(5)宏观经济周期因素。宏观经济的周期性变化是影响违约损失率的重要因素。根据穆迪评级公司对债券数据的研究，经济萧条时期的债务回收率比经济扩张时期低1/3；而且经济系统中的整体违约率(代表经济的周期性变化)与回收率负相关。
上述五个因素决定了违约损失率的水平及其变化，但它们对违约损失率的影响是不同的。2002年，穆迪在违约损失率预测模型LossCalc的技术文件中披露的信息显示，第一，还款优先级等产品因素对违约损失率的贡献最高，约占37%；其次是宏观经济环境因素，约26%；再次，是行业因素，约为21%；最后，企业资本结构因子约为16%。
2.衡量违约损失的方法
有两种主要方法来衡量违约损失:
(1)市值法。基于市场上同类资产的信用利差和违约概率，假设市场能够及时有效地反映债券发行人的信用风险变化，计算违约损失率，主要适用于已在市场上发行并可交易的大型企业、政府和银行的债券。根据使用的信息是否包含违约债务，市值法进一步细分为市场法(使用违约债务衡量非违约债务LGD)和隐含市场法(使用违约债务直接根据信用利差衡量LGD)。
(2)现金流量回收法。根据违约贷款的历史催收情况，预测违约贷款在催收过程中的现金流，计算LGD，即LGD=1-回收率=1-(回收金额-回收成本)/违约时的敞口。
无论从资本监管还是商业银行内部管理的角度来看，度量违约损失无疑是必要且具有挑战性的。根据巴塞尔委员会模型工作组(MTF)进行的调查MTF)1999，即使在国际先进银行中，只有三分之一的被调查商业银行有损失给定违约估计，用于经济资本分配和损益分析。LossCalc的技术文件指出:“尽管违约损失自然会引起希望估计潜在信贷损失的投资者和贷款人的兴趣，但很难预测债务违约时的价值或现金流。”例如，一个国家的破产法和破产程序会使破产后剩余价值在债权人之间的分配难以预测。即使在美国这样司法体系完善的国家，上述“绝对优先原则”在实践中也往往得不到遵守。随着金融创新的不断发展，贷款、债券等金融工具的结构和特征越来越复杂。虽然信用衍生产品等风险缓释技术的发展和应用可以有效降低一级贷款或债券违约的损失，但也会带来新的信用风险(交易对手风险)。此外，贷款和债券的违约数据相对缺乏，金融机构在这方面的数据积累历史不长，这增加了预测违约损失的难度。