食品饮料医药军工三大行业业绩确定性高。
食品和饮料
优质公司受追捧。
从白酒行业来看，天风证券分析师常陆指出，高端白酒价格坚挺，批发价逐渐上涨。目前，全国各地高端白酒市场价格坚挺。一方面，8月份茅台和五粮液还没有发货，渠道货源紧张。五粮液、泸州老窖的渠道管理有了明显改善，通过严控商品走私、惩治低价销售，确保了价格稳定。白酒未来六个季度的改善趋势逐季明显。回调不会改变投资逻辑，继续坚定推荐白酒板块，重点关注泸州老窖、五粮液、茅台、口子窖、金世元。
选定的潜在股票
泸州老窖股份(000568)双品牌模式推动增长
短期来看，公司下半年可以看到销售的复苏，量价齐升。长期来看，将为高端品牌和中端品牌构建稳定的增长空间，继续坚定推荐。公司可以充分利用下半年的有利时机，加快销售回暖，实现全年稳定增长。东北证券指出，市场担心五粮液涨价后对国窖渠道的打压。事实上，国窖通过品牌加盟公司绑定了核心经销商，市级运营公司再次引入核心终端利润分成，渠道利润依然充足。公司在股东大会上表示，中档白酒特曲将加强品牌年轻化战略，首先提价，然后放量。未来，特曲将成为腰部增长的支撑，打造次高端增长极。双品牌模式有利于公司的长期增长。
口子窖(603589)布局消费升级网点
2019年，公司在产品策略、渠道运营等方面进行改革，初见成效。公司是省内第二大品牌，品牌水平高，厂家关系稳定，消费者稳定。仍具有相当的竞争实力，看好公司改革后的发展潜力。开源证券指出，安徽省200-300元价格区间的白酒市场扩张迅速，该价格区间已成为省内主流消费市场，给公司价格区间的产品线布局留下空白。因此，2065438+2009年7月，公司推出两款新产品，丰满产品线。新产品作为战术产品，在200-300元价格区间积极参与竞争。口子窖10年，口子窖20年仍是公司的战略产品，健康成长，布局下一个消费升级风口。
新乳业(002946)产能进一步释放。
公司以发展低温乳制品为主，通过重点布局、向四周辐射的发展模式，通过优势区域布局，发展市场业务。公司作为区域城市乳企龙头，坚持“聚低温、讲新鲜、走高端”的产品战略，积极培育以低温鲜奶和低温酸奶产品为主导的低温奶市场，不断提高低温奶产品在公司销售产品中的比重，符合乳业未来发展方向和消费升级趋势。川财证券指出，疫情短期内会对公司业务造成一定影响，但不会影响公司的优良成长。公司“新鲜战略”执行力强，M&A管理能力优秀，未来有望拓展到其他地区。随着产能的释放和M&A企业效益的改善，业绩有望继续增长。
天威食品(603317)实现稳定增长。
公司火锅底料和川味调料总收入占比超过90%，近年来业绩加速增长。公司营收从2015年的8.69亿元增长到2019年的17.27亿元，复合增长率为18.73%。归母净利润从2015年度的142万元增长到2019年度的2.97亿元，复合增长率为20.26%。川财证券指出，公司通过多年的品牌建设，目前以“大红袍”和“好家庭”双品牌为驱动，稳步推进产品创新，保持市场领先地位。整体来看，近年来火锅、川菜等餐饮业态消费增长，带动了复合调味料的持续快速发展。公司产品和渠道协同发力，目前产能释放有望助力业绩高增长。
B
医学
需求加速补货
虽然一季度医药板块在疫情影响下整体业绩下滑，但随着二季度国内复工良好，疫情导致的行业需求滞后将加速补库，业绩反弹趋势明显。有分析指出，在医保控费的大环境下，行业结构持续分化，部分细分行业符合行业发展趋势，景气度持续。整体来看，医药上市公司业绩继续好于行业整体。目前医药板块的强势主要得益于良好的长期逻辑、优秀的企业自由现金流和较低的利率。长期趋势下，高景气区域估值有提升空间。
选定的潜在股票
安图生物(603658)化学发光龙头
公司成为国内首家推出单次随机检测能力达200T/H的磁微粒化学发光技术平台的企业，免疫诊断试剂核心原料自给率超过70%。化学发光是免疫诊断的主流技术，市场持续高速增长。国内化学发光市场80%以上被进口厂商垄断，国产品牌加速进口替代。凭借优质的产品和完善的销售网络，公司有望进一步提升市场份额。长江证券指出，凭借优质的产品和完善的营销体系，流水线业务有望快速增长，成为公司未来业绩持续增长的主要动力。作为国内化学发光的龙头之一，流水线的投产将进一步打开公司的长期增长空间。
虎药(300347)业绩持续高速增长。
公司是一家合同研究机构，专注于为新药研发提供临床试验全过程的专业服务，为全球医药和医疗器械创新企业提供全面的临床研究服务和解决方案，降低R&D风险，缩短R&D周期，节省R&D资金。东莞证券指出，2019年新增订单金额为42.365438亿元，同比上涨28.17%。2019年，在手订单总额为5011亿元，同比增长36.06%。公司持续增加员工数量有望提高订单消化速度，进而增加业绩弹性。一致性评价带来大量临床试验，公司手中订单充足，产能扩张有序进行。随着中国医药市场尤其是临床CRO市场的快速增长，公司未来有望保持高速增长。
恒瑞医药(600276)进入快速放量期。
carrelizumab、吡咯替尼、19K等6个创新药物上市，开展了丰富的临床试验，提升了产品竞争力。以Karelizumab为例。目前国内II/III期临床试验数量遥遥领先于其他PD-1/L1，肺癌、肝癌、食管鳞状细胞癌等适应症提前。公司重磅创新药将进入快速放量期。HNMPAitong证券(港股06837)指出，公司在R&D投入巨资，2019年研发总支出39亿元，* * *获得18创新药物临床试验批文，遥遥领先于包括外企在内的其他企业。公司是国内创新药龙头，管道进入爆发期。多项重磅新药上市，预计5年内创新药每1-2年持续获批，有望进入全球市场。
OpConVision (300595)竞争优势显著。
公司作为国内首家获得角膜塑形镜产品注册证书的公司，竞争优势显著。目前公司拥有115家子公司，6家新医院，160余台视光服务终端，产品已成功进入900余台视光服务终端。分地区来看，华东主战场持续扩张，销售额达到3.94亿元，占比61%，其他地区加速扩张。兴业证券指出，公司快速拓展产品线，形成核心产品、核心配套产品和其他视光产品三大类。近三年公司营业收入复合增长率达到40%，归母净利润复合增长率达到39%。公司所在子行业的赛道质量较高，行业竞争优势显著。同时核心主业快速增长，视光全产业链拓展，看好公司短中长期发展。
C
国防工业
具有长期成长价值。
随着复工后的加班加点，大部分军工企业的营收和业绩将从二季度开始恢复增长。综合来看，军工每年的业绩确定性很高，目前来看尤为难能可贵。有行业分析师指出，军工板块逐渐进入价值增长阶段，基础研究的重要性将越来越重要。标的股价走势与基本面的相关性越来越高，自下而上选股将成为获取超额收益的关键。相比其他制造业，军工的优势在于长期增长的确定性。
开源证券分析师段小虎预计，此轮军工市场将具有较强的持续性。段小虎说，首先，“十三五”和“十四五”时期各类武器装备的逻辑刚性持续，在国际政治发生历史性变化的条件下，为保障国家政治经济和领土安全，需要加快增加先进武器装备。第二是继续加强国际政治和经济关系，从而刺激该部门的投资情绪。两个逻辑短期内不会改变，所以继续看好军工板块。继续推荐军工板块，同时遵循选择高景气子行业的逻辑，继续看好精确制导武器板块，受益于新金刚、精准信息、长城军工、航天电器等。看好升级航空发动机板块，受益标的航空发动机动力、航空发动机控制、航空发动机技术和刘颖股份；看好新型战斗机板块，受益于AVIC机电、AVIC电子、中直股份、中航飞机、AVIC沈飞等；看好泛在信息设备板块，受益于郭蕊科技和思创电子标的。
选定的潜在股票
新金港(300629)布局军事信息化
公司是专业从事高性能金属基复合材料及制品研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业，已成长为国内领先的高性能金属基复合材料及制品供应商。公司还拥有丰富的高性能金属基复合材料技术储备，并建立了博士后研究中心。中泰证券指出，2019年，公司收购宽谱科技100%股权，进入军工电子领域。公司公告显示，宽谱科技2019年至2021年的业绩承诺分别为4000万元、5000万元和6000万元，其中宽谱科技2019年扣非净利润为4354万元，第一年顺利达成业绩承诺，预计未来两年将继续为公司业绩增长做出贡献。
航发电力(600893)核心业务稳步增长。
公司是国内航空发动机行业的龙头，具备涡喷、涡扇等各类航空发动机的研制能力，是国内唯一的三代战机发动机供应商。公司业务逐渐聚焦航空发动机主业。核心业务贡献了85%的营收和近90%的毛利，核心业务有望保持稳定增长。东北证券指出，自主研发的WS-10系列发动机已在多个系列战机中替代进口发动机。中国的战斗机在数量和质量上与发达国家有很大差距。未来先进战斗机有望大规模列装，释放大量大推力涡扇发动机匹配和维修需求。中小型涡轴和涡桨发动机完整的产品谱系、国内通用航空产业的快速发展和军用直升机的快速列装，将对中小型航空发动机产生大量采购需求。
AVIC机电(002013)的市场空间正在逐步打开。
公司是中国军用和民用航空机电系统领域的国家队AVIC旗下的航空机电系统业务专业集成和产业化发展平台，在中国航空机电行业具有绝对的领先地位。公司发展经历了三次重大资产重组，实现了由“小、散、弱”向“大机电”的转变，形成了以军用航空业务为核心，兼顾民用领域协同发展，覆盖机电系统全产业链的格局。安信证券指出，公司航空主业突出，内生增长稳健，将受益于新型军机尤其是战斗机换装加速、新机型机电系统占比逐步提升、维修市场空间逐步打开等核心利好；同时，以国产大飞机为代表的民机中，民机机电系统的市场份额也在逐渐增加，国产替代空间巨大。
中智(600038)是直升机行业唯一的上市公司。
本文来自金融投资报。