市场的主动回撤是加仓的好机会。五大蓝筹板块受欢迎！
繁荣创造财富:现在，国务院已经明确批准开通深港通，但正式实施还需要近4个月的时间。短期利好意味十足，但中线市场有积极预期，有助于市场保持稳步上行的节奏。另外，随着时间的推移，后续养老金市场相关的利好消息可能会逐步跟进，因此利好预期依然存在。与此同时，市场对应的利空因素也在逐渐减弱，没有发现新的利空消息。相对而言，市场暂时没有系统性风险，有利于反弹的进一步延续。短期行情反复震荡消化年线上方压力后继续突破行情是大势所趋。
巨丰投顾:消息面上，深港通相关准备工作已基本完成，国务院已批准深港通实施方案。事实上，市场对深港通的开通早有预期。周一股指大涨，可能是有远见的投资者跑在了时间的前面。技术上，股指大幅上涨触及年线后，短期可能会有反复。如果不能有效破位，冲高回落的概率较大。总的来说，现在市场上股票型基金的博弈格局已经被打破。在利好刺激和增量资金的进入下，股指的反弹才刚刚开始。短期放量上涨触及年线后，可能会出现短期回调。切记要积极逢低买入，尤其是空仓和轻仓的投资者。万一主动撤退，将是加仓和建仓的绝佳机会。
市场有震荡整理的需求。
史圣创富:股指向上突破只是时间问题。昨日成交量的萎缩已经充分说明市场无意继续调整深幅下跌。更多的时间会换来空间来消化短期年线附近的压力，4月份高点3090附近的支撑不会轻易落空。多头暂时处于休整状态，后市仍有望再次发力一举突破年线压制。
广州万隆:虽然沪指连续两日震荡，但深市呈现强势盘整态势，其中深成指创出新高，反映出市场资金的重心在深市；再者，从60分钟k线图来看，上证指数在3100点附近已经形成支撑平台。综合来看，上证综指有效站上3100点的可能性较大。
宁波海顺:上证综指面临年线压制，短期获利盘也成为股指上行的阻碍。虽然近期权重板块出现回调，但股指波动不大，主题概念的持续回暖也有利于激活市场情绪。上证指数短期仍有震荡整理的需求。操作上，建议投资者做好高卖低吸。
关注地方国企改革
天信投资:这两天股指持续小幅调整，但量能继续跟进，所以近期的调整可以视为技术性破位。整体上涨趋势没有改变，目前上证指数仍在3100点上方运行。而且上证指数已经突破了今年2-8月的盘整平台，在量能的配合下，未来继续上涨是大概率事件。此外，估值修复行情已经启动，地产、券商、煤炭、有色等板块近期表现较好。即便如此，这些板块无论是业绩还是市盈率，都比中小创题材有明显优势。
广州万隆:可持续关注地方国企改革及PPP相关概念。这轮行情的核心还是在改革，当前国企改革正处于推进的关键期。上海等地的政策已经先行出台，国内其他地方跟进的可能性较大。预计利好催化剂将持续出台，地方国企改革仍将是未来一段时间的重点；民间投资下滑使得政府力推PPP，目前券商一致推荐，短期内有望得到资金的集中关注。
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近六成资金集中在五大蓝筹板块。
非银金融深港通利好券商。
据统计，本周前两个交易日，共有28只非银金融行业双标的股出现期间净融资买入，期间累计净融资买入约38.465438亿元，位列申万一级行业第一。
具体来看，上述28只标的股中，本周前两个交易日融资买入净额超过1亿元的标的股有13只，AVIC资本、华泰证券、中信证券期间融资买入净额均在4亿元以上，分别为49890.38万元、43865.43万元、0654.38万元、42555.42万元。中国平安(26586.05万元)、西部证券(26146.66万元)、招商证券(2190.79万元)。
从市场表现来看，融资客追捧的上述股票本周表现突出，本周有28只股票全部上涨，其中华泰证券(9.03%)、东方财富(6.77%)、国海证券(5.78%)、卢鑫创投(5.62%)周内涨幅居前。
对于非银金融行业的布局，山西证券表示，深港通开通将吸引海外资金入市，有利于券商的业绩修复。从行业发展来看，深港通开通是资本市场开放的重要一步，给予券商行业“看好”评级。
本周前两天，地产买入10股，融资过亿。
据统计，本周前两个交易日，房地产行业共有46只股票出现期间净买入融资，期间累计净买入融资约29.62亿元，位列申万一级行业第二。
具体来看，在上述46只标的股中，本周前两个交易日融资净买入额超过1亿元的标的股有10只，其中金地融资净买入额居首，达到43052.50万元，随后期间金融街融资净买入额为30559.26万元。此外，绿地控股、保利地产和万科A的净融资买入也很显著。
从市场表现来看，融资客追捧的上述个股本周也表现不俗，本周有40只个股上涨，包括廊坊发展(26.79%)、陆家嘴(16.79%)、万科A(13.48%)、天辰股份(13.31)。对于房地产行业，中银国际表示，预计年内传统开发板块持续性机会不大，但持有物业和低估值蓝筹股的资本回报率值得关注，转型股和国企改革也有择时配置的机会。最新推荐组合:1。防御型品种建议重点持有高股息率、高资产折价、现金流稳定的物业公司:浦东金桥、金融街、外高桥；2。进攻型品种推荐资产安全边际高、具备转型资质的中小盘股票:华业资本、嘉宝集团、中州控股、广宇集团、天竺股份、天保基建等。3。国企改革主题的优质资产股票:华鑫、保利地产、华侨城、中粮地产等。
银行有估值修复机会。
据统计，本周前两个交易日，银行业共有14只标的股出现期间净融资买入，期间累计净融资买入约26.54亿元，位列申万一级行业第三。
具体来看，在上述14只标的股中，本周前两个交易日融资买入净额超过1亿元的标的股有8只。宁波银行期间，融资买入净额最高为711105600元，兴业银行和民生银行期间，融资买入净额也在3亿元以上。分别为39095.04万元和31719.69万元。此外，期间净买入金额过亿的标的股还有华夏银行(29322.37万元)、中国银行(273717700元)、中国工商银行(19528)。
从市场表现来看，上述融资客追捧的股票中，本周共有5只股票上涨，招商银行以累计2.28%的涨幅居首，中信银行以累计1.09%的涨幅紧随其后，本周上涨的其他目标股票还有交通银行、平安银行、华夏银行等。
平安证券表示，目前银行板块市净率为2016的0.88倍，市场对银行资产质量过于悲观的预期仍有修复空间，利率继续下行。现在银行的股息率相对于实际利率的吸引力依然明显，市场风格的转变有利于提升低估值板块的配置价值。个股方面，建议南京银行、中信银行、兴业银行、浦发银行短期关注光大银行、华夏银行的估值修复机会。
有色金属黄金股弹性大。
据统计，本周前两个交易日，有色金属行业共有30只个股出现期间净融资买入，期间累计净融资买入约6543.8+0.744亿元，位列申万一级行业第四。
具体来看，在上述30只标的股中，本周前两个交易日融资买入净额超过1亿元的标的股有5只，分别为南山铝业(41655.8万元)、西部资源(175654.38万元)、金钟黄金(1665.438万元)。
从市场表现来看，上述融资客追捧的股票中，本周共有26只股票上涨，西部资源期间累计涨幅为19.82%。
太平洋证券表示，今年黄金股的弹性远高于往年。以往国际金价和黄金股的变化并不那么同步，这也源于a股市场可投资的品种和热点并不多。建议短期继续持有黄金股。如果出现回撤，就逢低布局山东黄金、湖南黄金等股票。
医学生物学进入结构优化时代。
据统计，本周前两个交易日，医药生物行业共有56只个股出现期间融资净买入，期间累计融资净买入约6543.8+0.079亿元，位列申万一级行业第五。
具体来看，在上述56只标的股中，本周前两个交易日融资买入净额超过1亿元的标的股有4只，分别是上海医药(164872.77万元)、天坛生物(113836100元)、爱尔眼科(100元)。
从市场表现来看，上述融资客追捧的股票中，本周共有46只股票上涨，北大医药期间累计涨幅以11.12%位列第一。
东兴证券表示，医药行业已经从野蛮扩张时代进入结构优化时代。未来5到10年，应从行业分化的大趋势中寻找投资机会。建议重点关注以下五条投资主线:一是新医改政策推动的投资机会，包括一致性评价(CRO如泰格药业，医药辅料如尔康药业，制剂出口如华海药业等。)、三明模式带来的处方外流(分销+零售如国药一致，连锁药店如一心堂等。)、分级诊疗(第三方诊断如院长诊断、第三方影像如华润万东、老年康复、基层刚需药物如通化东宝等。);二是泛创新，包括创新药如恒瑞医药，创新科技(精准医疗如左立药业、丽珠集团等)和服务创新(CRO、CMO)；第三，泛服务，包括医疗服务(专科连锁如爱尔眼科、区域医疗集团如信邦药业、商融医疗服务如医院建设)和商业服务(包括GPO如海王生物、PBM嘉事堂)；四是国际化，包括华海药业、恒瑞制药等制剂出口，恒瑞制药等R&D国际化；五是高景气区域，包括血液制品如华兰生物、儿童医疗、IVD、中药饮片如康美药业等。
a股市场资金追逐交易机会
1，经济L型下，平衡城市是共识。
国内经济未来将呈现L型走势，这基本是共识。市场一致预期货币政策将保持宽松，但利率下调空间有限(央行必须抑制资产泡沫并维持汇率)。在此背景下，国内企业的业绩走势也将大概率呈现L型走势。根据经典的现金流量折现法模型，股票价格取决于企业的盈利前景、无风险利率和市场风险偏好。因此，市场对a股未来走势持谨慎态度，市场风险偏好难以改变。此外，随着“国家队”调控和政策监管导向，均衡城市正逐渐成为市场共识。在这样一个均衡的市场中，我们常常可以发现，场内资金被迫追求高抛低吸的交易机会，因为长期持股更容易“坐过山车”。
2.高估值限制了长期资金的入市意愿。
从估值来看，数据显示，a股剔除金融服务的整体市盈率为42倍，仍略高于历史平均水平37倍，距离历史底部还有一段距离；创业板市盈率依然高达81倍。这反映出目前市场估值缺乏安全边际，尤其是中小盘股票。在这种情况下，长期资金的入市意愿逐渐减弱。此外，今年a股资金也呈现出存量甚至减持的博弈特征。数据显示，今年年初至8月第一周，银证转账资金减少47亿元。
所以市场上的资金很难有信心长期持股。短期价格上涨推高估值后，如果不及时兑现，就会被其他投资者抛售而受损。
3.市场资金热衷追逐“热点”
在没有趋势性机会、估值缺乏安全边际的市场背景下，具有“赚钱效应”的主题行情对于股票型基金来说，是一个宝贵的“交易机会”。各路资金在参与的过程中，进一步强化了主题行情的持续性。
年初以来，锂电池、智能汽车、半导体、物联网等主题板块阶段性活跃。以锂电池主题市场为例，在碳酸锂价格上涨、新能源汽车产量爆发式增长、国内锂电池动力电池目录发布等支撑下，市场选择性忽略新能源汽车骗补、上游产能大幅扩张等弊端。锂电池概念指数从3月11的3030点涨到7月15的51365438。期间有大量资金参与其中，锂电池板块整体成交额在3月11日为68亿(占市场总成交额的2.2%)，最高在6月16日为630亿(占市场总成交额的10.6%)。
但在存量资金博弈的局面下，主题行情仍是短线机会，事件利好兑现、板块估值吸引力下降、新热点争夺资金等因素都可能导致板块行情的阶段性回调甚至终结。
4.个人投资者:短线交易者成为市场的主导。
从去年6月到今年年初，三轮股灾让长期持有股票的投资者损失惨重。笔者在与多家核心大型券商营业部的沟通过程中了解到，真正的长线投资者要么已经丧失信心退出市场，要么已经被迫转行做短线交易。
另一个有趣的现象是，今年两会以来大盘指数每次向上或向下突破20日均线时，当天及随后几天大盘的成交量都较前期有明显放大。这反映出市场中的短期资金可能存在类似的入场或出场条件，这也在一定程度上放大了短期市场的波动。
5.基金:短期投资行为同样严重。
阳光私募:由于净值压力，今年私募基金(PE)的交易风格普遍保守，更多时候是在追逐短线机会。其中，不少老牌私募产品在经历三轮股灾后已经逼近平仓线，风险控制成为重中之重；而一些新发行的私募产品也因为净值缺乏“安全垫”而普遍谨慎；今年发行的比较热门的保本基金产品也面临类似问题。对于他们来说，选择一个风险控制容易、有一定赚钱效应的“交易机会”做好净值，是理性的选择。
公募基金:在市场没有趋势的情况下，公募基金对主题交易机会的把握是基金产品取得超额收益和排名优势的决定性因素。因此，公募基金也有强烈的参与主题市场的意愿。
6.券商研究报告火上浇油。
由于缺乏市场诚信的机会，以券商为代表的研究机构也“珍惜”热点市场的机会。一旦有题材行情的苗头，各家券商往往会一致推荐，集体“刷存在感”。券商研究团队的大力推荐，对题材行情起到了推波助澜的作用，强化了短线行情的“赚钱效应”，也放大了市场波动。
以5月下旬的半导体主题市场为例，由于美国半导体公司的积极表现，国内半导体行业逐渐受到市场的关注。市场启动初期后，从5月底到6月中旬，十余家券商电子行业研究团队发表了数十篇半导体行业或个股的看涨报告，其观点通过媒体等社交网络广泛传播。随后一个月，芯片国产化概念指数从4841点飙升至6079点，板块涨幅超过20%。齐星电子(002371)、上海新阳(300236)等龙头股股价几乎翻倍。板块整体成交额从5月初的60亿左右大幅增长至6543.8+07亿(6月27日)。半导体板块成为现阶段最热门的话题。
综上所述，在各种因素的共同作用下，“交易性机会”的市场特征尤为必然。历史上类似的情况有:2013年初政策宽松和qfii抢筹预期下的银行股行情，2012年末《泰囧》超预期票房引发的媒体股炒作，2014年初特斯拉引发的新能源汽车板块暴涨。因此，在未来市场结构均衡、场内资金短期投资风格的背景下，“交易性机会”的市场特征仍将延续。
值得注意的是，近期交易监管政策收紧趋势明确，短期题材股的交易机会也受到较大影响。那么政策因素会打破目前的平衡吗？笔者认为，监管收紧对市场热门股的交易机会影响较大，相关股票短期内跌幅明显，市场成交转淡，但市场活跃投资者完全退出股市交易的可能性较小。一旦后期监管标准明确，这部分主动资金仍会回归市场，交易性机会会以新的形式重新主导市场。事实上，随着监管态度的逐渐温和，国企改革、举牌概念等股票近期已有活跃迹象，交易性机会主导市场的状态正在“回归”。最后，监管部门对市场热点话题炒作过程中价格操纵、内幕交易等违法行为的处理有助于维护市场公平，但对一些所谓热点话题的定向监管值得商榷。流动性是市场存在的基础，多元化的参与者更有助于提高市场定价效率。过去几年被资金炒作的热点，并不都是“纯概念”炒作。比如影视传媒板块成为了“新蓝筹”的代表，新能源汽车板块也在今年迎来了利润爆发。可见，资金对短期题材的炒作，在一定程度上也是对行业中长期发展前景的定价过程；而且二级市场部分新兴行业的高估值有望反馈到一级市场的投资中，实现资本市场配置资源的作用。笔者希望监管部门在保护中小投资者、维护市场公平的同时，也要辩证看待资金追逐“交易机会”的必然性和合理性，真正发挥市场合理定价、有效配置资源的作用。